Cena ropy stoupá po nových americko-íránských útocích, obchodníci ignorují signál

Ceny ropy ve čtvrtek opět vzrostly poté, co nové americké útoky na Írán znovu oživily obavy z většího narušení kolem Hormuzského průlivu.

Brent přidal přibližně 1 % na zhruba 78,80 USD za barel, zatímco West Texas Intermediate (WTI) vzrostl na zhruba 74,26 USD.

Tento pohyb doplnil prudký růst z počátku týdne po obnovených útocích na tankery a washingtonské odvety, které ukončily naděje, že příměří mezi USA a Íránem vydrží.

Pod cenovým výkyvem se však skrývá tišší signál, který stojí za pozornost: analytici teprve začínali snižovat prognózy pro ropu na rok 2026 ještě před posledním vyostřením.

Nové útoky znovu rozdmýchávají obchod založený na obavách

Okamžitým hybatelem je geopolitické riziko: USA podnikly nové vojenské údery na Írán poté, co byly napadeny obchodní lodě u Hormuzského průlivu.

Americké ozbrojené síly uvedly, že údery měly za cíl udržet průliv otevřený pro námořní dopravu.

Podle místních zpráv uvízl u Ománu katarský LNG tanker Al Rekayyat poté, co byl zasažen projektil, který způsobil požár v jeho strojovně.

Náklad zůstal nepoškozený a posádka byla evakuována, ale incident vyvolal poplach, protože šlo o první případ, kdy byl katarský LNG tanker zasažen v tomto konfliktu.

Poškozen byl také saúdský ropný tanker a další supertanker plující pod liberijskou vlajkou, přičemž námořní úřady zvýšily stupeň hrozby pro lodě proplouvající Hormuzem na „závažný“.

Proto ropa reaguje, i když pohyb cen není explozivní.

Obchodníci opět přidávají část válečné prémie, ale ne dostatečně na to, aby zcela otočili medvědí posun, který se na trhu začal formovat.

Signál, který by obchodníci mohli přehlížet

Přehlíženým signálem je, že komunita analytiků se těsně před posledními útoky stala k ropě opatrnější.

Průzkum Reuters mezi 31 ekonomy a analytiky, zveřejněný 30. června, snížil prognózu Brent na rok 2026 na 84,50 USD za barel ze 90,44 USD o měsíc dříve.

Šlo o první dolní revizi od začátku íránské války po pěti po sobě jdoucích měsíčních zvýšeních. Ten samý průzkum také snížil prognózu WTI na 79,49 USD z 84,63 USD.

To má význam, protože to ukazuje, že institucionální investoři se už před novými vojenskými zprávami přikláněli k medvědímu postoji.

Argument nezní, že geopolitické riziko zmizelo, ale že fyzický trh se pomalu zotavoval, jak se obnovovaly toky přes Hormuz a zmírňovaly se obavy z nejhorších přerušení zásob.

Analytik UniCredit Tobias Keller uvedl, že velká část geopolitické prémie v ropě už vyprchala; návrat dodávek z Blízkého východu a měkčí poptávka pravděpodobně omezí další zotavení cen.

Frank Schallenberger z LBBW zastává podobný názor a uvádí, že pokud se doprava přes Hormuz normalizuje, trh by se mohl vrátit do přebytku, což by v druhé polovině roku 2026 udrželo tlak na ceny.

Aldo Spanjer z BNP Paribas popisuje nedávný pohyb spíše jako fázi obnovy zásob než jako panické nákupy.

Podle nedávných tržních komentářů cituje jeho názor, že se importéři pravděpodobně vrátí, protože nižší ceny je povzbudí k doplnění vyčerpaných zásob; očekává se, že Brent zakončí rok poblíž 80 USD a bude se obchodovat v širokém pásmu 75–85 USD i do roku 2027.