Důvod propadu akcií Intuitive Machines: $14.7M

Akcie Intuitive Machines LUNR dnes ráno otevřely v červených číslech poté, co náklad ve výši $14.7 million způsobil, že společnost za Q2 zaostala za odhady.

I když LUNR vykázal 4x meziroční nárůst čtvrtletních tržeb na rekordních $206.2 million a zároveň významně rozšířil backlog, číslo výrazně zaostalo za téměř $224 million, které analytici předpovídali.

Tento nedostatek přidává tlak na akcie Intuitive Machines, které již před zveřejněním výsledků klesly přibližně o 60%.

Proč Intuitive Machines zaostalo za odhady za Q2

Společnost Intuitive Machines Inc. zaostala za odhady za Q2 zčásti proto, že provozní výsledky a upravené EBITDA byly stlačeny úpravami projektů.

Společnost zveřejnila úpravu odhadu dokončení (EAC) ve výši „$14.7 million“, která je konkrétně vázána na nadcházející misi měsíčního landeru IM-4. 

Tyto překročení nákladů vznikly v důsledku úprav landeru, které byly nutné k přizpůsobení novým požadavkům na užitečné zatížení.

Konkrétně integrace změn rozsahu požadovaných klienty v průběhu vývoje zvýšila inženýrské náklady a v daném období stlačila hrubé marže.

Ačkoliv tyto úpravy užitečného zatížení odrážejí rostoucí poptávku po složité vesmírné infrastruktuře, počáteční finanční zásah byl natolik výrazný, že snížil upravené EBITDA na záporných $13.8 million.

Po poklesu po zveřejnění výsledků akcie LUNR testují svůj 20denní klouzavý průměr (MA) – rozhodné prolomení pod $14.20 by mělo v krátkodobém horizontu zrychlit medvědí dynamiku.

Výhled nebyl pro akcie LUNR příliš býčí

Co zneklidnění investorů dále zesílilo: Intuitive Machines pouze potvrdila svůj celoroční výhled tržeb na alespoň $ 900 million.

I když to stále implikuje výrazný meziroční růst, obchodníci doufali v navýšení odhadu po nedávných komerčních úspěších, které by pomohly vyrovnat nedostatek tržeb v Q2.

Management rovněž zopakoval očekávání kladného upraveného EBITDA za celý rok.

Nicméně po vykázání ztráty na upraveném EBITDA ve výši $13.8 million v tomto čtvrtletí bude dosažení původního cíle vyžadovat agresivní provozní obrátku ve druhé polovině roku.

Jednoduše řečeno, opětovné zopakování stávajícího finančního cíle pro rok 2026 se ukázalo jako nedostatečné k ochraně akcií Intuitive Machines před dnešní reakcí typu „sell-the-news“.

Jak obchodovat akcie Intuitive Machines po výsledcích za Q2?

Navzdory okamžitému poklesu po výsledcích zůstává širší pohled Wall Street na akcie LUNR převážně konstruktivní.

Analytici poukazují na masivní backlog objednávek ve výši $1.76 billion jako jasný důkaz trvalé dlouhodobé poptávky od komerčních klientů i programů NASA.

Klíčově, úpravy užitečného zatížení, které spustily letošní překročení nákladů, nakonec posilují technické schopnosti společnosti pro vysoce hodnotné budoucí mise.

S rozšiřováním federálních kontraktů na lunární mise a silnou hotovostní pozicí, která poskytuje provozní rezervu, institucionální konsensus považuje dnešní pokles za dočasné provozní zakolísání spíše než za fundamentální rozpad.

Podle The Wall Street Journal zůstává konsensusní doporučení pro Intuitive Machines na Buy, přičemž průměrný cílový kurz téměř $43 naznačuje potenciál pro více než 150% růst během následujících 12 měsíců.