Akcie Nvidia klesají: proč nezíská z vyšších výdajů na AI

Akcie Nvidie NVDA na čtvrtečním obchodování klesly i poté, co Alphabet zvýšil odhad kapitálových výdajů pro rok 2026; investoři se zdáli přesouvat k výrobcům pamětí a specializovaným polovodičovým společnostem místo k největším technologickým titulům.

Akcie Nvidie klesly o 2.18 % a přerušily třídenní růstovou sérii, zatímco Micron Technology a SK Hynix vzrostly o 2.5 % a 2.8 %.

Tyto pohyby následovaly po čtvrtletních výsledcích Alphabetu, v nichž mateřská společnost Google zvýšila odhad kapitálových výdajů pro rok 2026 na 195 až 205 miliard USD, z předchozího rozmezí 180 až 190 miliard USD.

Revidovaný výhled výdajů zmírnil obavy, že investice do infrastruktury umělé inteligence by mohly zpomalit.

Většina dodatečných výdajů by měla směřovat na rozšíření infrastruktury pro AI, včetně čipů a pamětí, což by mělo prospět dodavatelům napříč polovodičovým odvětvím.

Nvidia se však do růstu okamžitě nezapojila.

Akcie Alphabetu se rovněž dostaly pod tlak a oslabily téměř o 6.3 %, navzdory lepším než očekávaným výsledkům, protože investoři se soustředili na vyšší závazky společnosti k výdajům na AI.

Investoři se přesouvají k specialistům na čipy a paměti

Reakce trhu naznačila, že se investoři mohou odklánět od největších technologických společností směrem k specializovanějším poskytovatelům hardwaru pro AI.

V nedávné době pozorovaný trend vedl investory k prodeji akcií polovodičových firem ve prospěch velkých technologických společností.

Nejnovější odhad výdajů od Alphabetu se zdá, že tento obchod částečně otočil, což vyvolalo obnovený zájem o nákupy u výrobců pamětí jako Micron a SK Hynix a zatížilo Nvidii.

Ačkoli Nvidia zůstává jedním z předních světových výrobců čipů pro AI, její rychlý vzestup mezi nejcennější veřejně obchodované společnosti světa ji stále více staví po bok velkých technologických firem místo menších polovodičových jmen.

Další technologičtí giganti také obchodovali níže ve čtvrtek ráno; Amazon oslabil o 4.9 % a Meta Platforms klesla o 4.3 %.

Analytici zůstávají optimističtí, zatímco opce signalizují opatrnost

Navzdory čtvrtečnímu poklesu zůstává dlouhodobější sentiment vůči Nvidii převážně pozitivní.

Analýza Barchart uvedla, že indikátor Technical Opinion platformy hodnotí Nvidii jako „80% Strong Buy“, přičemž uvádí posílení krátkodobého výhledu.

Analytici také udržují průměrný cenový cíl mírně nad 304 USD, podpořený očekáváními nových polovodičových architektur a pokračujícími výdaji na infrastrukturu AI.

Analýza však také zdůraznila opatrnost na trhu s opcemi před výsledky Nvidie za druhé čtvrtletí, plánovanými na Aug. 26.

Podle analýzy platí obchodníci s opcemi zvýšené prémie za implicitní volatilitu u put opcí mimo peníze, které expirují krátce po zveřejnění výsledků, což naznačuje zvýšenou poptávku po ochraně proti poklesu.

Zvlášť pak zpráva Motley Fool tvrdila, že Nvidia zůstává atraktivní navzdory obavám o udržitelnost výdajů na AI.

Zpráva poznamenala, že ukazatele ocenění Nvidie, včetně poměru cena k zisku a poměru ceny k volnému peněžnímu toku, jsou blízko pětiletým minimům a pod úrovněmi několika dalších společností profitujících z výdajů na AI.

Tvrdila, že produkty Nvidie mají uplatnění i mimo oblast umělé inteligence, odkazovala na dřívější poptávku ze strany těžby kryptoměn a naznačovala budoucí příležitosti v oblastech, jako je kvantové počítání.