Proč dnes akcie Micron klesají o 7 %?

Akcie Micron Technology MU v pondělí prudce klesly, když investoři zvažovali dopad možných pracovních výpadků u konkurenčního Samsung Electronics a širší otázky týkající se budoucí poptávky po paměťových čipech na trhu umělé inteligence.

Akcie Micron během dopoledního obchodování klesly více než o 7 %, čímž prodloužily ztráty po pátečním propadu o 6,6 %.

Pokud by ztráty přetrvaly až do závěru obchodování, šlo by o třetí po sobě jdoucí pokles akcie po masivním růstu, který v roce 2026 zvýšil kurz o více než 140 % a za posledních 12 měsíců více než sedminásobně.

Nedávné zisky byly z velké části poháněny akutním nedostatkem paměťových čipů souvisejícím s prudce rostoucí poptávkou po investicích do infrastruktury pro AI.

Investoři nyní bedlivě sledují vývoj u Samsungu, kde pracovní napětí může dále zpřísnit globální podmínky dodávek.

Hrozba stávky u Samsungu zhoršuje obavy o dodávky

Zaměstnanci Samsungu požadují, aby společnost vyčlenila 15 % provozního zisku na bonusy, a hrozí generální stávkou od 21. května do 7. června.

Podle odhadů Jefferies by rozsáhlé vypnutí mohlo narušit zhruba ~3 % globální produkce paměťových čipů.

Management a odboroví předáci v pondělí obnovili jednání ve snaze vyhnout se stávce; očekává se, že dialog bude pokračovat i v úterý.

Jihokorejský premiér Kim Min-seok varoval, že vláda prozkoumá veškeré dostupné možnosti, aby předešla narušením, a poznamenal, že i jediný den přerušení provozu na montážních závodech Samsungu by mohl způsobit ztráty až do výše 1 bilionu wonů, tedy přibližně 667,6 milionu USD.

Místní soud údajně nařídil odborům Samsungu udržet během případného pracovního konfliktu personální úroveň nezbytnou pro bezpečnost, i když soud se vyhnul úplnému zablokování stávky.

Přes obavy z provozních narušení akcie Samsungu v místním obchodování v pondělí vzrostly přibližně o 3,9 %.

Pro Micron i širší sektor paměťových čipů analytici uvedli, že jakákoliv přerušení výroby u Samsungu by mohla ještě více utužit již tak těsné podmínky nabídky a podpořit udržení zvýšených cen pamětí po delší dobu.

Analytici vidí strukturální posun na trhu pamětí

Kromě krátkodobých pracovních obav analytici nadále diskutují, zda odvětví paměťových čipů nevstupuje do strukturálně příznivějšího cyklu.

Analytik JP Morgan Jay Kwon v pondělí napsal, že vyšší cenové podmínky by mohly přetrvat až minimálně do konce roku 2027, pokud dlouhodobé dodavatelské smlouvy pomohou stabilizovat tradičně cyklický trh s pamětmi.

“We believe the memory industry is undergoing a pivotal inflection stage that could structurally improve its business model and pave the path for a valuation re-rate from traditional P/B [price-to-book] valuation to P/E [price-to-earnings] valuation,” Kwon wrote.

Současně investoři vstřebávali také komentáře společností Western Digital a Seagate Technology týkající se budoucích trendů ve skladování dat spojených s systémy umělé inteligence.

Western Digital uvedl, že kvalifikuje nové vysokokapacitní pevné disky Ultrastar UltraSMR, a uvedl, že AI pracovní zátěže mohou stále častěji upřednostňovat dlouhodobé ukládání dat a odolnost před extrémně rychlými přenosovými rychlostmi.

Společnost naznačila, že pevné disky by se pro některé AI-aplikace mohly časem ukázat jako užitečnější a ekonomičtější než SSD.

Poptávka po SSD zůstává silná navzdory změněnému výhledu

Samostatně údajně generální ředitel Seagate Dave Mosely uvedl, že společnost je i nadále znepokojena vyvážením rostoucí poptávky po SSD a rizikem nadměrného rozšiřování výrobních kapacit.

Podle zpráv Seagate věří, že poptávka zákazníků po SSD zůstává extrémně silná, a přesto je společnost obezřetná ohledně agresivního rozšiřování výrobní kapacity způsoby, které by později mohly přispět k nadbytku nabídky v rámci polovodičového průmyslu.

Tyto komentáře posílily širší očekávání, že poptávka po pamětech NAND a DRAM vázaná na výdaje do AI infrastruktury zůstává silná i přesto, že investoři přehodnocují ocenění po historickém růstu sektoru polovodičů.