Opce Broadcomu oceňují 7% pohyb po výsledcích: dosáhne AVGO 400 $ nebo klesne pod 343 $?

Akcie Broadcomu NASDAQ:AVGO jsou pod tlakem před středečními výsledky.

Oceňování opcí naznačuje pohyb přibližně 7 % po výsledcích za třetí fiskální čtvrtletí. Při ceně Broadcomu kolem 369 $ to znamená přibližný rozsah kolem 400 $ na straně vzestupu nebo pod 343 $ na straně poklesu.

Akcie klesly zhruba o 25 % od červnového vrcholu, přestože Wall Street očekává tržby kolem 29,4 mld. $ a očištěný zisk přibližně 3,24 $ na akcii.

Broadcom potřebuje víc než další překonání očekávání ve výsledcích

Pro Broadcom je problém, že již se očekávají silné výsledky.

Společnost odhadla tržby ve třetím čtvrtletí na přibližně 29,4 mld. $, tedy meziročně o 84 % více, zatímco analytici očekávají, že očištěný zisk na akcii se téměř zdvojnásobí.

Předchozí výsledky ukázaly, proč se laťka posunula tak vysoko. Broadcom představil silné výsledky, přesto akcie následující obchodní den prudce klesly, protože investoři se zaměřili na nezměněné dlouhodobé pokyny v oblasti AI a na absenci výraznějšího pozitivního překvapení.

Analytik z Benchmarku Cody Acree podle TipRanks vidí v nedávném propadu lepší „taktické nastavení“ před výsledky.

Analytik očekává zhruba 29,4 mld. $ tržeb a 3,24 $ na akcii a udržuje doporučení Buy s cílovou cenou 545 $.

Pozornost se však pravděpodobně přesune na to, co bude dál. Mírné překonání očekávání nemusí stačit k posunu akcií ke 400 $, pokud vedení neposkytne silnější důkazy o zrychlování příjmů z AI.

Obavy ohledně Googlu mohou rozhodnout, zda AVGO prorazí vzhůru

Konkurenční boj kolem Alphabetova Googlu se stal jedním z hlavních obav investorů.

Google rozšířil práci na vlastních čipech s Marvell a zároveň i nadále využívá další partnery pro křemík, což vyvolává otázky ohledně dlouhodobé role Broadcomu v programu TPU.

Analytik JPMorganu Harlan Sur podle MarketWatch věří, že tyto obavy jsou „přehnané“. Sur si ponechal doporučení Overweight a cílovou cenu 580 $, přičemž argumentuje, že nedávné průzkumy kanálů naznačují, že Google přidává partnery, místo aby Broadcom vytlačoval.

Analytik UBS Timothy Arcuri dospěl k podobnému závěru. TipRanks uvedl, že nevidí Marvell jako „kanibalizující podíl či příležitost AVGO“ u Googlu a očekává, že Broadcom zdůrazní, že zůstává Googlovým „oficiálním plánem“.

Arcuri však snížil svůj odhad příjmů z AI pro fiskální rok 2027 zhruba o 5 mld. $ na přibližně 130 mld. $ a snížil cílovou cenu na 470 $ z 485 $.

Závazek 100 mld. $ v oblasti AI má největší význam

Broadcom dříve nastínil cestu k více než 100 mld. $ tržbám z AI ve fiskálním roce 2027, ale investoři chtějí více podrobností o tom, jak rychle se tento cíl přemění na čtvrtletní tržby.

Analytik Jefferies Blayne Curtis očekává, že Broadcom zůstane dominantní v dodavatelském řetězci TPU pro Google, přičemž varuje, že překonat již vysoká očekávání v oblasti AI může být obtížnější.

Sur z JPMorganu očekává, že tržby z AI za fiskální rok 2026 překročí 56 mld. $, zatímco UBS odhaduje zhruba 130 mld. $ pro fiskální rok 2027.

Proto trh opcí oceňuje událost očekávání spíše než rutinní zprávu o výsledcích.

Aby došlo k pohybu směrem k 400 $, investoři pravděpodobně budou potřebovat silné pokyny pro AI ve čtvrtém čtvrtletí, důvěru v cíl pro fiskální rok 2027 a ujištění ohledně Googlu.

Pokles pod 343 $ může vyžadovat méně. Opatrný výhled, pomalejší nasazení zákazníků nebo další čtvrtletí, které pouze splní vysoká očekávání, by mohly stačit.