Akcie BlackBerry dosáhly 52týdenního maxima: realizovat zisk, nebo nechat růst?

BlackBerry Ltd BB prošla rozsáhlou fundamentální transformací, která vyvrcholila překonáním odhadů za Q1 24^. června.

Díky 26% meziročnímu nárůstu v divizi softwaru QNX a prvnímu pozitivnímu provoznímu cash-flow za devět let akcie BB v pondělí ráno dosáhly nového 52týdenního maxima $12.15.

Nicméně po téměř ~300% nárůstu od konce března se profil rizika u akcií BlackBerry výrazně změnil.

Zde jsou tři klíčová rizika, kterým může čelit ve druhé polovině roku 2026.

Technické ukazatele doporučují realizaci zisku u akcií BlackBerry

I když Morningstar a další firmy z Wall Street nedávno upravily odhady pro BlackBerry Ltd tak, aby odrážely dlouhodobý vývoj QNX, akcie se aktuálně obchodují na napjatém ocenění.

Nedávno zveřejněná čtvrtletní zpráva potvrzuje, že společnost je dobře postavena využívat příznivého vývoje v oblasti umělé inteligence (AI), avšak současný násobek očekávaného zisku přibližně 88× (forward P/E) z ní činí podstatně dražší investici než nejlepší AI tituly, včetně Nvidie.

Kromě toho je index relativní síly (RSI) akcie BB aktuálně na hodnotách v pozdních 70. letech – což potvrzuje, že je na současných úrovních silně „překoupená“.

To znamená, že jakýkoli drobný problém v provedení nebo zklamání v budoucím výhledu pravděpodobně vyvolá masivní realizaci zisků, zvláště když BlackBerry také nevyplácí výraznou dividendu.

Riziko koncentrace by mohlo poškodit akcie BB

Investorům se doporučuje být opatrní při obchodování akcií BlackBerry na současných úrovních také proto, že investiční teze se rychle proměňuje v čistou sázku na „Physical AI“, robotiku a vozidla definovaná softwarem (SDV) prostřednictvím divize QNX.

Zatímco tržby tohoto segmentu v nejnovějším vykázaném čtvrtletí BB meziročně vzrostly o 26 %, celkový výhled vedení na celý rok 2027 zůstal relativně skromný, maximálně $621 million.

Proto pokud makroekonomické tlaky nebo omezení v dodavatelských řetězcích zastaví globální výrobu automobilů nebo zpomalí nasazování průmyslové automatizace, růstový motor BlackBerry se může rychle ochladit.

Ano, její menší jednotka pro zabezpečenou komunikaci a kybernetickou bezpečnost získala prestižní zakázku pro kanadskou vládu, ale sama o sobě zůstává aktivem s nižším tempem růstu.

Sektor podnikové kybernetické bezpečnosti je vysoce konkurenční, dominují mu známé společnosti jako Palo Alto Networks a CrowdStrike.

Pro BB je výzvou obhájit si pozici v regulovaných odvětvích – jako je veřejný sektor a obrana – aniž by tato divize začala táhnout dolů marže celé společnosti.

Wall Street varuje před výrazným poklesem u BlackBerry

Celkově BlackBerry nepochybně prokázala, že dokáže realizovat obrat, ale při ceně nad $12 investoři platí značnou prémii za její úlohu v budoucnosti automobilového softwaru a robotiky.

Hranice mezi jejím fundamentálním oceněním a současnou hype kolem „AI play“ je poměrně tenká – což si analytici na Wall Streetu dobře uvědomují.

Podle The Wall Street Journal je konsenzuální doporučení pro akcie BB pouze „Hold“, přičemž průměrný cílový kurz kolem $10 naznačuje přibližně 20% prostor pro pokles vůči současným úrovním.