Akcie Estée Lauder vyskočily po ukončení jednání o fúzi s Puig

Akcie Estée Lauder EL v pátek výrazně vzrostly poté, co kosmetická společnost a španělská beauty skupina Puig Brands oznámily, že ukončily jednání o fúzi, která by mohla vytvořit jednu z největších světových firem v segmentu luxusní kosmetiky.

Akcie Estée Lauder v předburzovním obchodování vzrostly přibližně o 11%, čímž se akcie dostaly na cestu k nejsilnějšímu jednodennímu výkonu za téměř rok.

Mezitím akcie Puig Brands v evropském obchodování klesly zhruba o 13%, čímž se akcie řadily k jednomu z nejhorších dnů od jejich vstupu na trh v roce 2024.

Tržní reakce do značné míry zvrátila pohyby investorů z března, kdy se poprvé objevily zprávy, že společnosti zkoumají možné spojení.

Tehdy akcie Puig posílily v očekávání, že by dohoda výrazně zvětšila rozsah společnosti, zatímco akcie Estée Lauder klesly, protože investoři vyjádřili obavy z rizik ředění a složitosti integrace další velké kosmetické firmy během probíhajícího úsilí o oživení.

Investoři vítají konec jednání o fúzi

Obě společnosti potvrdily pozdě ve čtvrtek, že diskuse o spojení byly ukončeny.

Nabízená fúze by spojila přední globální beauty značky, včetně značek ve vlastnictví Puig—Charlotte Tilbury, Carolina Herrera, Byredo a Jean Paul Gaultier—with portfoliem Estée Lauder, které zahrnuje Clinique a Bobbi Brown Cosmetics.

Analytici uvedli, že se zdá, že investoři pocítili úlevu, protože Estée Lauder se nyní bude moci soustředit na probíhající restrukturalizaci a růstovou strategii místo realizace rozsáhlé akvizice.

„Jsme více než kdy jindy optimističtí ohledně naší schopnosti odemknout zásadní dlouhodobou hodnotu prostřednictvím iniciativy Beauty Reimagined a zůstáváme soustředěni na urychlení tohoto pokroku,“ uvedl ve svém prohlášení generální ředitel Estée Lauder Stéphane de La Faverie.

„Zároveň budeme nadále zvažovat a rozvíjet naše portfolio tak, aby obsahovalo správná aktiva k podpoře nejpřitažlivějších příležitostí růstu, včetně potenciálních akvizic i odprodejů.“

Analytici Bank of America uvedli, že zánik jednání umožní návrat pozornosti investorů k operačnímu obratu společnosti.

„Dnešní zpráva by měla být pro akcii pozitivním katalyzátorem, protože příběh akcie se otáčí zpět k fundamentům,“ napsali analytici.

Analytici Jefferies rovněž označili vývoj za pozitivní pro Estée Lauder a uvedli, že společnosti se vrátila větší flexibilita ohledně budoucích fúzí a akvizic.

„Fúze se skupinou kótovanou v Madridu by byznys Estée Lauder významně nediverzifikovala,“ napsali analytici Jefferies.

Snahy o oživení zůstávají hlavním cílem

Estée Lauder v posledních letech usiluje o obnovu růstu tváří v tvář zpomalující poptávce v Číně, slabosti v kanálu travel retail a měnícím se vzorcům spotřebitelských výdajů.

Generální ředitel Stéphane de La Faverie se soustředil na zrychlení uvádění nových produktů na trh, posílení nabídky v segmentu luxusních produktů a intenzivnější marketingové aktivity s cílem zlepšit prodejní dynamiku.

Začátkem tohoto měsíce společnost zvýšila svou roční prognózu zisku a oznámila plány na snížení až o 3,000 dalších pracovních míst globálně v rámci širší restrukturalizační iniciativy.

Analytici Bank of America uvedli, že zlepšující se podmínky na čínském trhu a v travel retail pravděpodobně přestanou být klíčovými faktory nálady investorů do budoucna.

Analytici rovněž poznamenali, že společnost zůstává zaměřena na snižování nákladů s cílem dosáhnout mezi $1B–$1.2B hrubých přínosů do FY27.

Zároveň však zůstávají v popředí obavy o spotřebitelskou poptávku, zejména vzhledem k pokračujícím geopolitickým napětím a vyšším cenám energií, které nadále tlačí na výdaje domácností v oblasti volitelného spotřebního zboží.

Akcie Puig klesají, když se pozornost vrací k růstu

Pro Puig Brands znamenal konec jednání odstranění velké části optimismu, který akcii pozvedl dříve v tomto roce.

Akcie společnosti ztratily většinu zisků zaznamenaných poté, co se v březnu veřejně objevily informace o jednání o fúzi.

Analytici J.P. Morgan uvedli, že investoři se nyní pravděpodobně znovu zaměří na základní výkon podnikání Puig, protože růst na trhu s vůněmi se normalizuje a přetrvávají problémy na Blízkém východě a v kanálech travel retail.

Trhy také čekají na nový termín odloženého Capital Markets Day společnosti Puig a na aktualizované strategické výhledy.

Puig uvedl, že zůstane soustředěn na realizaci své dlouhodobé strategie a zároveň bude zachovávat finanční flexibilitu pro selektivní akvizice v budoucnu.