Akcie CoreWeave stouply o 10 %, analytici čekají výrazné navýšení objednávek

Akcie CoreWeave CRWV v úterý vzrostly přibližně o 10 %, poté co analytici uvedli, že cloudová společnost by mohla ve druhém čtvrtletí výrazně překonat odhady ohledně objednávek.

Rally následovala poté, co Cantor Fitzgerald upozornil na informace obsažené v nedávném memorandu k emisi dluhopisů, které podle analytiků naznačují silnější než očekávaný růst kontraktů.

Zisky akcie dále podpořila rostoucí aktivita na trhu opcí a přetrvávající optimismus ohledně pozice společnosti na rychle expandujícím trhu infrastruktury pro umělou inteligenci.

Dokument k emisi dluhopisů naznačuje silnější růst objednávek

Analytik Cantor Fitzgerald Brett Knoblauch uvedl, že investoři mohou přehlížet klíčové detaily obsažené v nejnovějším memorandu CoreWeave k emisi dluhopisů.

Podle analytika „investoři do akcií z velké části ignorovali“ několik interních ukazatelů zveřejněných v dokumentu, které poskytují přehled o tempu uzavírání smluv ve druhém čtvrtletí.

Mezi zvýrazněnými čísly byly růst objednávek a run-rate EBITDA, neboli zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací.

CoreWeave ve spise uvedl run-rate EBITDA ve výši $18.758 billion, oproti $16.098 billion uvedeným v předchozím memorandu z dubna.

S těmito čísly Knoblauch odhaduje, že objednávkový stav CoreWeave mohl do začátku června dosáhnout přibližně $125 billion.

Upozornil, že memorandum odráží pouze zhruba 80 % aktuálního čtvrtletí.

Pokud společnost bude nadále přidávat kontrakty podobným tempem, analytik se domnívá, že objednávkový stav by mohl do 30. června přesáhnout $131 billion.

To by představovalo výrazné zvýšení oproti vykázanému objednávkovému stavu ve prvním čtvrtletí ve výši $99.4 billion a překonalo by konsenzus Wall Streetu na $104.4 billion.

„V důsledku toho máme dojem, že CoreWeave by se mohlo připravovat na výrazné překonání očekávání v oblasti objednávek,“ napsal Knoblauch.

Analytici zůstávají optimističtí ohledně dlouhodobého růstu

Dokument také poskytl další informace týkající se rozvahy společnosti a jejího financování.

Podle odhadů CoreWeave by hrubý dluh mohl dosáhnout $68.5 billion, zatímco čistý dluh by mohl činit $58.3 billion, protože společnost pokračuje v investicích, aby uspokojila poptávku zákazníků a splnila závazky z objednávek.

Přes významnou úroveň dluhu Knoblauch tvrdil, že investoři podceňují hodnotu jak CoreWeave, tak širšího trhu specializovaných poskytovatelů cloudových služeb pro AI.

Uvedl, že trh „úplně podceňuje“ neocloudové společnosti a udržel doporučení Overweight pro CoreWeave s cílovou cenou $167.

Další analytici se k akcii rovněž začali stavět stále pozitivněji.

Minulý týden Macquarie povýšila CoreWeave na Outperform z Neutral a zvýšila cílovou cenu na $125 z $90.

Společnost uvedla partnerství s velkými technologickými firmami, včetně Meta Platforms a OpenAI, a argumentovala, že CoreWeave je na cestě „stále více se stát strukturálním hráčem v příštím desetiletí.“

Aktivita v opcích a zařazení do Nasdaq přidávají impuls

Nadšení investorů bylo zřejmé i na trhu opcí.

Obchodníci nakupovali call opce před datem expirace 26. června, což odráží očekávání dalšího růstu po posledních komentářích analytiků.

Zastánci akcie poukazují na rychlý růst tržeb CoreWeave, rozšiřující se hrubé marže a významný víceroční objednávkový stav jako ukazatele dlouhodobého potenciálu.

Nicméně rizika přetrvávají.

CoreWeave nadále financuje velkou část svého rozšiřování pomocí dluhu a významných výdajů v hotovosti.

Zatímco analytici vidí potenciál pro silnou ziskovost v čase, investoři se soustředí na to, zda vedení dokáže přeměnit rostoucí EBITDA v udržitelný volný peněžní tok a snížit závislost na externím financování.

Akcie by mohla získat další impulz později tento měsíc, když bude zařazena do indexu Nasdaq 100.

CoreWeave má být přidána společně s Nebius Group, Rocket Lab, Astera Labs a Teradyne v rámci čtvrtletního rebalancování indexu, které vstoupí v platnost před otevřením trhu 22. června.