Proč dnes akcie Micronu klesají?

Akcie společnosti Micron Technology MU v pátek prudce klesly, když obnovená nejistota ohledně prodejů AI čipů společnosti Nvidia do Číny spustila širší výprodej v sektoru polovodičů a přiměla investory realizovat zisky po nedávném masivním růstu Micronu.

Akcie Micronu během seance klesly přibližně o 7,3 % poté, co na začátku týdne vystoupaly na nové historické maximum blízko 818 USD.

Akcie částečně zotavily část ztrát a v době psaní článku se obchodovaly nižší o 4,4 %.

Akcie v pondělí vystoupaly nad úroveň 800 USD, než se hybnost obrátila a obecné tržní vnímání v sektoru technologických a polovodičových akcií ochablo.

Pokles přišel poté, co zprávy naznačily, že očekávané nákupy Nvidia H200 čipů umělé inteligence ze strany velkých čínských společností se po summitu Trump–Xi v Pekingu neuskutečnily.

Akcie Nvidia rovněž klesly, přibližně o 4 % poté, co investoři zareagovali negativně na události související s potenciální poptávkou po AI čipech v Číně.

Události kolem Nvidia a Číny tlačí na akcie polovodičů

Obavy investorů se zintenzivnily poté, co zprávy uvedly, že během summitu nebyly dosaženy žádné dohody o nákupu Nvidia H200 čipů čínskými společnostmi.

Dřívější zprávy naznačovaly, že USA povolí společnosti Nvidia prodat pokročilé AI čipy deseti čínským firmám.

Následné zprávy však naznačily, že ke skutečným prodejům nedošlo.

Podle The Wall Street Journal prezident Donald Trump bagatelizoval obavy z nedostatku dohod s tím, že čínští kupci čipy nekoupili „protože se tak rozhodli. Chtějí se pokusit vyvinout vlastní.“

Další zprávy naznačily, že velké čínské technologické společnosti, včetně Alibaba Group a ByteDance, nebyly čínskou vládou autorizovány k dokončení nákupů.

Události podnítily obavy, že Čína může stále více upřednostňovat budování domácího polovodičového průmyslu namísto spoléhání se na pokročilé americké výrobce čipů.

Analytici sice poznamenali, že v budoucnu mohou vzniknout další dohody, ale nejistota zvýšila tlak na polovodičové akcie spojené s AI, které v posledních měsících agresivně rostly.

Širší sektor polovodičů také v pátek oslabil, když akcie Intel, Advanced Micro Devices a Qualcomm klesaly spolu s Micronem a Nvidií.

Rally poháněná AI čelí tlaku na ocenění

Přes páteční pokles zůstává Micron i letos jedním z nejvýkonnějších titulů v odvětví polovodičů.

Akcie za poslední dva měsíce přibližně vzrostly o 80 %, když investoři nasměrovali kapitál do společností považovaných za přínosce rostoucích výdajů na AI infrastrukturu.

Poptávka po pamětech s vysokou propustností (high-bandwidth memory), NAND flash a produktech DRAM používaných v datových centrech pro AI poháněla značnou část býčího sentimentu kolem Micronu.

Tempo rally však začalo vyvolávat rostoucí opatrnost investorů.

Akcie Micronu vzrostly téměř o 62 % za méně než měsíc, což mnoho obchodníků považovalo za obtížně udržitelné bez periodických korekcí.

Jak se ocenění rychle rozšířilo, investoři čím dál častěji zajišťovali zisky po prudkém postupu akcie na rekordní maxima.

Dodatečnou pozornost trhu vyvolaly také zprávy o nákupech akcií spojených se senátorem Johnem Fettermanem před částí zrychlení rally, ačkoli nebyla vznesena žádná obvinění ze špatného jednání.

Dlouhodobá poptávka po AI zůstává nedotčena

Navzdory krátkodobé volatilitě někteří investoři tvrdili, že události kolem Nvidia a Číny nemusí podstatně změnit širší výhled poptávky po AI pro Micron.

Analytici poznamenali, že poptávka po paměťových produktech pro AI infrastrukturu zůstává globálně extrémně silná, což firmám jako Micron umožňuje potenciálně kompenzovat slabší poptávku z jednoho regionu prodeji jinde.

Investoři si nicméně stále uvědomují, že odvětví paměťových polovodičů bylo historicky vysoce cyklické.

Období zvýšených cen a těsné nabídky často nakonec následovala nadbytečná nabídka a klesající ziskovost poté, co se výrobní kapacity příliš agresivně rozšířily.

Micron plánuje během roku 2026 investovat přibližně 25 miliard USD na rozšíření výrobních kapacit.

Páteční výprodej odrážel rostoucí opatrnost investorů, protože ocenění v sektoru polovodičů zůstávají vysoká a geopolitická nejistota kolem globálního dodavatelského řetězce pro AI se nadále prohlubuje.