Hliník klesá čtvrtý týden po návratu dodávek z Blízkého východu

Ceny hliníku směřují k čtvrtému po sobě jdoucímu týdennímu poklesu, protože dodávky z Blízkého východu se vrací na trh, což zmírňuje obavy z nedostatků a otáčí nárůst, který následoval po dřívějších přerušení. 

Pokles ukazuje, jak rychle se může nálada na trhu s průmyslovými kovy změnit, když geopolitická rizika ustupují.

V době psaní byl tříměsíční kontrakt na hliník na London Metal Exchange na $3,164 per ton, což je prakticky beze změny oproti předchozímu závěru.

Ceny během začátku týdne prudce klesly kvůli uvolňování napětí na Blízkém východě, které snížilo geopolitickou rizikovou prémii. 

Dodávky se normalizují

Termínované kontrakty na hliník na London Metal Exchange v červnu postupně klesaly; obchodníci poukazují na obnovení zásilek z hliníkových hutí ve Spojených arabských emirátech a Bahrajnu. 

Tato zařízení byla během regionálního napětí na jaře přerušena, což vyvolalo obavy z dlouhotrvajících nedostatků.

S návratem vývozů do Asie a Evropy se zásoby obnovují a spotové ceny se stáhly z vrcholů nad $3,200 per metric ton.

Blízký východ představuje více než pětinu světového vývozu hliníku, takže jeho dodávky jsou kritické pro vyvážení trhu.

Když v květnu došlo k výpadkům, kupci v Japonsku, Tchaj-wanu a jihovýchodní Asii spěchali hledat alternativy, což prudce zvýšilo prémie. 

Obnovení toků odstranilo tuto spekulativní prémii, trh se vyrovnal a ceny jsou pod tlakem.

Nálada na trhu se mění

Uvolnění omezení dodávek změnilo tón mezi obchodníky a investory.

Mnozí, kteří se pozicovali na prodloužené nedostatky, rozvolňují sázky, čímž přispívají k poklesu. 

Analytici poznamenávají, že zatímco poptávka ve stavebnictví, automobilovém průmyslu a obalovém sektoru zůstává stabilní, absence akutního napětí na dodávkách odstranila naléhavost, která rally poháněla.

Širší makroekonomické faktory také zatěžují náladu. 

Silnější americký dolar, podpořený jestřábími signály Fedu, tlačí komodity napříč trhem. 

Dolarově denominované kovy jsou pro zahraniční kupce dražší, když měna posiluje, což tlumí poptávku. Měď a zinek také oslabily, což posiluje trend slabších průmyslových kovů.

Výhled pro hliník

Navzdory nedávnému poklesu zůstává dlouhodobější výhled pro hliník vyvážený.

Strukturální poptávka plynoucí z elektrifikace, projektů obnovitelné energie a výroby lehkých konstrukcí nadále podporuje spotřebu. 

Analytici tvrdí, že zatímco krátkodobé ceny mohou zůstat pod tlakem, střednědobý vývoj je těmito trendy stále podepřen.

Geopolitická rizika také přetrvávají.

Ačkoliv dodávky z Blízkého východu jsou prozatím normalizované, region zůstává nestabilní a jakékoli nové přerušení by trh mohlo rychle opět utáhnout.

Obchodníci jsou opatrní a upozorňují, že prémie by mohly vystřelit, pokud by přepravní trasy nebo provoz hutí čelily novým přerušením.

Pro kupce současné prostředí poskytuje prostor k nadechnutí.

Asijští dovozci obnovují zásoby a evropští odběratelé profitují z nižších prémií.

Analytici očekávají, že ceny zůstanou krátkodobě slabé, s možností dalšího poklesu, pokud se dodávky budou nadále normalizovat a spekulativní pozice budou rozvolňovány.

Čtvrtý týdenní pokles hliníku zdůrazňuje, jak rychle se trhy mohou otočit, když šoky v dodávkách ustupují.

Návrat exportů z Blízkého východu zmírnil obavy z nedostatků, stáhl ceny z nedávných maxim a obnovil rovnováhu trhu. 

While strukturální trendy poptávky zůstávají podpůrné, krátkodobý vývoj směřuje k slabším cenám, protože obchodníci se přizpůsobují stabilnějšímu obrazu dodávek. 

Následující týdny prověří, zda je tato korekce dočasná, nebo začátek delšího období slabosti u průmyslových kovů.