Akcie SpaceX letí vzhůru: je to zlatá příležitost ke koupi?

Akcie SpaceX se v posledních dnech výrazně zotavily, když investoři oslavovali nedávné výsledky a vypršení lockupu zaměstnanců. SPCX v pondělí vystoupil na $138.63, nejvyšší úroveň od 14. července, a o 31 % nad letošním minimem. 

Tento článek zkoumá hlavní důvody, proč by to mohla být zlatá příležitost ke koupi akcie i přes nedávná snížení doporučení analytiky. Například Susquehanna, Royal Bank of Canada a Raymond James snížily svá hodnocení na underperform, hold a strong sell. Citigroup také snížila hodnocení z buy na sell.

Růst tržeb SpaceX se zrychluje

Jedním z hlavních důvodů, proč má akcie SpaceX v dlouhodobém horizontu další potenciál růstu, je zrychlující se růst tržeb. Jeho nedávné výsledky ukázaly, že tržby vzrostly o 92 % na $7.2% ve druhém čtvrtletí. Tento růst byl částečně způsoben fúzí s xAI, která vlastní X a Grok. 

Pohledem na obchodní segmenty vystoupil vesmírný segment na $962 milionů z $619 milionů ve stejném období loňského roku. Příjmy z konektivity vzrostly z $3.2 miliardy na $4.29 miliardy, zatímco AI segment vygeneroval přes $2.56 miliardy. 

Co je nejdůležitější, analytici jsou optimističtí, že by se podnikání mělo v následujících letech dále rozšiřovat. Data Yahoo Finance ukazují, že průměrný odhad počítá s tržbami $44.2 miliardy letos a následně $90.2 miliardy v příštím roce. 

V nedávné zprávě analytici Goldman Sachs předpověděli, že tržby vzrostou na $474 miliard v roce 2030. Toto prognózu je třeba brát s rezervou, protože Goldman Sachs se podílel na IPO, ale reálné číslo bude pravděpodobně blízko této úrovni. 

Goldman jako hlavní faktor uvedl AI segment, který již uzavřel některé významné smlouvy. Uzavřel tři dohody, které mu přinesou $2.35 miliardy měsíčně. V rámci toho Anthropic platí $1.25 miliardy měsíčně, zatímco Google a Reflection AI platí $925 milionů a $150 milionů měsíčně.

Obavy ohledně výdajů jsou nadhodnoceny

Jedním z důvodů, proč se akcie SpaceX dostaly pod tlak, je to, že vedení navyšuje výdaje. Ve své poslední zprávě vedení uvedlo, že kapitálové výdaje vzrostly na $18.3 miliardy, což je výrazné zvýšení oproti $10 miliardám ve stejném období loňského roku.

Výdaje na AI vzrostly v posledním čtvrtletí na $15.8 miliardy, když společnost intenzivně investuje do datových center. Tyto výdaje budou pokračovat, protože firma pokračuje ve výstavbě Terafab v Texasu. 

Rostoucí výdaje znamenají, že společnost bude v blízké budoucnosti zápasit s generováním pozitivního volného cash flow. Nicméně, jak jsme viděli u Tesly před lety, krátkodobé bolesti se mohou v čase proměnit ve výrazné dlouhodobé zisky.

Technická analýza naznačuje další prostor pro růst akcie SpaceX

Graf akcie SPCX | Zdroj: TradingView

Hodinový graf ukazuje, že akcie SPCX se v posledních dnech zotavily. Toto oživení nastalo poté, co vytvořily formaci dvojitého dna na $104.8 a linii krku na $126. 

Akcie se posunuly mírně nad 50-periodní klouzavý průměr, zatímco index relativní síly (RSI) se přiblížil k překoupené úrovni. 

I když může jít o tzv. dead-cat bounce, v budoucnu je pravděpodobné, že akcie bude v dlouhodobém horizontu i nadále růst. Takový pohyb by ji mohl posunout na historické maximum kolem $225 v delším období.

Přesto má býčí teze svá rizika, včetně potenciální fúze s Teslou a faktu, že její ocenění je dnes poměrně natažené.