Akcie Strategy (MSTR) klesají poté, co společnost prodala Bitcoiny za 216 milionů USD

Strategy MSTR (dříve známá jako Microstrategy), největší korporátní držitel Bitcoinu, oznámila v pondělí, že minulý týden prodala 3,588 Bitcoinů za přibližně 216 milionů USD (cca 4,6 miliard Kč).

Prodej byl součástí nově zavedeného rámce řízení pokladny určeného k podpoře závazků z preferovaných akcií a posílení hotovostních rezerv.

Softwarová společnost prodala 1,363 Bitcoinů mezi June 29 a June 30 za 80,8 milionů USD (cca 1,7 miliard Kč) při průměrné ceně $59,256 za Bitcoin.

Poté prodala dalších 2,225 Bitcoinů mezi July 1 a July 5 za 135,2 milionů USD (cca 2,9 miliard Kč) při průměrné ceně $60,773 za Bitcoin, podle podání u SEC.

Tyto prodeje snížily celkové držby Strategy na 843,775 Bitcoinů.

Podle výkonného předsedy Michaela Saylora společnost získala tyto pozice průměrnou pořizovací cenou $74,476 za Bitcoin, což představuje celkové náklady přibližně 63,7 miliard USD (cca 1,4 bilionů Kč), včetně poplatků a výdajů.

Akcie Strategy klesly v pondělním obchodování o 2 % po oznámení.

Strategy zavádí nový pokladní rámec pro Bitcoiny

Prodej Bitcoinu následuje po oznámení Strategy z June 29 o jejím Rámci Digital Credit Capital, finanční restrukturalizaci zaměřené na posílení rozvahy společnosti a uklidnění investorů.

Podle podání byly výnosy z prodejů Bitcoinu použity na financování výplat z preferovaných akcií a doplnění části dolarové rezervy společnosti, která k July 5 činila 2,6 miliard USD (cca 54,6 miliard Kč).

Podle nové politiky může být rezerva použita pouze na výplatu dividend z preferovaných akcií a úrokových plateb a musí být dostatečná na pokrytí alespoň 12 měsíců těchto závazků.

Společnost také představila Program monetizace BTC, který jí umožňuje prodat až za 1,3 miliard USD (cca 26,7 miliard Kč) Bitcoinu na podporu rezervy, financování dividend a úrokových plateb z preferovaných akcií nebo na odkup cenných papírů digitálního úvěru a kmenových akcií.

K July 5 nebyla žádná z této kapacity využita kromě nedávných prodejů.

Strategy také schválila samostatné programy zpětného odkupu v hodnotě 1 miliard USD (cca 21,4 miliard Kč) pro cenné papíry digitálního úvěru a kmenové akcie třídy A.

Čtvrtletní ztráty odrážejí slabší ceny Bitcoinu

Ve své aktualizaci za druhé čtvrtletí Strategy uvedla ztrátu z digitálních aktiv ve výši 8,3 miliard USD (cca 178 miliard Kč), která zahrnovala 8,3 miliard USD (cca 177,8 miliard Kč) nerealizovanou ztrátu a $0.9 milionu realizované ztráty.

Společnost uvedla, že tržní hodnota jejích Bitcoinových držeb na konci čtvrtletí klesla pod jejich pořizovací náklady, což ji přimělo plně vyrovnat související odloženou daňovou výhodu opravnou položkou k ocenění.

Při aktuálních cenách jsou držby Bitcoinu společnosti Strategy oceněny přibližně na 52,3 miliard USD (cca 1,1 bilionů Kč).

Společnost kontroluje více než 4 % z maximální nabídky Bitcoinu 21 milionů mincí.

Bitcoin po podání klesl přibližně o 2 %, zatímco akcie Strategy klesly v obchodování o 2 % poté, co ve čtvrtek uzavřely o 7,9 % výše. Robinhood Markets a Coinbase Global vzrostly o 3 %, respektive 1 %.

Analytici hodnotí dopad prodejů Bitcoinu

V příspěvku na sociálních sítích Saylor uvedl, že další fázi růstu Bitcoinu bude méně pohánět změna protokolu a halvingové cykly a více institucionální kapitál, úvěrové trhy a finanční infrastruktura.

Rozhodnutí společnosti formalizovat prodeje Bitcoinu vyvolalo u analytiků smíšené reakce.

JPMorgan uvedl, že politika zavádí „vyhnutelné obousměrné riziko“, protože Strategy se nyní může stát jak kupujícím, tak prodávajícím Bitcoinu.

Bernstein však před posledním zveřejněním uvedl, že je nepravděpodobné, že by Strategy čelila nuceným prodejům Bitcoinu, a to s odvoláním na její likvidní pozici a krytí rezerv.

Firma poznamenala, že Strategy nashromáždila přibližně 175,000 Bitcoinů za zhruba 14 miliard USD (cca 299,5 miliard Kč) dosud v roce 2026 a ponechala svůj cílový kurz Bitcoinu ke konci roku na $150,000.

Benchmark potvrdil své doporučení Buy pro Strategy s cílovou cenou $570 po oznámení Rámce Digital Credit Capital, zatímco TD Cowen snížil cílovou cenu na $260 z $400 s odvoláním na slabší výhled ceny Bitcoinu.