Akcie Micron ztratily hybnost kvůli obavám z bubliny AI: koupit, prodat nebo držet?

Cena akcií Micron prudce klesla a vstoupila do lokálního medvědího trhu poté, co se propadla o více než 22 % od svého historického maxima.

Ve čtvrtek klesla na $975, což je nejnižší úroveň od June 11, po sérii negativních zpráv. Je to začátek nového sestupného trendu, nebo jen přehnaná reakce?

Akcie Micron klesly po sérii negativních zpráv

Cena akcií MU se prudce stáhla po některých negativních zprávách o AI. Hlavní zprávu přinesl Bloomberg, který uvedl, že Meta Platforms plánuje prodat přebytečnou výpočetní kapacitu.

Tato zpráva naznačovala několik věcí. Například by to mohlo znamenat, že rozsáhlé výdaje na AI nepřinášejí silný růst tržeb a ziskovosti.

Pokud tomu tak je, společnost pravděpodobně zpomalí expanzi, což je významný krok, protože patří mezi přední hyperscalery.

Může to také znamenat, že společnost identifikovala novou obchodní příležitost v budování datových center a pronájmu přebytečného prostoru. Takový krok by byl vysoce oportunistický a pravděpodobně by vedl k dalším výdajům v čase. 

SpaceX tento obchodní model zdokonalil a nedávno uzavřel několik velkých dohod. Získá přes $1.2 billion měsíčně od Anthropic, $150 million od Reflection AI a $925 million od Google. Meta může v průběhu času zaznamenat podobný přínos.

Akcie Micron také klesly poté, co skupina výrobců PC podala žalobu, v níž obviňuje společnost a její konkurenty z manipulace s cenami.

Současně Apple tlačí na vládu USA, aby mu umožnila nakupovat paměť od čínských společností. 

Apple tvrdí, že takový krok mu pomůže udržet ceny svých produktů na současné úrovni místo jejich zvyšování.

Stále není jasné, zda toto povolení obdrží, protože výrobci pamětí pravděpodobně posílí své lobbovací aktivity. Někteří senátoři, včetně Toma Cottona, na takový krok varovali.

Fundamenty a ocenění Micronu jsou atraktivní

Na pozitivní straně má Micron fundamenty, které mu mohou pomoci pokračovat ve výkonu. Například jeho nedávné výsledky ukázaly, že tržby ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostly o více než 300 % a dosáhly přes $40 billion. To jsou obrovská čísla vzhledem k tomu, že společnost vykázala loni za rok tržby přes $37 billion.

Společnost také zvýšila svůj výhled a očekává $50 billion ve čtvrtém čtvrtletí.

Analytici předpovídají, že její roční tržby letos dosáhnou více než $129 billion, následované $236 billion v příštím finančním roce.

Tento růst se shoduje s jejími silnými maržemi; hrubá marže nyní přesahuje 80 %.

Očekávali byste proto, že taková společnost bude obchodována za prémii. Místo toho se Micron obchoduje na forward P/E 13.30, což je méně než medián sektoru 24.

Tento násobek je pravděpodobně důsledkem toho, že investoři si pamatují, co se stalo v roce 2023, kdy se jeho tržby snížily více než na polovinu v důsledku propadu cen pamětí.

Technická analýza ceny akcií MU

Graf akcií Micronu | Zdroj: TradingView

Technická analýza naznačuje, že cena akcií Micron má před sebou další prostor k poklesu. Nedávno dosáhla vrcholu na $1,246 a vytvořila svíčkovou formaci „shooting star“. 

Zároveň se Relative Strength Index (RSI) propadl z překoupené hladiny 82 na současných 48. To je signál, že akcie vytvořila medvědí divergenci.

Akcie je výrazně nad 100denním klouzavým průměrem $706.

Existuje proto riziko, že reverze k průměru ji v krátkodobém horizontu srazí níže. Pokud k tomu dojde, akcie může klesnout na $800 a poté obnovit vzestupný trend, jakmile obavy ustoupí.