Akcie japonské Kioxia překonávají Micron, Sandisk a SK Hynix — důvody

Globální investoři se letos soustředili na výkonnost předních akcií z oblasti pamětí, jako jsou Micron (MU), Sandisk (SNDK) a SK Hynix, které každý týden překonávají svá historická maxima. Akcie Kioxia, přední konkurent, je však výrazně převyšují.

Akcie Kioxia jedou na plné obrátky

Cena akcií Kioxia se letos daří a předčí většinu společností v odvětví pamětí. Vystřelila o 847% tento rok a o 4,780% za posledních 12 měsíců. Tento růst jí umožnil předstihnout společnosti jako Toyota a SoftBank a stát se největší japonskou společností podle tržní kapitalizace. Její ocenění vzrostlo na $370 billion.

Sandisk, nejúspěšnější společnost v USA, vzrostla za posledních 12 měsíců o 4,755% a letos o 795%. Micron, který vstoupil do klubu společností s tržní kapitalizací přes bilion dolarů, je letos v plusu o 285 %, zatímco jihokorejský SK Hynix letos vzrostl o více než 358 %.

Tento pokračující nárůst odráží zásadní obrat u společnosti, která vstoupila na burzu v roce 2024 s oceněním pod $5 billion. Po dlouhou dobu to byla problematická společnost z oblasti pamětí na pokraji bankrotu. Přežila roky restrukturalizace, když její ztráty prudce rostly, což vedlo k záchraně ve výši $1 billion ze strany japonské vlády.

Kioxia funguje na plnou kapacitu

Současný nárůst akcií Kioxia je způsoben zvýšením poptávky v důsledku toho, že firmy navýšily investice do AI. To je důležité, protože společnost prodává své produkty některým z největších světových firem, jako jsou Microsoft a Apple. Mezi další klíčové klienty patří Dell a HP, což jí dává 25% podíl na trhu v segmentu NAND.

Nejnovější výsledky ukázaly, že tržby Kioxia prudce rostou a vedení uvedlo, že společnost pracuje na plnou kapacitu. Někteří z jejích hyperscalerů dokonce požádali o dlouhodobé kontrakty, aby si zajistili její produkty.

Tržby Kioxia vzrostly za poslední rok na více než 1 trillion yen, zatímco provozní zisk vyskočil na 599.1 billion yen. Tento růst přinesl volný peněžní tok přes 241 billion yen. Díky tomu společnost zakončila rok s více než 470 billion yen v hotovosti na rozvaze.

Vedení také zvýšilo své výhledy a nyní očekává, že tržby v prvním čtvrtletí vzrostou o 74% na 1.75 trillion yen. Čistý zisk by měl podle očekávání vyskočit o 112% na 870 billion yen.

Akcie Kioxia čelí několika zásadním rizikům

I přesto, navzdory těmto ziskům, existují signály, že akcie Kioxia čelí před sebou významným rizikům. Za prvé, je pravděpodobné, že akcie se obrátí, až se AI supercycle začne ochlazovat. To je důležité, protože žádný supercyklus netrvá věčně. Například komoditní supercyklus během éry Covidu skončil a většina těch položek klesla z vrcholu.

Za druhé, existuje pravděpodobnost, že nabídka pamětí začne doházet poptávku, což povede k nižším cenám v čase. Pokud k tomu dojde, mohli bychom vidět obrat u Kioxia a jejích hlavních konkurentů. 

Graf akcií Kioxia | Zdroj: TradingView

Nakonec, z technického hlediska jsou akcie Kioxia silně překoupené, přičemž index relativní síly (RSI) vystoupal na 75. Také zůstávají výrazně nad svými krátkodobými i dlouhodobými klouzavými průměry, což zvyšuje riziko návratu k průměru. Tudíž, i když se může rally ještě nějakou dobu pokračovat, existuje riziko obratu.