Komoditní souhrn: Zlato na nejnižší úrovni od 23. března; ropa posiluje

Ceny zlata ve středu pokračovaly v poklesu poté, co nové vyostření napětí na Blízkém východě ochromilo náladu na trzích. 

Ropa se vzpamatovala z výrazných ztrát z úterý, když ceny po nočních vzájemných vojenských úderech mezi USA a Íránem vzrostly o více než 2 %. 

Mezitím klesly kontrakty na měď i hliník na London Metal Exchange kvůli rozporuplným datům z Číny. 

Nejnovější obchodní data z Číny vykazují smíšené signály. Dovoz surové mědi v květnu vzrostl meziročně o 4.4% na 445,700 tons, přestože objemy od začátku roku zůstaly meziročně nižší o 7% na 2.01 million tons.

Podle ING Economics to odráží vyšší domácí rafinovanou produkci.

Dovoz měděného koncentrátu v květnu meziročně klesl o 1% , přičemž objemy od začátku roku jsou nižší o 1.4% .

Na feritických trzích dovoz železné rudy klesl meziročně o 0.4% a meziměsíčně o 5.9% na 97.7 million tons.

Na vývozní straně zásilky surového hliníku a výrobků vzrostly meziročně o 15.5% na 632,400 tons. 

„Jedná se o nejvyšší úroveň od listopadu 2024, když producenti reagovali na silnější zahraniční poptávku po narušeních dodávek z Blízkého východu,“ uvedla Ewa Manthey, komoditní stratégyně z ING Economics, v poznámce.

Zlato na nejnižší úrovni za několik měsíců

Cena zlata na COMEXu ve středu klesla na $4,140.62 za trojskou unci, což je nejnižší úroveň od 22. března. 

Zlato ve středu pokleslo o více než 2 %, protože boje na Blízkém východě pohřbily naděje na vyřešení války USA a Izraele s Íránem, znovu rozdmýchávají obavy z inflace a vyšších úrokových sazeb.

Íránské revoluční gardy uvedly, že v odvetě za americké útoky na íránské cíle poblíž Hormuzského průlivu zahájily raketové a dronové útoky na americké vojenské základny v Jordánsku, Kuvajtu a Bahrajnu. 

Srážky představovaly jedno z největších vyostření od doby, kdy se obě země v dubnu dohodly na příměří.

Od konce února, kdy začala válka podporovaná USA s Íránem, ztratilo zlato nyní více než 20 %. Konflikt výrazně zdražil ropu, což zvýšilo obavy z inflace a očekávání přísnější měnové politiky.

Ačkoli je zlato tradičně považováno za zajištění proti inflaci, rostoucí úrokové sazby obvykle působí jako zátěž pro tento bezvýnosový kov. 

Trhy momentálně podle nástroje CME FedWatch oceňují 68% pravděpodobnost zvýšení sazeb v USA v prosinci.

Ropa posiluje

Ceny ropy ve středu vzrostly poté, co americký prezident Donald Trump na platformě Truth Social ostře kritizoval Írán, po nočních odvetných úderech mezi oběma zeměmi.

V době psaní článku se cena ropy Brent pohybovala kolem $93 za barel, +1.7%, zatímco West Texas Intermediate byla na $90.10 za barel, +2.2%. 

Ropa byla během evropského dopoledne převážně stabilní, ale prudce vzrostla poté, co Trump varoval, že je blízko nařízení nových úderů proti íránským elektrárnám a mostům, přičemž podle Fox News uvedl, že Teherán příliš dlouho váhá s dosažením dohody. 

Americká armáda již zasáhla íránské cíle poté, co Trump slíbil odpověď na sestřelení amerického vrtulníku Apache.

Nejnovější výměny útoků vrátily pozornost obchodníků zpět k válečným rizikům a možným narušením dodávek. 

„Zatímco diplomatické snahy nadále probíhají, nejnovější vojenské výměny opět vnesly do ropného trhu geopolitickou rizikovou prémii,“ uvedla Priyanka Sachdeva, seniorská tržní analytička ve Phillip Nova, v reportu Reuters.

Mezitím Teherán varoval, že by znovu obnovil nepřátelství, pokud by Izrael pokračoval v útocích na Hizballáh v Libanonu.

Izraelovo odmítnutí zastavit kampaň proti milici podporované Íránem zkomplikovalo Trumpovy snahy prodloužit křehké příměří do trvalého urovnání.

Globální pokles zásob podporuje ceny, ale slabší čínské dovozy ropy brání výraznějším ziskům. 

„Omezený tok lodní dopravy Hormuzským průlivem by rovněž mohl omezovat růst cen,“ uvedl analytik PVM Tamas Varga s tím, že provoz je i přes průjezd některých lodí stále výrazně pod předválkovými úrovněmi.

Analytici z JP Morgan předpovídají, že průměrná cena Brentu zůstane kolem $100 za barel po většinu zbytku roku 2026. 

Írán nadále blokuje většinu lodní dopravy skrz průliv, který obvykle přepravuje pětinu světové ropy a zkapalněného zemního plynu, zatímco Washington uvalil vlastní blokádu íránských přístavů.

Ministr energetiky USA Chris Wright v úterý uvedl, že loďařská doprava v Perském zálivu a vývozy skrz průliv rostou, i když Washington a Teherán stále zápasí s dohodou o ukončení jejich více než tříměsíční války.