Akcie Marvell Technology jedou na plné obrátky. Pozor na klíčová rizika

Cena akcií Marvell Technology zůstává letos v silném býčím trendu a nyní se pohybuje blízko svého historického maxima.

MRVL v pondělí vystoupal na $308, což představuje nárůst o 233 % v letošním roce a 350 % za posledních 12 měsíců, čímž patří mezi největší zisky na Wall Street. Bude tato rally letos pokračovat i přes rostoucí potenciální rizika?

Akcie Marvell Technology vystřelily po posílení od Nvidie

Cena akcií MRVL v posledních měsících výrazně vzrostla, pomohena kombinací probíhajícího boomu v oblasti AI a Jensenem Huangem.

Boom v AI vedl k prudkému nárůstu poptávky po jeho produktech, zatímco Huang do společnosti učinil $2 billion investment. Poté akcii podpořil tím, že uvedl, že se časem stane společností s tržní hodnotou bilionu dolarů.

Obchodní výsledky Marvell Technology si vedly dobře díky velkým kontraktům od společností jako Amazon, Microsoft, Google a Meta Platforms. Jeho deset největších zákazníků představuje přibližně 80 % celkových tržeb.

Tyto společnosti nadále spoléhají na Marvell Technology pro své zakázkové čipy. Tato poptávka vedla k silnému růstu tržeb v čase, trendu, který se může v dohledné budoucnosti udržet. Roční tržby vzrostly z více než $4.46 billion v roce 2022 na více než $8.1 billion v loňském roce. 

Analytici z Wall Street věří, že růst bude pokračovat. Očekávají, že tržby vzrostou na $11.5 billion letos, následně na $16.6 billion příští rok. To by znamenalo meziroční růst 40 % a 44 % v těchto dvou letech a tento trend by měl pokračovat i nadále. 

Růst Marvellu byl také podpořen strategickými akvizicemi, včetně nedávného odkupu Celestial AI v transakci za $3.25 billion. Společnost také získala Polariton, nastupujícího hráče v oblasti optického škálování.

Nejnovější čísla ukázala, že tržby Marvell Technology letos vzrostly o 28 %, přičemž segment datových center vystoupal na $1.83 billion. Komunikační divize vykázala přes $585 million. 

Management věří, že AI má potenciál pohánět jeho růst až do fiskálního roku FY28. Očekává, že meziroční růst za FY27 bude přes 40 %, přičemž segment datových center poroste o 50 %.

Obavy o ocenění přetrvávají

Přesto čelí akcie Marvell Technology některým zásadním rizikům. Například analytici se domnívají, že akcie se odchýlily od své skutečné hodnoty.

Někteří analytici zůstávají optimističtí vůči společnosti, avšak mají cílové ceny pod současnou cenou akcie, což naznačuje, že podle nich nedávná rally předběhla fundamenty.

Například Kevin Cassidy z Rosenblattu zopakoval svůj býčí výhled a ponechal cílovou cenu $240. Rick Schafer z Oppenheimeru má cílovku $250, zatímco TD Cowen, Cantor Fitzgerald, KeyCorp a Needham mají cílové ceny pod $300. 

Dalším rizikem je, že společnost je výrazně nadhodnocená, s forward P/E kolem 70.

Například společnosti jako Micron a Nvidia mají násobek nižší než 25. 

Technická analýza ceny akcie MRVL

Akcie Marvell Technology | Zdroj: TradingView

Denní graf ukazuje, že MRVL v posledních měsících výrazně vzrostl. Dne 1. června vytvořil velkou cenovou mezeru po býčím výhledu od Huanga. To znamená riziko, že se akcie časem pokusí mezeru vyplnit.

Akcie se také drží výrazně nad 50denním a 100denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA). Obchoduje se za $308, zatímco tyto dva průměry jsou na $198 a $160. 

Proto existuje riziko návratu k průměru (mean reversion), tedy situace, kdy se aktivum vrací k historickým průměrům. Pokud k tomu dojde, akcie se může časem stáhnout na $200.

V krátkodobém horizontu však sentiment "risk-on" naznačuje, že akcie budou nadále růst, potenciálně až na $350.