Morgan Stanley obhajuje akcie SpaceX: proč byste měli vědět

Cena akcií SpaceX se ze svého týdenního maxima $139.8 mírně stáhla na $133, protože nedávné oživení ztratilo hybnost. SPCX zůstává 27% nad svým nejnižším bodem tohoto měsíce a přední analytik z Morgan Stanley se domnívá, že by se mohla brzy zdvojnásobit. Připojuje se tak k dalším hlavním hráčům z Wall Street, kteří věří, že má před sebou ještě prostor k růstu. 

Morgan Stanley vidí u akcií SpaceX další potenciál růstu

Podle Adama Jonase z Morgan Stanley má akcie SPCX v nadcházejících měsících ještě prostor pro růst. Ve svém prohlášení poznamenal, že klíčovým hybatelem bude její AI byznys, včetně nedávné akvizice Cursoru. V reportu uvedl:

„Jak investoři uvidí více drobných náznaků v příběhu Cursor/Grok, vidíme potenciál, že implicitní diskont v ocenění AI byznysu SpaceX se zmenší, což může vést k významnému zhodnocení akcií.“

Analytik má cílovou cenu $300, což představuje 125% nárůst oproti současné úrovni. Poznamenal, že byznys Cursoru nadále roste — 60% společností ze seznamu Fortune 500 používá jeho nástroje pro kódování. 

Společnost vykazuje silný růst tržeb; v červnu dosáhly její anualizované tržby více než $4 miliardy, oproti $3 miliardám v dubnu. Tento růst nastal navzdory přetrvávající konkurenci firem jako OpenAI a Anthropic.

Zatímco někteří analytici snížili své cílové ceny pro SpaceX, mnozí stále věří v další prostor pro růst. Guggenheim zahájil pokrytí s doporučením 'buy', Argus zvýšil cílovou cenu na $160. Bernstein vidí akcii na $248, Needham očekává $250.

Akcie SpaceX mají potenciální katalyzátory a rizika

SPCX má několik pozoruhodných katalyzátorů. Tím nejvýznamnějším je, že růst tržeb se zrychluje, podpořený výkonem v oblasti datových center, kde se stal významným konkurentem CoreWeave a Nebius. Získal již klíčové klienty jako Google a Anthropic. 

AI byznys zahrnuje také Grok, chatbot, který soupeří s předními jmény jako Claude a ChatGPT. Aplikace má sice malý tržní podíl, ale pravděpodobně bude v dlouhodobém horizontu nadále růst. 

Starlink divize SpaceX rovněž pokračuje ve silném tempu. V posledních výsledcích společnost uvedla, že Starlink má přes 12 milionů zákazníků po celém světě. Ve druhém čtvrtletí vygeneroval přes $4.2 miliardy, oproti $3.25 miliardy ve stejném období loni. 

Vesmírný segment rovněž prosperuje; jeho tržby vzrostly ve druhém čtvrtletí na $962 milionů. Za prvních šest měsíců roku dosáhly $1.58 miliardy. 

Potenciální rizika investice do SpaceX

Akcie SpaceX čelí některým rizikům jako investice. Jedním z nich je značné spalování hotovosti kvůli investicím do AI. Kapitálové výdaje vzrostly ve druhém čtvrtletí na $18 miliard a tyto výdaje se pravděpodobně v dohledné budoucnosti nezastaví. Argument však zní, že tyto investice se nakonec vyplatí. 

Společnost je také silně nadhodnocená, její tržní kapitalizace vzrostla na více než $1.76 bilionu. To je vysoké číslo pro firmu, která loni vykázala tržby $18.6 miliardy. Pozitivně je, že analytici očekávají zrychlení růstu v dohledné budoucnosti — předpokládá se, že tržby vyskočí na $44.5 miliardy letos a na $95 miliard příští rok. 

Další riziko spočívá v tom, že společnost zvažuje sloučení s Teslou, automobilkou oceněnou na více než $1 bilion. Podle WSJ by takový krok mohl být zkratkou pro Elona Muska, jak dosáhnout jeho $1 bilionového výdělku. Riziko této kombinace je v tom, že obě firmy působí v odlišných odvětvích a synergie se těžko najdou. 

Dále existuje riziko konkurence, protože všechny její segmenty čelí významným hrozbám. Grok má tržní podíl 5%, zatímco Rocket Lab získává více zákazníků.