Výsledky Alibaba dnes: může růst AI cloudu konečně ukončit sérii zklamání?

Alibaba zveřejní výsledky za červnové čtvrtletí ve čtvrtek; investoři se zaměřují na její cloudovou divizi v naději, že ukončí čtyřčtvrtletní sérii zklamání ve výsledcích.

Společnost zveřejní výsledky před otevřením amerického trhu, následovat bude konferenční hovor v 7:30 a.m. ET.

Alibaba vstupuje do zveřejnění s obnoveným nadšením kolem Qwen a cloud computingu, ale čeká ho tvrdší zkouška: zda rychlý růst AI začne být dostatečně ziskový, aby vyvážil slabší čínskou spotřebu a vysoké investice.

UBS a Jefferies očekávají růst konsolidovaných tržeb přibližně o 9 %, po 3 % v předchozím čtvrtletí, přičemž UBS vidí tržby cloudu rostoucí přibližně o 45 %.

Alibaba Cloud se stal klíčovým ukazatelem, o který se Wall Street nejvíce zajímá

Cloud je nyní nejjasnějším měřítkem toho, zda se Alibaba AI strategie proměňuje v komerční poptávku.

Při předchozím aktualizačním hlášení se růst externích cloudových tržeb zrychlil na 40 %, zatímco příjmy související s AI vykázaly trojciferný růst již po jedenácté čtvrtletí v řadě. To zvýšilo očekávání.

Analytici UBS vedení Kennethem Fongem uvedli, že investoři se pravděpodobně „znovu zaměří na její cenná aktiva v oblasti AI a aspekt růstu AI“, podle South China Morning Post.

UBS očekává růst tržeb cloudu přibližně o 45 % a ročně opakující se příjmy z AI model services přibližně 10 billion yuan.

Analytik Morgan Stanley Gary Yu je optimistický. TipRanks uvedl, že Yu očekává růst cloudu přibližně 45% meziročně, nad tržní očekávání, s maržemi zlepšujícími se směrem k 11%.

Silný růst AI se stále musí prosadit přes slabou spotřebu

Cloud zůstává menší než obchodní operace Alibaba, což nechává společnost vystavenou utlumenému čínskému spotřebitelskému prostředí.

Připomínku poskytl JD.com, když jeho čtvrtletní tržby klesly meziročně o 2,9 %, což je jeho první pokles za více než deset let, i přesto, že překonal odhady analytiků.

Yu upozornil na tlak v jádrovém e‑commerce podnikání Alibaba kvůli slabé spotřebě.

Analytik Citi Alicia Yap očekává slabší tržby z řízení zákazníků po utlumeném maloobchodním prodeji a nákupním festivalu 6.18.

Yap očekává, že tržby cloudu porostou přibližně o 45 %, s maržemi cloudu dosahujícími zhruba 11.5 %. Vidí také menší ztráty v quick-commerce a silnější ziskovost cloudu, které by měly pomoci vykompenzovat slabší maloobchodní trendy.

To je napětí ve výsledcích, které musí investoři vyřešit. Cloud roste výrazně rychleji než obchod, ale obchod zůstává větší.

Alibaba proto potřebuje, aby se růst AI projevil v ziscích skupiny, ne jen v růstových procentech tržeb.

Po čtyřech propadech EPS je důležitější kvalita než samotné překonání očekávání

Alibaba neplnila očekávání EPS ve čtyřech po sobě jdoucích čtvrtletích, takže další solidní report sám o sobě pravděpodobně sentiment nezmění.

Investoři budou sledovat tři oblasti: zda růst cloudu dosáhne zhruba 45 % očekávaných hlavními makléři, zda se marže cloudu zlepší s rozšířením poptávky po AI, a zda se ztráty v quick-commerce budou dál zužovat.

Barclays se připravil na nárůst. Banka doporučila call spready před zveřejněním výnosů, poukazujíc na zrychlující růst cloudu, opakující se příjmy z AI nad cíli, rychlejší zlepšení ztrát v quick-commerce a stabilizaci ziskovosti jádrového obchodního segmentu.

Trh s opcemi oceňoval pohyb výsledků přibližně na 6 %, pod šestičtvrtletním průměrným realizovaným pohybem Alibaba 7.6 %.