Akcie Nvidie klesají o 3 %: proč analytici zůstávají optimističtí?

Akcie Nvidie NVDA v pondělí klesly, přestože nová oznámení o výdajích na infrastrukturu pro umělou inteligenci posílila očekávání pokračující poptávky po produktech výrobce čipů.

Akcie Nvidie byly v obchodování o 3,2 % níže na $204.12.

Pokles do značné míry kopíroval oslabení širšího trhu, přičemž index Nasdaq Composite ztratil 1,4 %. Nvidia však překonala širší sektor polovodičů, když index PHLX Semiconductor klesl o 4,8 %.

Navzdory pondělnímu pohybu letos Nvidia výrazně zaostává za širším sektorem čipů.

Ke konci páteční seance index PHLX Semiconductor přidal 75 %, zatímco akcie Nvidie vzrostly jen o 12 %.

Meta navyšuje výdaje na AI, výhled poptávky po Nvidii zůstává silný

Nejnovější oznámení o infrastruktuře pro AI přišlo od Meta Platforms, která v pondělí uvedla, že zvýší výdaje na své datové centrum v Louisianě na více než $50 billion.

Meta spolu se SpaceX patří mezi hlavní zákazníky Nvidie a využívá její hardware k tréninku svých nejnovějších modelů umělé inteligence.

John Belton, portfolio manager v Gabelli Funds, uvedl v reportáži Barron's, že pokračující konkurence mezi vývojáři AI modelů by mohla Nvidii prospět.

„Fragmentace v oblasti LLM [large language model] je pro Nvidii dobrá věc. Zatímco stále mají příležitost růst podílu u [vývojáře Clauda] Anthropic, dlouhodobě to pro Nvidii nemusí být nutně výhodné, pokud se prostor model-as-a-service začne podobat trhu, kde vítěz bere vše.“

Wall Street je na Nvidii rovněž obecně optimistický navzdory relativnímu podvýkonu akcie.

Podle FactSetu se společnost nyní obchoduje při očekávaném poměru cena/zisk pod 20×, zatímco průměrný cílový cenový odhad analytiků činí $313.39.

Analytik Mizuho Securities Vijay Rakesh v sobotu zopakoval doporučení Outperform a cílovou cenu $300 s argumentem, že Nvidia by měla těžit z očekávaných $1.2 trillion kapitálových výdajů na datová centra v příštím roce.

Dan Ives považuje oslabení Nvidie za „krátkodobou překážku“

Technologický stratég Dan Ives také vyjádřil důvěru v Nvidii v rozhovoru pro CNBC a odmítl nedávné oslabení akcie jako významné.

Podle Ivese investoři v poslední době přesunuli pozornost k akciím výrobců pamětí, což podle něj vytváří efekt „nové lesklé hračky“.

„Viděli jste tolik těchto jmen, přitom ta, která jsou skutečně v centru — ať už hyperscalers nebo Nvidia… ta jsou do určité míry téměř na vedlejší koleji.“

Valuace, výsledky a nabídka zůstávají v centru pozornosti

Ives tvrdil, že existuje nesoulad mezi výkonem trhu a společnostmi, které pohánějí vývoj AI.

„Realita je taková, že na světě je jeden čip, který pohání AI revoluci, a kmotrem té revoluce je Jensen z Nvidie.“

Podle údajů Koyfinu se očekávaný poměr cena/zisk Nvidie zotavil na přibližně 21.2 po propadu na 19.6 minulý týden, úrovně naposledy zaznamenané v lednu 2019.

Ives také poukázal na důležitost nadcházející výsledkové sezóny při posuzování monetizace AI.

„Když se podíváte na paměti, kde jsou paměti s Nvidií? Kde jsou paměti bez hyperscalerů? To vše se promítne do klíčové výsledkové sezóny ve Q2 pro monetizaci.“

Dodal, že poptávka po čipech pro AI nadále převyšuje dostupnou nabídku.

„Stále vidím poptávku po čipech výrazně převyšující nabídku,“ odhadl poměr poptávky k nabídce na „15:1.“