Proč dnes akcie SanDisk rostou?

Akcie Sandisk SNDK ve středu vzrostly zhruba o 4 %, překonaly tak slabší širší trh, když se analytici z Wall Street nadále stáli optimističtější ohledně postavení společnosti na rychle rostoucím trhu NAND pamětí.

Akcie nicméně část zisků odepsaly a v době psaní článku se obchodovaly s nárůstem o 1,54 %.

Nedávné zisky navazují na sérii optimistických aktualizací od analytiků, které zdůrazňují silnou poptávku po paměťových produktech používaných v aplikacích umělé inteligence a v datových centrech.

Investoři se stále více soustředí na výrobce pamětí, protože výdaje na AI infrastrukturu pokračují v akceleraci, což vytváří omezení nabídky napříč klíčovými segmenty polovodičového průmyslu.

Bank of America zvyšuje cílovou cenu kvůli příznivému tržnímu prostředí

Poslední impuls přišel od Bank of America, která v pondělí zvýšila cílovou cenu pro Sandisk z $1,500 na $2,100 a zároveň udržela doporučení Koupit pro akcie.

Společnost uvedla příznivou dynamiku nabídky a poptávky na trhu NAND pamětí a poukázala na smluvní ujednání, která by mohla zajistit větší průhlednost výnosů.

Podle Bank of America se Sandisk již zavázal více než k jedné třetině očekávaných tržeb za fiskální rok 2027 prostřednictvím nově strukturovaných zákaznických smluv.

Tato ujednání zahrnují minimální závazky k tržbám, finanční záruky a zálohy od zákazníků.

Banka se domnívá, že smlouvy mohou pomoci stabilizovat výnosy a zároveň umožnit společnosti těžit z rostoucích cen pamětí.

Analytici také očekávají, že tlak na ceny NAND bude pokračovat alespoň do první poloviny roku 2027.

Bank of America uvedla, že se neočekává výrazné nové průmyslové kapacity dříve než v letech 2028 nebo 2029, což by mohlo v následujících letech podpořit marže a růst tržeb.

Společnost dodala, že smluvní závazky by mohly pomoci ochránit výsledky v případě oslabení tržní poptávky.

Analytici očekávají další růst díky poptávce tažené AI

Další firmy z Wall Street rovněž přistoupily k optimističtějším výhledům pro Sandisk.

Cantor Fitzgerald nedávno zvýšil cílovou cenu na $2,900 z $1,800.

Analytik CJ Muse uvedl, že příležitost v oblasti pamětí pro AI zdaleka nekončí a věří, že sektor je teprve ve středních fázích svého rozšíření.

Muse se domnívá, že obchod s paměťmi pro AI je teprve ve střední fázi a očekává udržitelné příznivé podmínky pro výrobce pamětí, jak se odvětví dostává do „nového AI-řízeného paradigmatu pamětových produktů“.

Analytik Mizuho Vijay Rakesh rovněž zvýšil cílovou cenu na $2,200 a ponechal doporučení Outperform.

„Stále vnímáme AI jako hnací sílu nerovnováhy nabídky a poptávky na trhu pamětí; zaznamenáváme, že rostoucí poptávka v letech 2027/28E může trhu přidat další tlak,“ uvedl Rakesh v poznámce citované Seeking Alpha.

Pozitivní výhled odráží rostoucí očekávání, že aplikace AI budou i nadále zvyšovat poptávku po vysoce výkonných paměťových produktech potřebných pro trénink a provoz pokročilých AI modelů.

Morningstar varuje, že ocenění může předběhnout fundamenty

Ne všichni analytici jsou přesvědčeni, že rally může pokračovat donekonečna.

Hlavní americký tržní stratég Morningstaru Dave Sekera připustil mimořádné podmínky poptávky, ale varoval, že oblast pamětí zůstává cyklickým a komoditně orientovaným byznysem.

Sekera však varoval, že nabídka by se nakonec mohla vyrovnat s poptávkou.

„Opět si myslím, že jde spíše o komoditní produkt. V určitém okamžiku nabídka dožene poptávku, a když k tomu dojde, připravte se na propad.“

Morningstar aktuálně stanovuje pro Sandisk odhad reálné hodnoty $1,000 za akcii, což je výrazně pod současnými cílovými cenami analytiků.

Sekera poznamenal, že Morningstar hodnotí společnost jako nemající „žádný ekonomický příkop“ a popsal akcii jako obchodovanou s výraznou prémií vůči odhadované reálné hodnotě.