Akcie SpaceX klesly o 50 %: proč Jim Cramer vidí lepší příležitost ke koupi

Akcie SpaceX NASDAQ:SPCX ztratily téměř polovinu své hodnoty od vrcholu $225.64 ze 16. června, přeměňujíc počáteční nadšení z IPO na lekci o ocenění a nabídce akcií.

Akcie ve středu uzavřely na $112.55, což je přibližně o 17 % méně než IPO cena $135 a o 50.2 % pod vrcholem.

Navzdory pokroku v testování Starship a poptávce po službách startů a Starlink zmizelo z tržní hodnoty více než 1 bilionů USD (cca 21,4 bilionů Kč).

Jim Cramer zůstává optimistický ohledně dlouhodobých vyhlídek SpaceX, ale domnívá se, že investoři plánující velký nákup by měli počkat až na zveřejnění výsledků společnosti a do vypršení prvního lock-upu pro insidery.

Další hrozbou je nabídka akcií, nikoli další neúspěšný start

SpaceX zveřejní své první čtvrtletní výsledky jako veřejná společnost 4. srpna. O dva dny později by mělo přibližně 911,5 milionu omezených akcií získat způsobilost k obchodování.

IPO lock-upy zabraňují zakladatelům, zaměstnancům a raným investorům prodávat své podíly.

Jejich vypršení nezaručuje, že budou prodány všechny způsobilé akcie, ale zvyšuje dostupnou nabídku a může tlačit ceny dolů, když je poptávka již křehká.

Podle CNBC Cramer uvedl, že investoři si mohou „možná koupit trochu“ před událostí, ale vyzval každého, kdo uvažuje o větší pozici, aby počkal.

Obává se, že povzbudivá zpráva o výsledcích nemusí stačit vykompenzovat vyhlídku na zvýšený přísun akcií na trh.

SpaceX použila rozloženou strukturu lock-upů namísto konvenčního jediného 180denního omezení.

Další části se stanou obchodovatelnými v následujících měsících, což udrží přebytek nabídky i po srpnu.

To podtrhuje Cramerův argument o načasování spíše než o směru, kterým se společnost ubírá.

Silné výsledky by mohly spustit oživení, ale zklamávající finanční detaily v kombinaci s prodejem insiderů by akcie mohly stáhnout blíže k 100 USD.

Wall Street vidí příležitost, ale názory se značně rozcházejí

Analytik Morgan Stanley Adam Jonas potvrdil doporučení Overweight a cenový cíl 300 USD.

Barron’s uvedl, že oceňuje zavedené provozy SpaceX v oblasti startů a širokopásmového připojení na přibližně 136 USD za akcii.

Jonas tvrdil, že cena blízká 100 USD by efektivně přisoudila nulovou hodnotu provozům společnosti v oblasti umělé inteligence.

To by mohlo vytvořit příležitost, pokud SpaceX přemění svou výpočetní infrastrukturu, vztah s xAI a navrhovaná orbitální datová centra na trvalé příjmy.

Analytik Raymond James Brian Gesuale zaujal ještě agresivnější postoj a udělil doporučení Strong Buy s cenovým cílem 800 USD.

Financial Times uvedl, že prognóza předpokládá, že SpaceX se stane základní platformou pokrývající starty, satelitní komunikaci, národní bezpečnost a infrastrukturu pro AI.

Pád o 50 % SpaceX automaticky nedělá levnou

Medvědí scénář je takový, že ocenění SpaceX je stále silně závislé na budoucích aktivitách společnosti.

Starlink musí generovat trvalé marže, Starship musí dosáhnout spolehlivé znovupoužitelnosti a investice do AI musí vygenerovat dostatečné příjmy, aby ospravedlnily obrovské kapitálové potřeby.

Analytik CFRA Research Keith Snyder zahájil pokrytí s doporučením Sell a cenovým cílem 115 USD.

Business Insider uvedl, že Snyder obdivoval vizi společnosti, ale věřil, že její finanční zveřejnění zatím ocenění neospravedlňují.

Analytik HSBC Nicolas Cote-Colisson také zahájil pokrytí s doporučením Hold a cenovým cílem 115 USD, což odráží důvěru v vedení SpaceX v oblasti startů, ale opatrnost vůči širším ambicím.

Zpráva za 4. srpna musí poskytnout důkazy o čerpání hotovosti, ekonomice Starlinku, kapitálových výdajích a časovém harmonogramu pro rozvíjející se AI projekty.