Předpověď ceny stříbra: udrží XAG/USD svůj obrat při obavách z Íránu?

Stříbro se ve čtvrtek zotavilo poté, co kleslo na 11týdenní minimum, protože poptávka po bezpečných aktivech a průmyslové nákupy pomohly kovu získat zpět ztracené pozice, i když investoři zůstávali opatrní kvůli rostoucím napětím na Blízkém východě a výhledu amerických úrokových sazeb.

Cena stříbra, respektive XAG/USD, se během asijských hodin obchodovala kolem 64,00 $ za trojskou unci, zotavujíc se z vnitrodenního minima 61,50 $.

Obrat následoval po dvou po sobě jdoucích seancích ztrát a odrážel zvláštní postavení kovu na globálních trzích: je zároveň obranným aktivem v obdobích napětí a klíčovou vstupní surovinou pro průmyslová odvětví včetně elektroniky, solárních panelů a elektromobilů.

Zotavení bylo nicméně křehké.

Nové kolo amerických leteckých úderů na Írán zvýšilo riziko delšího konfliktu na Blízkém východě, což rozehnalo širší trhy a přidalo obavy, že vyšší ceny energií by mohly udržet inflaci na zvýšené úrovni.

Stříbro nachází podporu po prudkém poklesu

Odraz stříbra přišel poté, co prudký propad posunul ceny na úrovně, které některé obchodníky přiměly uzavřít krátké pozice a jiné obnovit expozici.

Na rozdíl od zlata stříbro často získává podporu z obou stran trhu.

Může těžit z poptávky po bezpečných aktivech, když rostou geopolitická rizika, zatímco jeho průmyslové využití mu dává další vazbu na očekávání v oblasti výroby a poptávky po čisté energii.

Tato dvojí role pomohla stabilizovat ceny po propadu na 61,50 $.

Přesto se růstový potenciál jevil omezený, protože investoři vážili, zda geopolitická rizika zvýší poptávku po obranných aktivech, nebo naopak natolik zhorší inflační tlaky, že udrží centrální banky v jestřábím módu déle.

Silnější výhled sazeb může stříbru ublížit, protože kov nenabízí výnos.

Když rostou výnosy dluhopisů, investoři mají často menší motivaci držet drahé kovy, pokud rizikové prostředí není dostatečně závažné, aby ospravedlnilo obranné pozicování.

Konflikt s Íránem drží trhy v napětí

Geopolitické obavy zůstaly ústředním tématem poté, co Centrální velení USA potvrdilo, že USA ve středu zahájily letecké údery v Íránu.

Washington označil akci za odpověď na pokračující agresi poté, co byl údajně sestřelen americký vrtulník, což vyvolalo íránskou odvetu proti vojenským zařízením USA v Bahrajnu, Jordánsku a Kuvajtu.

Prezident Donald Trump varoval, že Írán bude „velmi tvrdě“ zasažen, pokud se nepodaří dokončit dočasnou mírovou dohodu, a obvinil Teherán z úmyslného oddalování jednání.

Íránští představitelé uvedli, že neustoupí, což zvyšuje obavy, že konflikt by se mohl rozšířit.

Pro komodity je hlavním rizikem energie. Jakékoli prodloužené narušení na Středním východě by mohlo zvýšit ceny ropy, což by se promítlo do nákladů na dopravu a výrobu a zkomplikovalo inflační výhled.

Tato perspektiva udržela obchodníky v opatrnosti, i když poptávka po bezpečných aktivech nabídla podporu drahým kovům.

Výhled Fedu závisí na nových datech

Inflační pozadí se pro trhy ztížilo poté, co v květnu spotřebitelské ceny v USA vzrostly nejrychleji za více než tři roky.

Nárůst byl z velké části tažen vyššími náklady na energii spojenými s konfliktem na Středním východě, ačkoli data byla obecně v souladu s očekáváními.

Trhy nyní čekají na květnový index cen výrobců (PPI) a první žádosti o podporu v nezaměstnanosti, z nichž obě data by mohla pomoci formovat očekávání ohledně dalšího kroku Federálního rezervního systému (Fed).

Obchodníci mírně osekali některá očekávání zvyšování sazeb, ale zvýšení o čtvrt procentního bodu do prosince zůstává plně započteno v cenách.

To nechává stříbro mezi dvěma silami: geopolitickým napětím, které podporuje poptávku po bezpečných aktivech, a výhledem „vyšších sazeb po delší dobu“, který omezuje přitažlivost aktiv bez výnosu.

Prozatím obrat stříbra naznačuje, že kupci jsou ochotni bránit nižší hladiny, ale další pohyb může záviset na tom, zda americká inflační data posílí argument pro přísnější politiku Fedu, nebo naopak poskytnou drahým kovům prostor k dalšímu zotavení.