Přehled komodit: Zlato oživuje; ropa klesá o 3 % v očekávání dohody USA–Írán

Ceny zlata na COMEXu v pátek vzrostly o více než 2 % poté, co na začátku týdne klesly na sedmiměsíční minimum. 

Ceny ropy klesly téměř o 3 %, protože trh doufal v bezprostřední mírovou dohodu mezi USA a Íránem, která by mohla uvolnit dodávky ze Hormuzského průlivu. 

Mezi průmyslovými kovy tříměsíční kontrakt na měď na London Metal Exchange vzrostl o 1,1 % na $13.637.47 za tunu, zatímco kontrakt na hliník byl na $3,522.15 za tunu, tedy o 0,2 % výše proti předchozímu závěru. 

Pro trh s ropou a také pro trhy s průmyslovými kovy budou podle analytiků Commerzbank AG zajímavá čínská data o produkci za květen, která budou zveřejněna příští týden.

Očekává se, že výroba kovů bude pokračovat v růstu, zejména v produkci hliníku.

První zveřejněná data tento trend zvýrazní; nejprudší nárůst mezi hlavními kovy by měl vykázat hliník.

„Nové produkční maximum by mohlo zasáhnout další stupeň cenového růstu na trhu s hliníkem, který se už nedávno zasekl,“ uvedla Barbara Lambrecht, analytička komodit v Commerzbank. 

Zlato ožívá, ale směřuje k týdenní ztrátě

Zlato směřovalo k druhému po sobě jdoucímu týdennímu poklesu v pátek, protože očekávání vyšších úrokových sazeb nadále tlačila na kov, který nepřináší výnos, před zasedáním Fedu příští týden.

V době psaní byl COMEX kontrakt na zlato na $4,201.22 za trojskou unci, což je +2,1 %, zatímco stříbro bylo na $66.490 za unci, +3,9 %.

Ceny ropy se propadly o více než 2 %, poté co západní zdroj řekl agentuře Reuters, že memorandum mezi Spojenými státy a Íránem o ukončení války v zálivu by mohlo být podepsáno už v neděli, přičemž jako pravděpodobné místo se jeví Ženeva. 

Zlato je pod tlakem od začátku konfliktu koncem února, protože inflace z pohybu cen ropy zvýšila obavy, že centrální banky udrží sazby na vyšších úrovních.

Ačkoliv investoři často vnímají zlato jako zajištění proti inflaci, vyšší úrokové sazby obvykle snižují jeho atraktivitu.

Obchodníci aktuálně započítávají 58% pravděpodobnost zvýšení sazeb v USA do prosince podle nástroje FedWatch od CME Group. 

Data za tento týden ukázala, že ceny průmyslových výrobců v USA v květnu stouply více, než se čekalo, zatímco spotřebitelská inflace vzrostla nad 4 %, což přidává k argumentům pro přísnější politiku.

Nyní se pozornost přesune na zasedání Fedu 16.–17. června, první pod vedením Kevina Warsha, kde trhy očekávají, že sazby zůstanou nezměněné.

Mezitím, v dalším signálu širších tržních tlaků, Rolex tento měsíc zvýšil globální ceny svých zlatých hodinek v průměru o 5 %, což podle výzkumných platforem a prodejců z luxusního segmentu představuje vzácné druhé roční zvýšení v klíčových trzích včetně Velké Británie, Hongkongu a USA.

Ropa klesá

Ceny ropy prudce klesly v pátek, protože investoři začali doufat, že dohoda o ukončení války mezi USA a Íránem je blízko, i když Washington a Teherán podávaly rozporuplné informace o tom, co návrh dohody obsahoval.

Cena West Texas Intermediate byla naposledy na $85.39 za barel, tedy o 2,8 % níže, zatímco Brent klesl o 2,7 % na $87.98 za barel.

Ropa se během seance propadla asi o 5 % poté, co prezident Donald Trump ve čtvrtek uvedl, že USA učinily „skvělou dohodu o válce s Íránem“, která by mohla být podepsána během několika dnů. 

Ceny se později částečně odrazily poté, co Trump odmítl podmínky uveřejněné íránskými médii s tím, že „s tímto, co bylo dohodnuto písemně, to nemá nic společného.“

Obvinil Teherán z jednání ve zlém úmyslu, označil Íránce za „velmi nepoctivé lidi pro jednání“ a varoval na Truth Social: „Měli by se dát dohromady, a TO RYCHLE!“

Íránská státní zpravodajská agentura Mehrs zveřejnila 14bodový dokument, v němž tvrdí, že USA souhlasily s odtažením sil z okolí Íránu, zrušením námořní blokády do 30 dnů a poskytnutím 300 miliard dolarů na rekonstrukci. 

Výměnou by Írán podle dohody znovu otevřel Hormuzský průliv za podmínek stanovených Teheránem.

Přes zvýšenou rétoriku analytici uvedli, že ceny ropy zůstaly relativně omezené.

BMO Capital Markets uvedla, že alternativní plavební trasy kolem průlivu, probíhající diplomatické úsilí a slabší čínské dovozy ropy pomohly vyvážit geopolitická rizika. 

Citi tento pohled potvrdila a zdůraznila, že snížená čínská poptávka ulevila obavám z cenové soutěže o dodávky.

Banka odhadla, že Čína může udržet dovozy blízko 8.7 mb/d, aniž by významně vyčerpala zásoby, což naznačuje, že poptávka z Asie v blízké budoucnosti nemusí ceny výrazně podpořit.

Kombinace diplomatické nejistoty, utlumené čínské poptávky a alternativních zdrojů dodávek zabránila tomu, aby trhy s ropou prudce vystřelily vzhůru, a to i přes pokračující střet mezi Washingtonem a Teheránem.