Proč cena akcií SpaceX ve čtvrtek klesla o více než 3 %

Akcie SpaceX SPCX ve čtvrtek klesly o více než 3 %, zatímco investoři čekali na odložený testovací let Starshipu, misi považovanou za klíčový katalyzátor pro nově veřejně obchodovanou společnost zaměřenou na vesmír a umělou inteligenci.

Akcie se obchodovaly kolem $111.35 v ranním obchodování poté, co ve středu spadly o 6.7 %, čímž se prodloužil volatilní vývoj po jejím rekordním IPO.

Širší trhy byly také slabší, futures navázané na S&P 500 a Dow Jones Industrial Average klesaly o 1.2 % a 1.1 %.

Investoři hledají v Starshipu katalyzátor

Pozornost investorů se soustředí na 13. testovací let Starshipu společnosti SpaceX, který má dnes později odstartovat z Texasu.

Start byl původně plánován na 16. července, ale kvůli problému s motorem byl odložen o týden.

Očekává se, že misi budou investoři pečlivě sledovat v hledání důkazů, že společnost dokáže dál posouvat své schopnosti v oblasti startů, zatímco se snaží obhájit své prémiové ocenění.

Akcie se od počátečního skoku po IPO potýkají a obavy o ocenění zatěžují sentiment.

Podle dostupných informací se SpaceX obchoduje přibližně za 40násobek odhadovaných tržeb pro rok 2026, násobek, který investoři zpochybňují vzhledem k velikosti společnosti a jejímu současnému finančnímu profilu.

Krátcí prodejci zvyšují sázky na pokles

Medvědí investoři pokračovali v navyšování svých pozic, když akcie klesly pod cenu z IPO.

Podle Reuters citující Ortex Technologies k datu úterý shortisté drží odhadované $15.5 billion v účetních ziscích od poloviny června, kdy byla SpaceX uvedena na burzu.

Akcie klesly pod svou IPO cenu $135 poté, co dosáhly post-listingového maxima $225.64 a ve středu klesly na rekordní minimum $115.26.

„Neexistuje žádný náznak, že by shortisté realizovali zisky na SpaceX,“ řekl Reutersu spoluzakladatel Ortexu Peter Hillerberg.

„Spíše naopak, ještě se více angažují,“ dodal Hillerberg.

Podle Ortexu bylo přibližně 360 million akcií SpaceX, což představuje asi 56 % volného oběhu, do úterý vypůjčeno, což naznačuje trvalé medvědí pozicování.

Generální ředitel Elon Musk na začátku tohoto týdne reagoval varováním adresovaným investorům sázejícím proti společnosti.

„Survival probability of firms who maintain significant short position in SPCX over time is very low,“ napsal Musk ve příspěvku na X.

Analytici zůstávají konstruktivní

Navzdory nedávné slabosti ceny akcií Wall Street analytici nadále zachovávají převážně pozitivní výhled na SpaceX.

Podle dat LSEG 27 z 32 analytiků pokrývajících akcii doporučuje nákup, čtyři mají hodnocení ekvivalentní držet a jeden doporučuje prodat.

Podporující analytici argumentují, že podnikání Starlinku v oblasti satelitního internetu, vládní startovací operace a Muskova schopnost přitahovat zájem investorů ospravedlňují prémiové ocenění i přes to, že SpaceX loni vykázala čistou ztrátu téměř $5 billion.

Analytici rovněž označili čtvrteční testovací let Starshipu za potenciální katalyzátor, přičemž se očekává, že investoři vyhodnotí provedení společnosti v oblasti startů před blížící se zprávou o výsledcích a dalším rozšiřováním veřejného floatu.