Cena stříbra klesá pod 60 USD, odraz naráží na novou rezistenci

Ceny stříbra v pondělí klesly k přibližně 59 USD za trojskou unci, když obnovené údery USA a Íránu přiměly obchodníky obrátit se zpět k dolaru a vyřadit výnosově citlivé drahé kovy.

Pohyb byl součástí širšího propadu v celém sektoru kovů, ale výprodej stříbra měl své vlastní tlakové faktory.

Na rozdíl od zlata není stříbro pouze aktivem sloužícím jako bezpečný přístav. Je to také průmyslový kov vázaný na poptávku ze solárního sektoru, elektroniky a výroby.

To dělá současnou situaci komplikovanou: geopolitické napětí by teoreticky mělo zvyšovat poptávku po bezpečných aktivech, zatímco vyšší výnosy a silnější dolar obchod v praxi oslabují.

Síla dolaru převažuje nad poptávkou po bezpečných aktivech

Spotové stříbro kleslo až o 2,9 % na přibližně $58.14 za trojskou unci, čímž prodloužilo volatilní období po minulotýdenním odrazu.

Okamžitý tlak vycházel ze širší tržní reakce na napětí v Zálivu: ropa prudce vzrostla, výnosy amerických státních dluhopisů se zvedly a dolar si polepšil.

Tato kombinace je pro stříbro nepříznivá. Silnější dolar zvyšuje cenu kovu pro kupce používající jiné měny, zatímco vyšší výnosy snižují atraktivitu aktiv, která nepřinášejí výnos.

Důsledkem je, že stříbro mělo potíže využít impulsu bezpečného přístavu, který je obvykle spojen s geopolitickými šoky.

Trh také vnímá stříbro spíše jako cyklické aktivum než jako čistě obranné držení.

To ho činí zranitelným, pokud se investoři obávají, že vyšší náklady na energii by mohly později omezit růst.

Fyzická poptávka poskytuje odlišnou oporu

Dlouhodobější příběh stříbra není jen o sazbách. Průmyslová poptávka zůstává důležitou oporou, zejména od solárních panelů, elektrifikace, elektroniky a infrastruktur spojených s AI.

Silver Institute uvedl, že se očekává rozšíření poptávky z klíčových technologických sektorů během příštích pěti let, protože elektrická a tepelná vodivost stříbra zůstává obtížně nahraditelná.

Napětí na fyzickém trhu je patrné také v Indii, největším světovém trhu se stříbrem.

Omezování dovozu vytvořilo nedostatky a zvýšilo místní prémie na nejvyšší úroveň za šest měsíců, i když byla poptávka slabší než obvykle.

To ukazuje, že trh se stříbrem má stále dodavatelské překážky, které mohou podporovat ceny, když prodej investorů utichne.

To nebrání krátkodobé slabosti. Znamená to však, že pokles stříbra není způsoben pouze investičními toky.

Fyzická dostupnost a průmyslová spotřeba zůstávají důležitými složkami cenového dna.

Technická analýza drží 60 USD ve středu pozornosti

Graf stále vypadá křehce. Stříbro se obchoduje pod psychologickou hladinou $60, což tuto oblast proměňuje v první překážku pro kupce.

Trvalý návrat nad $60 by zlepšil sentiment a mohl by otevřít cestu k $61.50 a poté k $63.

Dokud se to nestane, odrazy mohou přitahovat výprodeje. Oblast $58–$58.50 je první zónou podpory.

Čisté prolomení pod ni by odhalilo nedávné minimum poblíž $55.60 a potvrdilo, že poslední pokus o zotavení selhal.

Prozatím stříbru k zotavení nestačí pouze geopolitické napětí. Potřebuje, aby dolar oslabil, výnosy klesly, nebo aby fyzická poptávka přehlušila prodeje investorů.