HYCM chefanalytiker om Ruslands invasion af Ukraine: 'de finansielle omkostninger har en tendens til at være begrænsede'

Ruslands invasion af Ukraine fik de globale markeder til at styrtdykke, hvor investorerne flygtede ind i sikre aktiver for at sende guld til et nyt årligt højdepunkt.

Netop fordi aktierne i hele Europa faldt, så styrtdykkede Ruslands benchmark-indeks MOEX med næsten 50% og standsede midlertidigt al handel, og Bank of Russia intervenerede på valutamarkederne.

Aktier fra russiske banker og olieselskaber var sent på eftermiddagen blandt de værst ramte i handelen, hvor Sberbank (SBRCY) faldt med 46% og Gazprom (GZPFY) landede under vandet til -34%.

Det amerikanske marked er også åbnet lavere efter endnu et negativt træk onsdag fik S&P 500 til at falde mere end 1% for at forblive i korrektionsområdet. EPAM Systems Inc. (NYSE: EPAM), et af S&P 500-selskaberne, hvis omsætning har den højeste eksponering i Europa, er faldet med mere end 13%.

Flere sanktioner kan påvirke markederne yderligere

I en kommentar om effekterne af Vladimir Putins angreb på Ukraine på markederne sagde Giles Coghlan, chefanalytiker hos HYCM:

"Efterhånden som militæraktionen eskalerer, så kan vi nu forvente en støt strøm af yderligere sanktioner i løbet af dagen, hvilket vil få konsekvenser på tværs af markederne."

Coghlan mener dog, at de tilføjede sanktioner i første omgang vil have en "relativt beskeden indvirkning på Ruslands finansielle system, og vil sandsynligvis ikke ramme det russiske aktiemarked så hårdt, som visse investorer måske frygter.

"[Men] fremadrettet kan eventuelle yderligere sanktioner, der pålægges - og især dem, der er pålagt Ruslands største statsdrevne banker - have en gennemgribende effekt på det almindelige russiske folk, såvel som den nuværende produktion af olie og gas," tilføjede analytikeren.

Bank of Englands guvernør Andrew Bailey sagde onsdag, at krigsudbruddet kommer med en opadrettet risiko for, at energipriserne skyder endnu højere. Coghlan bemærker, at stigende energipriser kombineret med højere råvarepriser, såvel som flugten over til sikre aktiver sandsynligvis vil trække globale aktier nedad.

Hvis dette sker, så kan MOEX-indekset sandsynligvis forvente endnu flere tab. MOEX Russia-indekset live melder i øjeblikket at markedet er faldet 34%, mens det paneuropæiske Stoxx 600-indeks forventer tab på over 3%. Storbritanniens FTSE 100 er også faldet med mere end 3%, og har det samme billede malet på tværs af det europæiske aktiemarked.

Bør investorerne være bekymrede?

Coghlan siger, at selv så hårdt som det russiske marked ser ud, så kunne markedsreaktionen dog være overraskende mild. Han mener, at købere på mellemlang sigt kan drage fordel af situationen. I forbindelse med om investorerne skal være bekymrede, så mener analytikeren:

"Lige så triste som de menneskelige omkostninger er under denne begivenhed, så har de økonomiske omkostninger dog en tendens til at være begrænsede," sagde han.

Han siger, at dette skete under "nogle af de alvorligste verdensbegivenheder i nyere historie." Markedet reagerede lige sådan under konflikten i Syrien tilbage i 2017, Nordkoreas missilkrise og USA's tilbagetrækning fra Afghanistan.

Ifølge analytikeren tyder disse tilfælde på, at "markedets reaktion på disse begivenheder kunne være overraskende mild."

"De fleste dips ender med at blive købt, så købere med en mellemlang horisont vil ofte kunne finde god værdi i disse dystre tider," konkluderede han.