Akcie SpaceX klesají o 7 % po výsledcích: může se zotavit?

Akcie SpaceX SPCX v středu prudce klesly poté, co společnost zveřejnila lepší výsledky za druhé čtvrtletí, než se čekalo, ale oznámila prudké navýšení výdajů na umělou inteligenci.

Akcie ve středu ztratily až 13 % než některé ztráty smazaly a v době psaní se obchodovaly přibližně o 7 % níže.

Dnešní výrazný pokles ruší dvoudenní rally, která na začátku týdne zvýšila tržní hodnotu společnosti o více než 250 miliard USD.

SpaceX oznámila ztrátu 9 centů na akcii za druhé čtvrtletí, což bylo méně než ztráta 26 centů, kterou očekávali analytici dotazovaní LSEG. Tržby vzrostly na 7,81 miliardy USD, překonaly konsensus 6,93 miliardy USD.

Přes lepší výsledky se investoři zaměřili na zrychlující se investice společnosti do infrastruktury pro AI.

Výdaje na AI zatěžují sentiment

SpaceX uvedla, že kapitálové výdaje se ve druhém čtvrtletí zvýšily šestinásobně na 18,4 miliardy USD, přičemž většina výdajů směřovala na iniciativy v oblasti umělé inteligence.

Investice do AI dosáhly více než 23 miliard USD za prvních šest měsíců roku, oproti 3,3 miliardy USD ve stejném období před rokem.

Kapitálové výdaje rovněž vzrostly v segmentech společnosti zabývajících se konektivitou a vesmírnými aktivitami.

Výdaje přicházejí v době, kdy investoři v technologickém sektoru zkoumají, zda se mnohamiliardové investice do AI proměňují ve smysluplné finanční výnosy.

Investoři do značné míry přehlédli výsledkové překonání a zaměřili se místo toho na prudké zrychlení výdajů na AI.

Během zveřejnění výsledků řekl generální ředitel Elon Musk, že společnost nyní očekává, že do roku 2030 vygeneruje 1 bilion USD ročních tržeb, čímž posunula svůj předchozí odhad o jeden rok dopředu.

SpaceX také předpověděla více než 100 miliard USD ročních opakujících se tržeb napříč svými podniky do konce tohoto roku, vedené růstem cloudových služeb.

Čtvrtletní tržby podpořilo pokračující rozšiřování internetového byznysu Starlink, který zůstává jediným ziskovým provozním segmentem společnosti.

Vypršení lock-upu přidává další zátěž

Investoři se také připravují na další potenciálně významnou událost ve čtvrtek, kdy vyprší první tranše omezení pro insidery (lock-up).

Po vypršení bude až 911,5 milionu akcií způsobilých k prodeji, čímž se počet veřejně obchodovatelných akcií podle prospektu IPO společnosti zvýší až na 1,55 miliardy z přibližně 639 milionů, které jsou momentálně k dispozici.

Plánované uvolnění přichází po volatilním obchodním období, během něhož akcie SpaceX po počátečním nárůstu klesly výrazně pod IPO cenu 135 USD.

Dlouhá historie společnosti jako soukromého podniku spolu s akvizicí xAI v tomto roce zanechala širokou bázi akcionářů, z nichž mnozí nadále drží značné nerealizované zisky navzdory nedávnému poklesu ceny akcií.

Analytici zůstávají konstruktivní

Navzdory reakci trhu několik firem z Wall Streetu zachovalo pozitivní hodnocení akcie.

Bank of America uvedla, že SpaceX překonala očekávání jak v tržbách, tak v ziskovosti, a popisovala komunikaci vedení ohledně čtvrtletí jako konstruktivní.

Analytik Ronald Epstein uvedl, že obavy z vysokých kapitálových výdajů a otázky týkající se monetizace iniciativ společnosti v oblasti AI a Starlink Mobile nadále zatěžují akcie.

Nicméně uvedl, že po výsledcích za druhé čtvrtletí je firma optimističtější ohledně konkurenční pozice SpaceX.

Bank of America potvrdila své hodnocení Buy a cílovou cenu 235 USD.

Morgan Stanley zopakoval své hodnocení Overweight a cílovou cenu 300 USD.

Firma uvedla, že její projekce tržeb pro rok 2027 ve výši 102 miliard USD předpokládá malé zrychlení nad cílem společnosti překročit 100 miliard USD ročních opakujících se tržeb do konce roku 2026, protože očekává normalizaci cen za výpočetní kapacitu pro AI.

Banka uvedla, že silnější ceny než v jejích základních předpokladech by mohly do prognóz pro rok 2027 přidat zhruba 42 miliard USD tržeb z AI.

Deutsche Bank rovněž potvrdila hodnocení Buy a cílovou cenu 235 USD a uvedla, že krátkodobé vyhlídky růstu společnosti se jeví silnější, než se dříve očekávalo, především řízené AI.

Banka zvýšila své prognózy a poznamenala, že kapitálové výdaje pravděpodobně v roce 2027 dále vzrostou, protože SpaceX usiluje o přidání alespoň dalších 3 gigawattů výpočetní kapacity.