Akcie Best Buy poskočily o 18 %: proč Jefferies vidí další prostor růstu

Akcie Best Buy BBY ve čtvrtek poskočily o 18 % poté, co prodejce elektroniky vykázal za první čtvrtletí lepší výsledky, než se čekalo, podpořené vyššími maržemi a mírným růstem tržeb.

Růst akcií přišel po vykázání čtvrtletního provozního zisku 1,28 USD na akcii, oproti 1,15 USD před rokem.

Tržby meziročně vzrostly o 2 % na 8,94 mld. USD z 8,78 mld. USD, přičemž srovnatelné prodeje se zvýšily o 2 %.

Přes prudký nárůst se pozornost investorů stále více soustředí na dividendu společnosti, která nyní nabízí výnos přibližně 5 %, jedno z nejvyšších v indexu S&P 500.

Akcie Best Buy se během čtvrteční seance obchodovaly kolem 76 USD, stále pod svým říjnovým maximem z roku 2025, blízko 84 USD.

Výhled dividendy Best Buy se posiluje, Jefferies se stává optimističtějším

Nejnovější výsledky posílily důvěru, že dividenda zůstává dobře krytá navzdory obavám z ochlazování poptávky po spotřební elektronice a rostoucích nákladů na paměťové čipy.

Best Buy momentálně vyplácí čtvrtletní dividendu 0,96 USD na akcii, což odpovídá anualizované výplatě 3,84 USD na akcii.

Analytici z Wall Street očekávají, že společnost v fiskálním roce 2027 vygeneruje zisk přibližně 6,48 USD na akcii, což pohodlně pokrývá dividendovou povinnost.

Kromě dividend Best Buy uvedl, že v prvním čtvrtletí odkoupil akcie v objemu 202 milionů USD a plánuje do konce fiskálního roku odkoupit dalších 300 milionů USD.

Společnost potvrdila celoroční vedení pro provozní zisk na akcii ve výši 6,30–6,60 USD, ve srovnání s 6,43 USD ve fiskálním roce 2026.

Jefferies také zvýšila cílovou cenu akcií Best Buy na 89 USD z 83 USD a současně ponechala doporučení Buy, přičemž uvádí lepší než očekávaný vývoj srovnatelných prodejů a zlepšující se hybnost.

Firma poznamenala, že růst provozu tržiště třetích stran a reklamní iniciativy prostřednictvím Best Buy Ads by mohly nabídnout další příležitosti pro rozšíření marže, které trh zatím podceňuje.

Nedostatek pamětí zvyšuje obavy o ceny

Investoři zůstávají opatrní ohledně širšího výhledu pro poptávku po spotřební elektronice, protože rostoucí ceny paměťových čipů hrozí zdražením PC a dalších technologických produktů.

Nedostatek pamětí, někdy označovaný jako „RAMageddon“, vyvolal obavy, že vyšší ceny hardwaru by mohly odradit spotřebitele od nákupů.

Nástupující generální ředitel Jason Bonfig tento tlak během hovoru s novináři uznal.

„V Q1 jsme viděli některá postupná zvyšování cen. Jak přecházíme do Q2, očekáváme nárůst průměrné prodejní ceny (ASP) a z hlediska elasticity ovlivnění počtu prodaných kusů,“ řekl Bonfig. „Pokračujeme ve velmi úzké spolupráci s našimi dodavateli, abychom to zmírnili.“

Vedoucí představitelé však naznačili, že spotřebitelé dosud neprojevili známky toho, že by nákupy předčasně uskutečňovali kvůli obavám z cen.

„Nevidíme žádné indikátory, které by naznačovaly, že zákazníci přesouvají nákupy dopředu. Ve skutečnosti se jen málokdo obává pamětí,“ uvedla generální ředitelka Corie Barry.

„Zatímco jsou rozvážní u nákupů s vysokou cenovkou, jsou rozhodně ochotní utratit za tyto položky, když je to potřeba nebo když je technologie natolik atraktivní,“ dodala.

Bonfig zopakoval podobné poznámky.

„Nepřicházejí do našich obchodů s obavami o ceny pamětí a nevidíme žádné náznaky, že by kvůli tomu odkládali základní nákupy,“ řekl.

Best Buy se rozšiřuje mimo tradiční prodej elektroniky

Best Buy také pokračuje v diverzifikaci mimo svoji tradiční obchodní činnost v oblasti elektroniky.

V loňském srpnu společnost spustila Best Buy Marketplace, který umožňuje prodejcům třetích stran nabízet produkty prostřednictvím její platformy.

Prodejce rovněž rozšířil svůj byznys s digitální reklamou prostřednictvím Best Buy Ads podle strategií větších konkurenčních maloobchodníků, včetně Amazonu a Wal‑Martu.

Ve čtvrtletí společnost hlásila růst tržeb v segmentech her, počítačů, mobilních telefonů a služeb.

Prodej bílého zboží zůstal slabší kvůli pomalému trhu s bydlením, přesto vedení uvedlo, že nedávná zlepšení v marketingu a rychlosti doručení pomohla výkonu v květnu a během nákupního období u příležitosti Memorial Day.

I když analytici neočekávají, že se Best Buy stane akcií s vysokým růstem jako technologický titul, kombinace stabilních zisků, návratů pro akcionáře a výrazné dividendy nadále přitahuje investory orientované na příjem.