Proč analytici snížili cílové ceny Nike před výsledky za 4. čtvrtletí?

Nike vstupuje do zveřejnění výsledků za čtvrté fiskální čtvrtletí tento týden s očekáváními na víceletých minimech, když investoři hledají důkazy, že gigant ve sportovním oblečení dokáže oživit růst po letech zpomalujících tržeb, ztrát tržního podílu a narůstajícího konkurenčního tlaku.

Společnost má zveřejnit výsledky v úterý odpoledne; analytici podle FactSetu očekávají zisk 12 centů na akcii, oproti 14 centům před rokem, při tržbách $10.85 billion ve srovnání s $11.1 billion ve stejném čtvrtletí loňského roku.

Kdysi jeden z největších vítězů pandemie, Nike měl potíže udržet toto tempo.

Její akcie klesly přibližně o 75 % od vrcholů v roce 2021 a od začátku roku 2026 jsou zhruba o 35 % níže, což odráží obavy investorů ze zpomalující poptávky a nejistého obratu.

Analytici snižují očekávání před výsledky

Řada brokerských domů zredukovala svá očekávání před zveřejněním výsledků, i když mnozí věří, že nízká laťka by mohla ponechat prostor pro pozitivní reakci trhu, pokud vedení poskytne povzbudivý výhled.

JPMorgan v pondělí snížil cílovou cenu na Nike na $47 z $52 a zároveň udržel doporučení Neutral.

Broker dále snížil odhad zisku na akcii pro fiskální rok 2027 na $1.58 z $1.63 poté, co provedené průzkumy distribučních kanálů indikovaly oslabení prodejních trendů.

Banka uvedla, že obchodní podmínky se v klíčových trzích zhoršily a při terénním šetření se poptávka zhoršovala.

Popisovala budoucí fundamenty Nike jako „v pohybu“, což naznačuje, že kolem tempa oživení panuje nadále nejistota.

I přesto přepracovaná cílová cena JPMorgan stále představuje přibližně 13% nárůst oproti předchozí závěrečné ceně akcie.

Další analytici také zaujali opatrnější postoj.

Stifel snížil cílovou cenu na $50 z $56 a zároveň ponechal doporučení Hold, přičemž uvedl, že "není připraven prohlásit, že dno bylo dosaženo" u akcií Nike před zveřejněním výsledků.

Broker uvedl pokračující ztráty tržního podílu a utlumenou poptávku v oblasti sportovní obuvi.

Analytik Peter McGoldrick uvedl, že samotná vedoucí pozice Nike nemusí nutně přinést silnější výnosy pro akcionáře bez obnovené produktové inovace nebo významné změny v preferencích spotřebitelů.

Stifel také poukázal na to, že challengerské značky nabízejí atraktivnější poměr rizika a výnosu, a dodal, že nedávné změny ve vedení včetně změny ve finančním vedení pravděpodobně významně nezlepší sentiment před investorským dnem plánovaným na pozdější část roku.

Oppenheimer rovněž snížil cílovou cenu, a to na $60 z $120, přičemž si ponechal doporučení Outperform.

Firma očekává, že Nike bude nadále agresivně přesměrovávat své podnikání, zatímco bude řešit problémy s exekucí, slabší spotřebitelské výdaje a makroekonomické tlaky na domácích i mezinárodních trzích.

Výhled by měl určovat reakci trhu

Zatímco čtvrtletní čísla budou pečlivě sledována, analytici se domnívají, že výhled vedení na nadcházející rok by pro investory mohl být ještě důležitější.

Wall Street se očekává, že se zaměří na aktualizovaný časový plán oživení společnosti poté, co Nike minulý týden oznámil, že David Denton, nynější chief financial officer ve společnosti Pfizer, převezme funkci finančního ředitele on Aug

17, kdy nahradí Matthew Frienda.

Analytici z Jefferies očekávají, že Nike zaujme konzervativní přístup k výhledu, což umožní Dentonovi stanovit dlouhodobější finanční cíle během investorského dne později v tomto roce.

KeyBanc minulý týden snížil hodnocení Nike na Sector Weight s argumentem, že obnova společnosti postupuje pomaleji, než se dříve předpokládalo.

Broker poukázal na přetrvávající slabost v Číně a Evropě, zesilující konkurenci ze strany novějších sportovních značek a další kolo změn ve vedení jako důvody k obezřetnosti.

Ačkoliv KeyBanc uznal, že Nike učinil pokrok v obnově vztahů s velkoobchodními partnery a zlepšení provozní exekuce, uvedl, že investoři si možná budou muset počkat až na investorský den, než získají větší jistotu, že se oživení skutečně rozbíhá.

Firma také poznamenala, že Nike nadále obchoduje s prémiovou valuací vůči mnoha svým konkurentům navzdory nejistému vyhlídkám.

Strategie kolem mistrovství světa pod drobnohledem

Analytici také budou bedlivě sledovat komentáře Nike ohledně jeho strategie pro FIFA World Cup, přičemž turnaj je vnímán jako potenciální katalyzátor růstu prodejů.

Očekávání se nicméně stala střídmějšími.

Analytici KeyBanc uvedli, že příležitost společnosti se během turnaje odlišit mohla být oslabena tím, že několik konkurenčních značek rovněž dodalo hráčům růžové kopačky.

Broker uvedl, že široké přijetí podobných designů průmyslem "rozmazává odlišení značky, které NKE hledalo," čímž omezuje potenciální nárůst z prodeje kopaček během turnaje.

S růstem zisků v podstatě zastaveným a s tržbami zůstávajícími po většinu posledních tří čtvrtletí zhruba beze změny, investoři pravděpodobně posoudí úterní výsledky více podle toho, zda vedení dokáže přesvědčit trh, že dlouho očekávané oživení Nike konečně začíná nabírat reálnou podobu, než podle samotných vykázaných čísel.