Akcie Intel a AMD překonaly Nvidia v 1. pololetí: co dál?

Zatímco běžní drobní investoři strávili první polovinu roku 2026 s maximálním zaměřením na Nvidia, starší čipoví giganti AMD a Intel tiše připravili pozoruhodnou změnu režimu.

Necháveje za sebou relativně tlumený výkon NVDA v 1. pololetí, oba outsidery v oblasti procesorů využily masivní rotace kapitálu a zásadní rozšíření narativu o infrastruktuře pro umělou inteligenci (AI).

Jak se však Wall Street přesouvá do druhé poloviny roku, prudké několikaleté ochlazení v sektoru polovodičů vyvolalo zásadní taktickou otázku: dokážou tito nově korunovaní lídři v polovodičovém průmyslu udržet své bouřlivé tempo, nebo jsou ocenění natažena příliš tence?

Jak akcie Intel a AMD dohánějí lídra v AI

Hlavním katalyzátorem tohoto překonání v 1. pololetí byla masivní expanze rozpočtů podniků na hardware, která se posouvá za hranice ultra‑výkonných grafických clusterů směrem ke klíčové infrastruktuře datových center.

Dramatické operační oživení Intelu pod vedením generálního ředitele Lip‑Bu Tana spolu s urychlenými dodávkami pokročilých serverových procesorů vyvolalo rozsáhlé přecenění, které akcii zvedlo z pod $40 v lednu na institucionální maximum $139.63 k 30. červnu.

Současně akcie AMD zaznamenaly bezprecedentní poptávku po řadě akcelerátorů Instinct, která minulý týden posunula kurs směrem k historickému maximu $584.73.

Analytici na Wall Street rychle upravili své modely směrem nahoru, protože provozovatelé datových center diverzifikovali dodavatelské řetězce mimo jednoho dodavatele, čímž dokázali, že sekundární vrstva dodavatelů křemíku může získat významný podíl na trhu podnikových zákazníků.

Co se ale děje s akciemi Nvidia?

Naopak relativně pomalý vývoj ceny Nvidia během první poloviny roku 2026 odráží klasickou konsolidační fázi po letech exponenciálních, vícenásobných nárůstů.

Obchodující poblíž $195.79, těžkotonážní hráč na trhu zápasí s vyčerpáním prémiového ocenění, protože institucionální správci aktiv přesouvali kapitál do levnějších titulů s vysokým potenciálem obratu, jako jsou akcie Intelu.

Ke komparativní podvýkonnosti přispívají i vznikající spekulace v dodavatelských řetězcích; nedávné technické poznámky poukazující na výrobní zpoždění u dalších generací rackových systémů Kyber NVL144 od Nvidie dočasně ochladily očekávání krátkodobého výhledu.

Ačkoliv fundamentální byznys NVDA pokračuje ve generování obrovských tržeb a udržování vysokých dvouciferných marží, její akcie dočasně ztratily téměř monopolní kontrolu nad tržní dynamikou, protože širší technologický sektor hledá vyváženější sázky na infrastrukturu s nižším násobkem ocenění.

Co lze očekávat od akcií Intel a AMD ve druhém pololetí

Jak se v červenci rozbíhá běžné obchodování, oba přední outsidery čelily okamžitým tlakům na realizaci zisků, které testují strukturální odolnost jejich nedávných zisků.

Ale poté, co akcie klesly minulý týden na $120.35, Intel se vrátil na $125.83, zatímco akcie AMD znovu dosáhly $566.14 po zvýšení cílové ceny Wells Fargo na $615 a významném design win se startupem pro autonomní řízení Turing.

Tyto rychlé zotavení naznačují, že institucionální nakupovači při propadech zůstávají velmi agresivní před nadcházející výsledkovou sezónou za 2. kvartál.

Zda je toto letní kolísání zdravou konsolidací, nebo předzvěst širší cyklické korekce, závisí značně na nadcházejících datech o dodávkách hardwaru; prozatím se však akcie AMD i Intel jeví připravené na pokračování hybnosti, jak se zaměření AI posouvá od tréninku k inference.