SanDisk posiluje poté, co Bernstein zvýšil cílovou cenu kvůli supercyklu pamětí

Akcie SanDisku SNDK vzrostly v úvodu úterního obchodování o 4.9% poté, co Bernstein zvýšil cílovou cenu akcie s odkazem na odolnost jejího budoucího obchodního modelu.

Tento krok přichází, když investoři nadále hodnotí sílu probíhajícího supercyklu pamětí, poháněného prudkým nárůstem poptávky po komponentách využívaných v datových centrech pro umělou inteligenci.

SanDisk a Micron se vyprofilovaly jako klíčoví příjemci výhod tohoto trendu, přičemž poptávka po pamětech zrychluje napříč trhy AI, cloud, hyperscale a podnikových datových center.

SanDisk byl také nejvýkonnější akcií v indexu S&P 500 v roce 2026, když akcie od začátku roku posílily o 767%.

Bernstein zvýšil cílovou cenu pro SNDK na $3,000 ze $1,700 a zároveň potvrdil doporučení overweight.

Nový cílový kurz je výrazně nad konsensem analytiků ve výši $1,845.64 a implikuje přibližně 46% nárůst oproti pondělní zavírací ceně.

Bernstein highlights Shift in memory contracting model

Ve své poznámce Bernstein zdůraznil strukturální změny v praxi smluv o pamětech, zejména vývoj dlouhodobých dohod (LTAs).

Bernstein uvedl, že nové dlouhodobé dohody na paměti, neboli LTAs, se liší od starších: mají fixní nebo cenové rozpětí, delší dobu trvání a zahrnují předběžné finanční závazky, které zamykají zákazníky a chrání před poklesy.

Firma zdůraznila, že cenová struktura SanDisku odráží tento posun.

Na základě dat poskytnutých společnostmi Bernstein odhadl, že cenová „spodní hranice“ SanDisku v nedávno podepsaných dlouhodobých dohodách je kolem ~$0.29/GB.

Firma uvedla, že tato úroveň je významně vyšší než efektivní spodní ceny, které přisuzuje konkurentům včetně Micron Technology, a které podle jejího odhadu leží pod realizovanými cenami společnosti ve druhém čtvrtletí.

Novější dlouhodobé dohody představují strukturální posun v praxi smluv o pamětech a mění ekonomiku trhu NAND flash.

Tyto dohody pomáhají snižovat expozici vůči tradičním cyklickým poklesům v odvětví.

Dlouhodobé dohody byly rovněž zmíněny ve výsledcích Micronu za třetí fiskální čtvrtletí, které překonaly očekávání.

Společnost oznámila 16 strategických zákaznických dohod (SCAs), popsaných jako nezrušitelné smlouvy obvykle běžící po pět let, které podle analytiků poskytují silnou viditelnost tržeb v celém odvětví polovodičů.

AI demand drives expansion in enterprise storage

Rally SanDisku podpořila také jeho pozice v poptávce po úložištích souvisejících s AI.

Od odtržení od Western Digital v únoru 2025 se společnost soustředí na pozici čistě zaměřeného dodavatele flash pamětí, s expozicí vůči podnikovým a AI-řízeným segmentům úložišť vedle spotřebitelského byznysu.

Společnost dodává podnikové SSD, vysokokapacitní NVMe disky a platformy úložišť používané v aplikacích umělé inteligence, cloudu, hyperscale a podnikových datových centrech.

Nadále je však menší co do tržní přítomnosti ve srovnání s konkurenty jako Samsung, Micron, Kioxia a Solidigm.

Bernstein uvedl, že SanDisk má další prostor k získání výhod z novějších dlouhodobých dohod, které zlepšují stabilitu tržeb a snižují riziko poklesu v paměťovém cyklu.

„While these LTA’s do not completely remove risk of future downcycles, they do significantly alleviate downside risk,“ uvedl analytik Mark Newman v úterní poznámce klientům.

Bernstein rovněž prognózoval dlouhodobý ziskový potenciál vázaný na tyto dohody a odhadl, že SanDisk by mohl dosáhnout zisku $214 na akcii do fiskálního roku 2030. To ve srovnání se scénářem bez LTA představuje potenciál $81 na akcii podle firmy.

Volání analytika se v zásadě shoduje s náladou na Wall Street. Z 24 analytiků pokrývajících SanDisk jich podle dat LSEG 21 aktuálně doporučuje akcii jako buy nebo strong buy.