Akcie Microsoftu rostou ve středu o 2 %: důvody

Akcie Microsoftu MSFT ve středu vzrostly zhruba o 2 %, když analytici z Wall Street znovu potvrdili svůj pozitivní výhled na softwarového giganta, přestože před zveřejněním výsledků za čtvrté fiskální čtvrtletí společnosti koncem tohoto měsíce upravili některé cílové ceny dolů.

Akcie posílily poté, co Evercore ISI zvýšila cílovou cenu na Microsoft na 525 USD z 510 USD a současně ponechala hodnocení Outperform.

Makléřská společnost očekává, že Microsoft vykáže v fiskálním roce 2027 dvouciferný růst tržeb i provozního zisku, podpořený pokračujícími investicemi do umělé inteligence a rostoucím tempem v jeho cloudovém byznysu.

Společnost uvedla, že akcie Microsoftu zůstaly v rozmezí, protože investoři čekají na větší jasnost ohledně zrychlení výnosů z cloudu Azure a monetizace Microsoft Copilot.

Evercore ISI očekává, že růst Azure se v druhé polovině roku posílí, zatímco adopce Copilota bude nadále nabírat na síle.

Makléřská firma rovněž předpovídá hotovostní kapitálové výdaje (capex) ve fiskálním roce 2027 zhruba 210 miliard USD, nad odhadům trhu přibližně 180 miliard USD.

Podle Evercore ISI by růst kapitálových výdajů mohl v roce 2027 začít normalizovat po současném investičním cyklu, čímž by se vytvořil katalyzátor pro zlepšení nálady investorů.

Analytici zůstávají optimističtí navzdory snížení cílových cen

Zatímco Evercore ISI zaujala optimističtější přístup, několik dalších makléřských domů před zveřejněním výsledků Microsoftu snížilo své cílové ceny, aniž by změnilo svá pozitivní doporučení.

Citi Research snížil cílovou cenu na 570 USD z 620 USD, ale ponechal doporučení Buy.

Upravená cílová cena stále představuje značný potenciál nárůstu vůči nedávným obchodním úrovním Microsoftu.

„Na MSFT zůstáváme pozitivní,“ napsal ve středu analytik Citi Tyler Radke a dodal, že společnost je „čím dál strategičtěji situována v éře optimalizace výdajů na tokeny a efektivity AI.“

Makléřská společnost očekává, že Microsoft vykáže silné výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí, ale varovala, že investoři by se měli připravit na vyšší výdaje na umělou inteligenci v fiskálním roce 2027.

„Domníváme se, že MSFT bude schopen prokázat silnější návratnost s urychlujícími se růstovými tempy v klíčových segmentech (Azure + M365 CoPilot) při přechodu do FY27, což by nakonec vedlo k urychlení celkového růstu tržeb/EPS až do FY30,“ napsal Radke.

Wells Fargo také zachoval konstruktivní postoj i přesto, že upozornil na smíšená očekávání pro čtvrté čtvrtletí.

Společnost poukázala na obavy týkající se podílu Microsoftu na trhu cloudu a kapitálových výdajů, uvedla však, že silnější růst Azure, adopce AI a disciplína v provozních výdajích by mohly podpořit příznivější výhled pro fiskální rok 2027.

Mizuho také snížilo cílovou cenu na 490 USD z 550 USD v rámci širší revize v sektoru softwarových akcií.

Makléřská společnost nicméně uvedla, že její průzkumy kanálů zůstávají celkově pozitivní, s udržitelnou poptávkou po veřejném cloudu a pevnou adopcí AI.

Investice do AI a výsledky zůstávají hlavním tématem

Pokračující investice Microsoftu do umělé inteligence zůstávají pro investory před zveřejněním výsledků ústředním tématem.

Evercore ISI uvedl, že zrychlení Azure, zlepšující se dynamika adopce Copilota a zmírnění růstu kapitálových výdajů by mohly pomoci zlepšit sentiment během druhé poloviny kalendářního roku 2026.

Společnost má zveřejnit výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí dne July 29.

Konsenzuální odhady sestavené Fiscal AI předpovídají zisk 4,24 USD na akcii při tržbách 86,66 miliardy USD.

Sentiment analytiků před výsledky zůstává výrazně pozitivní.

Podle dat Koyfin hodnotí 53 z 56 analytiků pokrývajících Microsoft akcii jako Buy nebo silnější doporučení, zatímco zbývající analytici ji hodnotí jako Hold.