Akcie Micron klesají v úterý: Proč analytici stále očekávají nárůst

Akcie Micron MU v úterý klesly o 1,7 %, čímž zvrátily část svých pondělních zisků ve výši 10 %.

K poklesu došlo po bouřlivém období pro akcie polovodičových společností; akcie Micronu minulý týden za dva obchodní dny ztratily přibližně 20 %, včetně pátečního propadu o 13 %.

Přes nedávný výprodej zůstávají analytici z Wall Streetu na adresu výrobce paměťových čipů výrazně optimističtí a konstatují, že prudce rostoucí poptávka po umělé inteligenci a zúžující se podmínky nabídky by mohly v následujících letech podpořit další růst.

Poptávka po pamětech pro AI posiluje optimismus v odvětví

Nedávnému oživení akcií polovodičových společností předcházela oznámení Nvidie a SK Hynix o víceroční strategické spolupráci na vývoji paměťových produktů nové generace pro superpočítače Vera Rubin od Nvidie, PC řady RTX Spark a robotické platformy Jetson Thor.

Micron je široce považován za jednoho z hlavních příjemců výhod tohoto investičního cyklu.

Společnost již získala certifikaci dodavatele vysokopásmové paměti (HBM4) pro platformu Vera Rubin od Nvidie a pod dlouhodobými smlouvami rezervovala veškerou svou HBM výrobní kapacitu na zbytek fiskálního roku 2026.

Rostoucí význam pracovních zátěží AI zvýšil poptávku po pokročilých paměťových produktech, což vedlo několik analytiků k názoru, že nabídka zůstane po léta omezená.

Analytik CJ Muse z Cantor Fitzgerald zvýšil cílovou cenu pro Micron na $1,500 z $700 při zachování doporučení Overweight.

Wells Fargo rovněž zvýšila svůj cíl na $1,220 z $550 a zopakovala doporučení Overweight.

Goldman Sachs také zvedl svůj 12měsíční cenový cíl na $900 z $400.

Firma uvedla zúžení podmínek nabídky a zrychlující se poptávku po paměťových čipech a zároveň zvýšila své odhady tržeb a upraveného (non-GAAP) zisku na akcii pro roky 2026 a 2027 v průměru o 28 % a 36 %.

UBS očekává výsledky nad firemním výhledem

Mezi nejoptimističtější hlasy patří analytik UBS Timothy Arcuri, který očekává, že nadcházející fiskální výsledky Micronu za třetí čtvrtletí překročí firemní výhled.

Podle UBS by mohl Micron za květnové čtvrtletí vykázat tržby $36 miliard a zisk na akcii $20.96, přičemž většina příznivého překvapení má plynout z pevnějších cen spíše než z vyšších objemů dodávek.

Kontroly trhu provedené firmou naznačují, že ceny pamětí nadále rostou, protože poptávka spojená s AI utahuje tržní podmínky.

UBS očekává, že příjmy z DRAM dosáhnou $28.1 miliardy, podpořené 3% nárůstem odeslaných bitů a 45% růstem průměrných prodejních cen oproti předchozímu čtvrtletí.

U NAND pamětí firma odhaduje tržby $7.9 miliardy, s 5% růstem objemu dodávek a 50% nárůstem průměrných prodejních cen.

V segmentu vysokopásmové paměti UBS předpovídá tržby $2.9 miliardy, zatímco základní DRAM bez HBM by mělo dosáhnout $25.2 miliardy.

Silné vyhlídky cen pohánějí dlouhodobé cíle

Do budoucna se UBS domnívá, že síla cen bude pokračovat i ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí Micronu.

Firma předpovídá tržby $43.1 miliardy a zisk na akcii $25.64 za toto období.

Arcuri rovněž očekává, že se ziskovost Micronu v následujících letech výrazně zlepší.

UBS odhaduje, že hrubá marže společnosti by se mohla případně přiblížit 90 % ve druhé polovině kalendářního roku 2027.

Analytik tvrdí, že umělá inteligence přináší strukturální změny na trhu s paměťmi, které by mohly ospravedlnit vyšší násobek ocenění pro akcie Micronu.

Kvůli těmto posunům uvedla UBS, že je to "pouze otázka času", než investoři přisoudí Micronu tradičnější ocenění.

Společnost potvrdila doporučení Koupit a zopakovala cenový cíl $1,625, čímž podtrhla rostoucí přesvědčení, že poptávka tažená AI by mohla podpořit další fázi růstu výrobce paměťových čipů.