Akcie SK Hynix a Synopsys mohou získat díky Kimi K3, které ohrožuje americkou AI

Uvedení nejnovějšího modelu umělé inteligence společnosti Moonshot AI, Kimi K3, otřáslo globálními technologickými trhy a připomnělo šok DeepSeek z počátku tohoto roku.

I když model zvýšil obavy ohledně dominance amerických lídrů v oblasti AI, jako jsou OpenAI a Anthropic, analytici říkají, že širší dopady na ekosystém AI jsou složitější a řada výrobců hardwaru a infrastruktury by se mohla stát dlouhodobými vítězi.

Čínský startup tvrdí, že Kimi K3 soupeří s některými z nejpokročilejších světových modelů AI přesto, že spoléhá na méně špičkových AI čipů, což znovu otevírá otázky ohledně budoucí ekonomiky vývoje a výdajů na AI.

Oznámení vyvolalo v pátek obnovený prodej akcií polovodičových firem, když investoři zvažovali možnost, že pokroky v efektivitě AI mohou snížit budoucí poptávku po drahém výpočetním hardwaru.

Index Philadelphia Semiconductor během seance klesl o 4 %.

„Jakýkoli rozdíl mezi americkou a čínskou špičkovou AI se právě výrazně smrskl, a stalo se to ráno, kdy si Wall Street přesvědčovala sama sebe, že ekonomika AI nedává smysl,“ napsal po páteční tržní reakci Mark Malek, investiční ředitel Siebert Financial.

Výrobci pamětí by mohli těžit z širšího přijetí AI

Přes obavy týkající se poptávky po AI čipech věří někteří investoři, že výrobci pamětí zůstávají mezi nejsilněji umístěnými společnostmi, protože AI modely nadále rostou a získávají na schopnostech.

Podle Bloombergu Kimi K3 obsahuje 2,8 bilionu parametrů a podporuje kontextové okno o jednom milionu tokenů — specifikace, které vyžadují podstatně vyšší kapacitu paměti než předchozí generace modelů AI.

Stanley Tang, vedoucí portfolia ve Sumitomo Mitsui DS Asset Management, řekl Bloombergu, že dodavatelé pamětí by měli zůstat mezi největšími beneficienty, protože trh je nadále ovládán jen několika společnostmi, včetně SK Hynix a Samsung Electronics.

Tang dodal, že rostoucí adopce modelů jako Kimi K3 pravděpodobně nesníží celkovou poptávku po výpočetním výkonu.

Místo toho by širší nasazení agentních AI systémů mohlo v čase urychlit spotřebu hardwaru.

Na tento pohled upozorňuje i Gary Tan, manažer portfolia v Allspring Global Investments.

Řekl Bloombergu, že „největší vítězi zůstanou vrstvy AI infrastruktury,“ a dodal, že čínský tlak na open-source AI bude vyžadovat větší výpočetní zdroje a nadále pohánět poptávku po síťovém vybavení a paměťových čipech.

Nejisté však zůstává, zda si Nvidia a AMD udrží prémiový stav nedostatku, který poháněl jejich ocenění.

Společnosti EDA softwaru se jeví jako odolné

I když akcie polovodičových společností obecně přišly pod tlak, Mizuho se domnívá, že obavy týkající se firem vyvíjejících software pro elektronickou automatizaci návrhu (EDA) byly nadsazené.

Banka uvedla, že Kimi K3 posiluje spíše než oslabuje její dlouhodobé investiční teze pro Synopsys a Cadence Design Systems.

Obě společnosti minulý týden klesly mezi 8 % a 10 %, když investoři měli obavy, že stále schopnější open-source AI modely z Číny by nakonec mohly nahradit části procesu návrhu polovodičů.

Jordan Klein, specialista na sektor TMT v Mizuho, řekl, že tyto obavy jsou mylné.

Firma uvedla, že „věří, že toto riziko je výrazně nadsazené“ a potvrdila svůj pozitivní postoj k oběma společnostem, uvedl Investing.com.

Podle Kleina Kimi K3 funguje jako obecně použitelný AI agent využívající existující open-source EDA nástroje, jako je OpenRoad, místo aby nahrazoval základní softwarové platformy.

Argumentoval, že základní AI modely nemohou nahradit deterministické a fyzicky přesné inženýrské nástroje potřebné pro návrh polovodičů.

Místo toho se očekává, že autonomní AI agenti zvýší využití existujícího EDA softwaru tím, že pomohou inženýrům pracovat efektivněji.

Mizuho věří, že tento trend podporuje jeho širší tezí „agentního AI inženýra“, podle které AI pomáhá řešit nedostatek inženýrních talentů v polovodičovém průmyslu a zároveň rozšiřuje možnosti monetizace pro EDA firmy nad rámec čistého licencování softwaru směrem k produktivitě inženýrství, což by v čase mohlo trojnásobně zvětšit adresovatelný trh odvětví.