Akcie Micronu stoupají poté, co analytik vidí ocenění $3T díky boomu AI pamětí

Akcie Micron Technology MU v pátek vzrostly poté, co New Street zvýšila doporučení výrobce paměťových čipů na ‚Koupit‘ a uvedla, že umělá inteligence by mohla do konce desetiletí proměnit společnost na podnik v hodnotě $2 trillion to $3 trillion.

New Street zvýšila své doporučení z Neutral na Koupit a stanovila cílovou cenu $1,250, což naznačuje přibližně 29% potenciální nárůst oproti současným úrovním. Akcie Micronu rostly o 1,3 % v obchodování, čímž dala společnosti tržní kapitalizaci přibližně $1 trillion.

Optimistický výhled přichází v době, kdy analytici stále častěji očekávají, že poptávka po paměťových čipech řízená AI předefinuje dlouhodobou trajektorii růstu odvětví a zároveň učiní ziskovost méně cyklickou než v předchozích dekádách.

Očekává se, že poptávka z AI přetvoří trh s pamětmi

New Street uvedla, že Micron zůstává atraktivně oceněný i přes nedávný růst a poukázala na poměr ceny k nákladům prodaného zboží jako důkaz, že akcie stále nabízejí hodnotu.

Akcie za posledních pět obchodních seancí již získaly více než 10 %.

Broker očekává, že AI se v nadcházejících letech stane dominantním hybatelem poptávky po pamětech.

Podle jeho prognóz budou aplikace AI tvořit přibližně dvě třetiny celkové poptávky po pamětech, přičemž roční růst poptávky po pamětech by po roce 2030 měl dosahovat 15 %, ve srovnání s historickým průměrem kolem 10 % za poslední dvě dekády.

Firma také tvrdí, že byznys s pamětmi se strukturálně posiluje.

Uvedla, že high-bandwidth memory „si zaslouží prémii oproti komoditnímu DRAM“, protože poptávku stále více podporují dlouhodobé investice do AI infrastruktury namísto tradičních cyklických faktorů.

Pohlédnuto do budoucna New Street předpokládá, že Micron by mohl do roku 2030 generovat více než $150 billion ročního volného peněžního toku, přičemž by nasbíral přes $600 billion v hotovosti, a obě čísla označuje za vrcholová úrovně.

Analytici vidí zlepšující se fundamenty odvětví

Rally společnosti Micron podpořilo také zlepšení sentimentu v širším sektoru paměťových čipů.

Investoři se vrátili k akciím výrobců paměťových čipů poté, co Sandisk na svém investor day tento týden představil optimistický dlouhodobý výhled.

Akcie jihokorejského výrobce pamětí SK Hynix se v obchodování rovněž posunuly výše.

Analytici očekávají, že ceny pamětí zůstanou v průběhu roku silné.

KeyBanc předpovídá, že ceny DRAM se ve třetím čtvrtletí mezičtvrtletně zvýší o 15–20 %, následované dalším 15% nárůstem ve čtvrtém čtvrtletí.

U NAND flash pamětí firma očekává růst cen o 30–40 % ve třetím čtvrtletí s dalším 15% růstem v posledním čtvrtletí roku.

Debata o ocenění pokračuje i přes rally

Přes silný výkon Micronu analytici poukazují na to, že akcie stále obchodují se slevou vůči mnoha peerům v odvětví polovodičů.

Dle dat FactSet se Micron obchoduje na odhadovaném forward P/E přibližně 6,3násobku, ačkoli analytici upozorňují, že tradiční ukazatele ocenění mohou klamat, protože zisky v segmentu pamětí byly historicky cyklické.

Analytik UBS Timothy Arcuri nedávno zopakoval cílovou cenu $1,625, čímž oceňuje společnost 11násobkem jeho projekce zisků pro rok 2029.

Arcuri uvedl, že používá zisky za rok 2029, protože ty „nejlépe odrážejí Micronovu schopnost generovat zisky v rámci cyklu podle LTAs“, a dodal, že jeho model předpokládá do té doby „mírný pokles v paměťovém cyklu“.

Vzhledem k tomu, že analytici vidí pro Micron vysoké cílové ceny, investoři zvažující vstup mohou využít investiční aplikace k přístupu k analytickým nástrojům a k zadání obchodů ve vhodný okamžik.

S pokračujícím zrychlováním výdajů na AI infrastrukturu a analytiky předpovídajícími trvalou sílu cen pamětí investoři stále častěji vnímají Micron jako dlouhodobého beneficienta rozšiřujícího se ekosystému AI.