Proč akcie SpaceX dnes klesly o další 2 %

Akcie SpaceX ve čtvrtek pokračovaly v nedávném poklesu, zhruba o 2 % na přibližně 132 USD.

Dnešní pokles přišel poté, co investoři zvažovali prémiové ohodnocení společnosti, prudké zvýšení objemu short pozic a vyhlídku výrazného nárůstu akcií dostupných k obchodování po zveřejnění jejích prvních čtvrtletních výsledků.

Ve čtvrtek akcie zaznamenaly třetí po sobě jdoucí pokles a propadly v sedmi z předchozích devíti obchodních seancí.

Akcie se už v premarketu propadly pod cenu primární veřejné nabídky 135 USD, klesly na 134,94 USD poté, co v předchozí seanci krátce zasáhly intradení minimum 132,15 USD.

Nejnovější pokles nechává akcie obchodovat pod cenou IPO stanovenou při minuloměsíčním uvedení na burzu, čímž se vymazala velká část nadšení, které následovalo po veřejném debutu.

Ohodnocení a vypršení lockupů zatěžují sentiment

Investorský sentiment se oslabil kvůli obavám z ohodnocení SpaceX a blížícího se vypršení omezení prodeje akcií (lockupů).

Po nedávném výprodeji akcie stále obchodují přibližně na 48násobku očekávaných tržeb, čímž jde o jednu z nejdražších akcií na Wall Street podle tohoto ukazatele.

Ve srovnání s tím Tesla nedávno obchodovala na násobku tržeb přibližně 15.

První velké vypršení lockupů se očekává krátce poté, co SpaceX zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí, které analytici očekávají na začátku srpna.

Přibližně 20 % z emitovaných akcií společnosti by mělo po zveřejnění výsledků získat oprávnění k obchodování.

Spekulanti na pokles rychle navyšují pozice

Současně investoři sázející proti akcii výrazně zvýšili své pozice.

Podle S3 Partners, přibližně 185 milionů akcií SpaceX je nyní prodáno na krátko, což představuje zhruba 29 % veřejně obchodovatelného floatu společnosti a přibližně 25 miliard USD medvědích pozic.

To je ve srovnání s odhadovanými 40 miliony akcií, tedy přibližně 5–7 % veřejného floatu, před pouhými třemi týdny.

Nárůst zájmu o short pozice přichází poté, co akcie SpaceX v červenci klesly zhruba o 20 % a ve středu se poprvé obchodovaly pod cenou IPO.

KeyBanc poznamenal, že počáteční veřejně obchodovatelný float SpaceX představoval pouze asi 5 % z přibližně 13 miliard vydaných akcií, což nechává většinu akcií podléhat omezením lockup.

Po prvním uvolnění budou řadoví zaměstnanci a někteří raní investoři oprávněni prodat přibližně 911,5 milionu akcií ve druhém obchodním dni po debutovém čtvrtletním zveřejnění výsledků společnosti.

Tyto akcie mají aktuálně hodnotu přibližně 123 miliard USD, což převyšuje přibližně 86 miliard USD hodnoty akcií v současnosti dostupných pro veřejné obchodování na Nasdaq.

KeyBanc také uvedl, že dalších 455,8 milionu akcií by se mohlo stát způsobilými k prodeji, pokud by akcie SpaceX obchodovaly nad 175,50 USD alespoň pět z deseti po sobě jdoucích obchodních dnů až do data nadcházející zprávy o výsledcích.

Podle této firmy by vypršení lockupů naplánované do 8. prosince zvýšilo potenciálně obchodovatelný float SpaceX na přibližně 40 % společnosti, přičemž zbývajících 60 %, včetně podílů Muska, zůstane uzamčeno až do poloviny roku 2027.

Analytici zůstávají optimističtí s blížícím se startem

Navzdory nedávné slabosti Wall Street zůstává obecně konstruktivní ohledně dlouhodobých vyhlídek společnosti.

Podle dat LSEG 27 z 32 analytiků pokrývajících SpaceX doporučuje akcii koupit, čtyři drží neutrální doporučení a jeden doporučuje prodat.

Podpůrní analytici tvrdí, že si společnost zaslouží prémiové ohodnocení kvůli podnikání Starlink v oblasti satelitního internetu, vládním startovacím operacím, schopnostem v oblasti umělé inteligence a Muskově schopnosti získávat podporu investorů, přestože SpaceX loni vykázala čistou ztrátu téměř 5 miliard USD.

Investoři také sledují 13. testovací let Starshipu společnosti, naplánovaný na čtvrtek, který by mohl sloužit jako krátkodobý katalyzátor pro akcie, když trh hodnotí pokrok SpaceX v oblasti startů spolu s nadcházejícími výsledky a rozšiřujícím se veřejným floatem.