Akcie Alphabet klesají poté, co plán 80 mld. USD na AI otřásl Wall Streetem

Akcie Alphabetu GOOGL klesly v obchodování poté, co mateřská společnost Google oznámila plán získat $80 billion prostřednictvím rozsáhlé emise akcií, což zdůrazňuje rostoucí finanční nároky závodu v oblasti umělé inteligence.

Akcie v úterý klesly přibližně o 1.6%.

Tento krok přišel navzdory silnému zájmu investorů o akcie Alphabetu, které od začátku roku do pondělního závěru vzrostly o více než 20%.

Plán shromáždění kapitálu patří mezi největší navrhované emise akcií veřejně obchodované společnosti a ukazuje, jak AI přetváří finanční strategie velkých technologických firem.

Alphabet odhaluje plán emise akcií za $80 billion

Návrh Alphabetu se skládá ze tří částí.

Společnost souhlasila s prodejem akcií v hodnotě $10 billion stávajícímu investorovi Berkshire Hathaway. Dalších $30 billion bude získáno prostřednictvím zajištěných veřejných nabídek, při nichž investiční banky nakupují akcie a následně je prodávají investorům.

Zbývajících $40 billion by mělo být prodáno na trhu, pravděpodobně později tento rok.

Pokud bude dokončeno, shromáždění kapitálu by převýšilo Alphabetův dlouhodobý dluh ve výši $77.5 billion k 31. březnu.

Tato částka dluhu se již zvýšila přibližně o dvě třetiny od konce loňského roku v důsledku série dluhových emisí v různých měnách.

Rozsah transakce ilustruje rostoucí kapitálové požadavky spojené s budováním infrastruktury pro AI, včetně datových center, výpočetních zdrojů a pokročilých modelů.

Boom AI žene historickou poptávku po kapitálu

Oznámení Alphabetu přichází v době, kdy se několik předních společností v oblasti AI připravuje na vstup na veřejné trhy.

Anthropic důvěrně podal žádost o IPO, zatímco od OpenAI se široce očekává, že bude následovat.

Mezitím SpaceX podle zpráv cílí na to, co by se mohlo stát jedním z největších IPO v historii.

Podle pozorovatelů trhu by navrhovaný $80 billion prodej akcií Alphabetu konkuroval očekávaným výnosům z veřejné nabídky SpaceX a patřil by mezi největší nevládní emise akcií v záznamech.

Rostoucí potřeba kapitálu odráží stále nákladnější povahu vývoje AI.

Firmy utrácejí miliardy dolarů na infrastrukturu a současně ostře soupeří o špičkové výzkumné talenty.

Sektor AI se již stal dominantním cílem investičního kapitálu. Podle Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD) loni směřovalo 61% veškerého rizikového kapitálu do společností zaměřených na umělou inteligenci.

Nárůst výdajů rovněž podpořil rekordní zadlužování mezi velkými technologickými firmami.

Alphabet, Microsoft, Amazon a Meta se společně staly významnými emitenty dluhových nástrojů, když zvyšují investice do AI.

Akciový trh znovu nabývá významu jako zdroj financování

Krok Alphabetu vypichuje širší posun v tom, jak velké technologické firmy financují růst.

Po léta soukromé kapitálové trhy poskytovaly dostatek financí mnoha rychle rostoucím společnostem, aby zůstaly déle v soukromých rukou.

Nicméně rozsah výdajů souvisejících s AI stále více tlačí firmy směrem k veřejným trhům pro dodatečný kapitál.

Na rozdíl od dluhového financování akciový kapitál nevyžaduje splácení, což společnostem poskytuje větší flexibilitu, pokud investice do AI budou trvat déle, než se očekává, než začnou přinášet návratnost.

Alphabet se zdá být díky svému rozsahu a tržní pozici zvlášť dobře postavený, aby mohl tak velkou nabídku uskutečnit.

Navzdory cíli získat $80 billion částka představuje méně než 2% přibližné tržní hodnoty společnosti $4.5 trillion.

Oznámení také poukazuje na to, jak veřejné trhy nabývají na důležitosti při financování rozsáhlých technologických projektů.

HSBC si ponechala doporučení „Buy“ pro Alphabet a snížila cílovou cenu na $420 z $435, což naznačuje přibližně 14% potenciální nárůst oproti současným úrovním.

Broker uvedl, že nadále považuje Alphabet za jednu ze společností nejlépe postavených k tomu, aby těžila z růstu umělé inteligence.