Dohoda s Kraft Heinz zvýší tržby Disney v zábavních parcích

Iniciativa Disney v parcích nezahrnuje horskou dráhu ani rozšíření resortu. Místo toho společnost využívá potravinářské značky, aby vytvořila více důvodů, proč návštěvníci utrácejí v parcích, resortech a na výletních lodích.

Disney a Kraft Heinz oznámily víceroční alianci, která zahrnuje deset značek, včetně Heinz, Philadelphia a Kraft Mac & Cheese.

Partnerství se rozprostírá na severoamerické parky, Disney Cruise Line, studia a streamovací platformy a přinese nové položky v menu, tematické zážitky a značková stanoviště s omáčkami v stovkách stravovacích provozoven.

Finanční podmínky nebyly zveřejněny.

Akcie Disney ve čtvrtek uzavřely na 92,83 USD, v poklesu o 3,1 %, zatímco Kraft Heinz klesl o 2,3 % na 25,36 USD, což naznačuje, že investoři vidí potenciál, ale málo důvodů pro změnu prognóz zisku.

Disney proměňuje jídlo v další prodejní příležitost

Dohoda se dotkne Walt Disney World, Disneyland Resort a severoamerických plaveb. Její první představení je naplánováno na fanouškovské akci D23 od 14. do 16. srpna.

Pro Disney jde o více než dodávky kečupu nebo smetanového sýra.

Značková menu mohou podnítit utrácení za jídlo, zatímco společně vyvinuté produkty a kampaně mohou propojit návštěvy parků s postavami, franšízami a streamovaným obsahem.

Kraft Heinz získává přístup k destinacím a mediálnímu dosahu Disney, zatímco Disney může osvěžit stravovací zážitky, aniž by sám financoval vývoj produktů nebo marketingové úsilí.

Společnosti neuvedly hodnotu smlouvy, příspěvek na tržby, cíle marží ani jiné finanční ukazatele; partnerství by mělo být vnímáno spíše jako potenciální prodejní nástroj než jako potvrzený katalyzátor zisku.

Odolné utrácení návštěvníků posiluje argument

Analytik Goldman Sachs Michael Ng zachoval doporučení Koupit a cílovou cenu 163 USD s odkazem na údaje z turistiky v Orlandu, které naznačují poptávku po parcích.

Rekordní výběr hotelových a krátkodobých pobytových daní za květen ukázal na zdravé utrácení návštěvníků, zatímco letecká doprava se zhruba shodovala s Goldmanovými očekáváními návštěvnosti.

Toto prostředí zvyšuje šance Disney na to, že tematické stravování promění ve vyšší utrácení na jednoho hosta.

Návštěvníci ochotní zaplatit za hotely, vstupenky a zboží mohou reagovat na exkluzivní nabídky a produkty navázané na příběhy Disney.

Analytik UBS John Hodulik snížil cílovou cenu na 133 USD ze 138 USD, ale zachoval doporučení Koupit a předpokládá vysoké jednociferné tempo růstu pro divizi Experiences.

Varoval, že vyšší náklady na sportovní práva a slabší ziskovost filmů by mohly zisky z parků a streamingu vyrovnat.

Partnerství nemůže napravit každou slabinu, ale podporuje divizi, která je ústřední pro odolnost zisků Disney.

Experiences zůstává centrální pro ocenění Disney

Benchmark zahájil pokrytí Disney doporučením Koupit a cílovou cenou 115 USD a popsal společnost jako diverzifikovanou platformu pro zapojení spotřebitelů.

Broker odhadl, že divize Experiences generuje 57 % provozního zisku segmentu, přestože přispívá méně než 40 % tržeb.

Tato ziskovost vysvětluje, proč má význam i marginální iniciativa v parcích.

Disney opakovaně zpeněžuje stejná duševní vlastnictví prostřednictvím destinací, zboží, potravin a médií, čímž zvyšuje počet spotřebitelských dotykových bodů každé franšízy.

JPMorgan uvedl, že nálada investorů zůstává utlumená kvůli obavám o návštěvnost parků a růst streamingu.

Banka nicméně vidí v příležitosti Disney ovlivnit ceny a objemy v divizi Experiences potenciální katalyzátor přecenění.