Proč dnes akcie Intel, AMD a ARM klesají?

Akcie výrobců čipů, včetně Intel INTC, Advanced Micro Devices (AMD) a Arm Holdings (ARM), dnes ráno otevřely v mínusu, převážně kvůli technickému uzavírání pozic ke konci čtvrtletí.  

Vzhledem k nedostatku nových pozitivních katalyzátorů přispívá k oslabování těchto polovodičových titulů také setrvalý tlak na výsledky a makroekonomická opatrnost na Jun. 29.

To však neznamená, že by INTC, AMD a ARM nebyly lukrativními investicemi pro rok 2026; každá z nich se od začátku roku více než zdvojnásobila.

Rebalancování penzijních fondů zasahuje Intel, AMD a Arm

V posledních obchodních dnech června a při uzavírání druhého čtvrtletí postihují trh masivní programové prodeje.

Institucionální manažeři a americké penzijní fondy podstupují povinné rebalancování ke konci čtvrtletí.

Protože tituly polovodičového sektoru a infrastruktury AI jako AMD, INTC a ARM zaznamenaly od začátku roku obrovské zisky, manažeři fondů jsou nuceni pasivně snižovat expozici u těchto vítězných technologických titulů s vysokým násobkem ocenění, aby nakoupili zaostávající třídy aktiv.

Podle odborníků z Wall Street toto rebalancování generuje odhadovaných ~$30B pasivních odtoků, které nepoměrně zasahují akcie čipů v oblasti umělé inteligence.

Následky výsledků Micronu

Sektor polovodičů se stále zotavuje z tlaku po zveřejnění výsledků Micronu.

Zatímco základní poptávka po AI zůstává robustní, širší trh vnímal výhledové pokyny a současná omezení na trhu s paměťmi s velkou opatrností.

Proč? Protože poptávka převyšující nabídku je pro MU výhodná, avšak pro společnosti jako Intel, AMD a ARM to naznačuje omezení nabídky, která by mohla výrazně zasáhnout jejich vlastní finanční výkonnost.

Výsledky Micronu proto spustily efekt „sell-the-news“, který dne Jun. 26 stáhl celý VanEck Semiconductor ETF (SMH).

To negativní momentum se přelévá i do pondělní seance – což v době psaní článku přidává tlak na konkurenty v oblasti procesorů a architektury (AMD, Intel, ARM).

Proč ještě dnes klesají Intel, AMD a Arm?

INTC, ARM a AMD jsou dnes ráno pod tlakem také proto, že institucionální manažeři agresivně vyvádějí kapitál z akcií čipových společností před klíčovým makroekonomickým týdnem.

Investoři jsou rovněž opatrní před dvěma klíčovými událostmi.

První je projev o měnové politice nového předsedy Federální rezervy Kevina Warshe, který zvýšil očekávání zvýšení sazeb na konci roku 2026.

Druhá je červnová zpráva o zaměstnanosti mimo zemědělství (nonfarm payrolls), což vyvolává přístup „nejdříve prodat, pak se ptát“ napříč trhem.

Na druhou stranu by investoři měli také poznamenat, že analytici Cantor Fitzgerald v dnešní výzkumné poznámce doporučili nákup při poklesu u akcií Intel i AMD.

Investiční firma očekává, že akcie INTC dosáhne $150 do konce roku – zatímco její navýšený cílový kurz pro akcie AMD nyní činí $700, což naznačuje potenciální nárůst o něco méně než 35 % u výrobce čipů se sídlem v Santa Clara během následujících 12 měsíců.