SMFG cílí na 5 miliard USD z obchodování při přenastavení japonských sazeb

Sumitomo Mitsui Financial Group plánuje zdvojnásobit tržby své divize sales and trading na 800 billion yen, or about $5 billion, během několika příštích let, protože japonský odklon od ultra‑nízkých sazeb zvyšuje poptávku po tržních produktech.

Arihiro Nagata, šéf divize global markets banky, řekl agentuře Reuters, že byznys v současnosti generuje zhruba 400 billion yen v tržbách.

Podle něj je cíl dosažitelný v „přibližně šesti letech“ podle konzervativního harmonogramu.

Tento tlak odráží širší posun na japonských finančních trzích.

Po letech deflace a téměř nulových úrokových sazeb vyšší výnosy, měnové výkyvy a rekordní ceny akcií vytvářejí pro banky a jejich klienty více obchodních příležitostí.

Přenastavení trhu v Japonsku zvyšuje poptávku

Nagata uvedl, že normalizace úrokových sazeb vedla k jasnému nárůstu aktivity klientů.

„S normalizací sazeb výrazně přibývá případů, kdy nás klienti žádají o obchodování,“ řekl.

„Poptávka po japonských státních dluhopisech (JGB), swapech na jenu a japonských akciích roste, a to i mezi zahraničními investory.“

Změna představuje ostré odtržení od dlouhého období utlumené tržní volatility v Japonsku. Po léta ultra‑nízké sazby omezovaly poptávku po produktech pro zajištění a obchodování.

Nyní, jak výnosy rostou a investoři přehodnocují expozici vůči japonským aktivům, mají banky se silnějšími tržními platformami lepší pozici k využití situace.

Obavy z inflace a japonských veřejných financí v minulém měsíci vytlačily výnos desetiletého japonského vládního dluhopisu na 30letý vrchol 2.8%.

Japonské akcie rovněž vystoupaly na rekord, přičemž Nikkei se poprvé uzavřel nad 68,000.

Takové prostředí zvýšilo poptávku po produktech vázaných na vládní dluhopisy, úrokové swapy, devizové transakce a akcie.

Zahraniční investoři hrají větší roli

Toky investorů se také významně změnily.

Nagata uvedl, že během éry nulových sazeb domácí investoři představovali asi 70% toků swapů na jenu u SMFG. Nyní tvoří zhruba 70% zahraniční investoři.

Tento posun ukazuje, jak normalizace japonského trhu přitahuje větší mezinárodní účast.

Zahraniční fondy jsou čím dál aktivnější v sazbových produktech na jenu a v japonských akciích, reagujíce na rostoucí výnosy, měnové pohyby a rekordní ceny akcií.

Pro SMFG tato změna představuje příležitost rozšířit aktivitu za hranice tradiční domácí bankovní činnosti.

Větší základna zahraničních investorů může zvýšit poptávku po likviditě, zajištění a strukturovaných produktech, čímž podpoří cíl banky růst tržeb z obchodování.

SMFG reorganizuje obchodní operace

SMFG, druhý největší věřitel v Japonsku, reorganizoval své obchodní operace, aby lépe integroval funkce napříč bankovními a cennými papíry divizemi.

Banka také hledá způsoby, jak stavět na své alianci s Jefferies, ve které drží 20% podíl.

Partnerství dává SMFG silnější mezinárodní platformu, když se snaží účinněji konkurovat na globálních trzích.

„Konečně to působí jako globálně propojený tým,“ řekl Nagata.

Reorganizace je součástí širšího úsilí dohnat konkurenty, kteří své tržní podnikání rozšířili dříve, jakmile se začalo měnit sazební prostředí v Japonsku.

Volatilita favorizuje obchodování před úvěrováním

Nagata argumentoval, že silnější sales and trading divize dává SMFG lepší pozici v době tržní volatility.

„Když je volatilita vyšší, místo toho, aby v popředí stála komerční banka, je cestou sales and trading,“ řekl.

To představuje důležitý strategický bod.

Tradiční bankovnictví se silně spoléhá na růst úvěrů a poptávku po úvěrování. Sales and trading naopak může profitovat, když klienti potřebují řídit riziko během období tržního napětí.

Vyšší volatilita může posílit aktivitu v dluhopisech, swapech, měnách a akciích, protože investoři a společnosti zajišťují expozice nebo upravují portfolia.

Pro banku usilující o diverzifikaci výnosů může větší obchodní byznys poskytnout odlišný zdroj příjmů.