Akcie Nvidie dál klesají po výsledcích, analytici však zůstávají optimističtí

Akcie Nvidie NVDA v pátek pokračovaly v mírném poklesu po mimořádně silné výsledkové zprávě společnosti, nicméně utlumená reakce rovněž činí akcii pro analytiky stále atraktivnější.

Akcie Nvidie v ranním obchodování klesly přibližně o 1.2% na $216.26 poté, co ve čtvrtek poklesly o 1.8% v seanci bezprostředně po zveřejnění výsledků.

Pokles nastal přesto, že Nvidia opět překonala očekávání Wall Street a prodloužila svou pozoruhodnou sérii čtvrtletního překonávání očekávání.

Dle údajů FactSet šlo v nejnovější zprávě o 14. po sobě jdoucí čtvrtletí, kdy Nvidia překonala analytická očekávání jak v tržbách, tak v provozním zisku.

Společnost oznámila meziroční růst tržeb za první čtvrtletí o 85% a poskytla výhled na ještě rychlejší růst v aktuálním čtvrtletí.

Přesto se investoři jevili zdrženliví při tlačení akcií výrazně výše po obrovitém růstu akcií za poslední dva roky a při jejich masivním tržním ocenění přesahujícím $5 trillion.

Ocenění se jeví jako stále atraktivnější

Po poklesu po výsledcích se Nvidia obchoduje na forwardovém poměru cena/zisk (P/E) těsně nad 22násobkem, podle FactSet.

To je ve srovnání přibližně 95násobek u Intelu a téměř 47násobek u Advanced Micro Devices.

Analytici čím dál častěji tvrdí, že ocenění Nvidie již neodráží profil růstu společnosti ani její dominantní postavení v infrastruktuře umělé inteligence.

Průměrný cílový kurz na Wall Street pro Nvidii vzrostl nyní na přibližně $294, zatímco přibližně 93% analytiků sledujících akcii udržuje hodnocení odpovídající nákupu.

Vedoucí analytik Wolfe Research Chris Caso řekl pro CNBC, že Nvidia dodala další silné čtvrtletí s překonáním očekávání a navýšením výhledu, kdy jak zisky, tak guidance překonaly odhady.

Caso uvedl, že přetrvávají obavy, zda hyperscalery vyvíjející vlastní čipy pro AI nakonec nemusí postupně zatlačit tržní podíl Nvidie.

Poznamenal však, že Nvidia nadále získává hlavní zákazníky v oblasti AI, včetně společnosti Anthropic, což posiluje hybnost firmy i přes rostoucí konkurenci.

Podle Casa nyní Nvidia získává zhruba polovinu svého byznysu od hyperscalerů, zatímco zbývající část pochází ze státních projektů AI, firem a zákazníků, kteří se spoléhají na integrovaný hardwarovo‑softwarový ekosystém Nvidie namísto interní výroby vlastních čipů.

„Myslíme si, že vzhledem k tempu růstu a perspektivám před nimi je ocenění v tuto chvíli zkrátka neracionální, když se obchoduje s diskontem vůči většině ostatních hráčů v oblasti AI.“

Analytici dál zvyšují cílové ceny

Několik firem z Wall Street pokračovalo ve zvyšování svých cílových cen po zveřejnění výsledků Nvidie.

Needham zvýšil cílovou cenu na 270 USD z 240 USD a současně ponechal doporučení Buy.

Firma poukázala na pokračující sílu segmentu datových center Nvidie a zdůraznila rostoucí příležitost společnosti v oblasti CPU díky samostatné architektuře Vera.

Needham uvedl, že rostoucí CPU byznys Nvidie by mohl potenciálně posunout společnost na pozici největšího světového dodavatele CPU, s výhledem přibližně $20 billion tržeb z CPU ve fiskálním roce 2027.

Na začátku tohoto týdne také analytici z Baird, Goldman Sachs a Morgan Stanley zvýšili cílové ceny po zveřejnění výsledků.

Wall Street zůstává obecně optimistická, že Nvidia bude i nadále těžit z masivního globálního rozvoje infrastruktury pro AI.

Hlavní technologické společnosti, vlády, podniky a startupy nadále agresivně investují do systémů umělé inteligence, přičemž GPU Nvidie zůstávají páteří většiny rozsáhlých AI tréninkových a inferenčních úloh.

I když konkurence ze strany vlastních čipů a alternativních architektur roste, analytici obecně věří, že širší trh AI se rozšiřuje dostatečně rychle, aby Nvidia udržela své vedoucí postavení i v následujících letech.