Proč klesají akcie Intuitive Machines, Virgin Galactic a Rocket Lab

Nejvýznamnější vesmírné akcie se tento týden propadají, přičemž Virgin Galactic (NYSE: SPCE) klesla na $4.25, na nejnižší úroveň od May 28. Zaznamenala propad o více než 53% oproti svému nejvyššímu bodu z minulého týdne. 

Akcie Intuitive Machines LUNR klesly o 30% oproti svému nejvyššímu bodu z minulého týdne, zatímco Rocket Lab (RKLB) se propadl na $114 z letošního maxima $151. Zejména ETF Tema Space Innovators (NASA) klesl na $35.2 z letošního maxima $42.75. 

IPO SpaceX může být negativní pro vesmírné akcie

Tyto akcie klesají, jak jsme minulý týden předpověděli během jejich býčího trhu. Hlavním důvodem je blížící se IPO SpaceX , které vede k realizaci zisků u investorů, kteří těžili z růstu.

Teoreticky by IPO SpaceX mělo společnostem v odvětví prospět. For one, it will be the biggest initial public offering on record, with the company raising $75 billion at a $1.75 trillion valuation.

Přesto existují obavy, že toto IPO bude pro tyto firmy spíše negativní. Společnost například nedávno snížila odhadovanou valuaci IPO z $2 trillion na $1.75 trillion. To naznačuje, že během roadshow mohla zaznamenat slabší poptávku. Ve středu analytici Morningstar předpověděli, že skutečná valuace je přibližně o 50% nižší, než se čekalo. 

Nejdůležitější je, že společnosti mají tendenci po IPO prudce klesat. Podrobnější pohled na nejvýznamnější IPO od loňska ukazuje, že většina z nich zkolabovala. Mezi nejznámější patří společnosti jako Medline, Cerebras, Venture Global, Klarna, Circle Internet, Figma a Chime. 

Obavy o valuaci a realizace zisků

Probíhající propad akcií Rocket Lab, Intuitive Machines a Virgin Galactic probíhá také v kontextu obav o jejich valuace. Na vrcholu dosáhla tržní kapitalizace Rocket Lab téměř $90 billion. Tržní kapitalizace Intuitive Machines vyskočila na více než $10 billion. To jsou obrovská čísla pro firmy, které nevykazují zisky. 

Například Rocket Lab má forward price-to-sales ratio 72.90, zatímco Intuitive Machines má násobek 13. Jiné vesmírné společnosti jako Planet Lab a AST SpaceMobile vykazují značné násobky, které se zatím těžko obhajují. 

Zároveň investoři realizují zisky poté, co tyto akcie nedávno výrazně vzrostly. Například akcie Rocket Lab byly o 485% výš než na svém loňském minimu, zatímco LUNR vzrostl o 470% ve stejném období. SPCE bylo o 313% výš od letošního nejnižšího bodu. Je běžné, že akcie po tak úspěšném býčím běhu korigují, když investoři realizují zisky.

Je tedy toto konec býčího běhu vesmírných akcií? Pravděpodobně ne, protože kolem IPO stále panuje vysoký zájem. Analytici však doporučují opatrnost při nákupech. Například průměrný odhad pro akcii RKLB je $97, tedy o 16% méně než současná úroveň.