Indexy Nikkei 225 a Kospi vzrostly, výnosy dluhopisů Japonska a Koreje klesly

Asijské akcie výrazně posílily, hlavní indexy dosáhly historických maxim poté, co jejich výnosy z dluhopisů klesly. Jihokorejský index Kospi vystoupal na rekordních 8,105 KRW, čímž za posledních 12 měsíců dosáhl zhodnocení 208 %. Japonský index Nikkei 225 vzrostl na ¥65,000, což představuje nárůst o 75 % v tomto období.

Výnosy dluhopisů v Japonsku a Jižní Koreji ustupují

V úterý zůstaly asijské akcie v býčím trhu, protože investoři dál čekají na nadcházející jadernou dohodu mezi USA a Íránem a na klesající ceny ropy.

Brent, globální referenční ropa, klesla na $95 z loňského týdne vysokých $105, zatímco West Texas Intermediate (WTI) spadl na $91. Tento trend se může v blízké budoucnosti pokračovat, zvláště pokud obě strany nakonec dosáhnou dohody, která znovu otevře Hormuzský průliv.

Japonsko a Jižní Korea by byly mezi hlavními beneficienty takové dohody vzhledem k velkému objemu ropy, kterou dovážejí ze Středního východu. Obě země byly nuceny více čerpat ze svých ropných zásob a dovážet více ropy z jiných zemí.

Tyto naděje vysvětlují prudký pokles výnosů jejich dluhopisů tento týden v očekávání, že inflace nakonec klesne. V Jižní Koreji desetileté výnosy klesly na 4.053 %, na nejnižší úroveň od 14. května letošního roku. Na počátku tohoto měsíce dosáhly maxima 4.3 %.

Totéž se děje v Japonsku, kde desetiletý výnos klesl na 2.71 % z maxima 2.810 %. Podobně americké výnosy prudce poklesly; desetiletý výnos spadl z tohoto měsíce vysokých 4.68 % na dnešních 4.50 %.

Pokles výnosů dluhopisů prospívá akciím ze dvou hlavních důvodů. Zaprvé činí dluhopisy méně atraktivní, což vede k rotaci z dluhopisů do akcií. Zadruhé ovlivňují úrokové sazby, které společnosti platí svým věřitelům.

Akcie AI táhnou trh

Akcie společností v oblasti umělé inteligence táhnou indexy Nikkei 225 a Kospi. V Japonsku akcie SoftBanku dnes vyskočily o více než 10 %, čímž navázaly na nedávné zisky. Společnost těží z plánovaných IPO firem jako OpenAI a SB Energy.

Taiyo Yuden, další společnost těžící z boomu AI, byla rovněž mezi hlavními beneficianty. Dnes vzrostla o 8.50 %. Taiyo vyrábí vícevrstvé keramické kondenzátory (Multilayer Ceramic Capacitors), které se používají ve smartphonech a dalších zařízeních. Mezi další dnešní největší zisky v indexu Nikkei 225 patřily Taisei Corporation, Kawasaki Heavy Industries, Kajima Corporation a Renesas Electronics.

V Jižní Koreji rovněž vedly AI společnosti. Akcie Samsung Electronics vzrostly o 2,5 %, přičemž její tržní kapitalizace vystoupala nad 1,2 bilionu USD. To je významné vzhledem k tomu, že HDP Jižní Koreje činí 1,9 bilionu USD. Akcie SK Hynix poskočily o více než 7 %, protože investoři sázeli na další růst cen pamětí v tomto roce.

Přesto sílí obavy, že Kospi a Nikkei 225 jsou nadhodnocené. Kospi vykazuje poměr cena/zisk (P/E) 17, což je nad jeho historickým průměrem. Podobně má index Nikkei 225 násobek 17.8. Pozitivní je, že tyto násobky jsou příznivější než u indexů S&P 500 a Nasdaq 100.