Hvad sker der med den argentinske peso (USD/ARS) i Javier Milei-æraen?

Den argentinske peso er styrtdykket, efterhånden som den nye administration af Javier Milei tager form. Data indsamlet af TradingView viser, at USD/ARS -kursen steg til over 800, meget højere end dens laveste i august på 287,78. Den er steget med mere end 358 % i år, hvilket gør den næsten værdiløs.

USD/ARS-diagram af TradingView

Argentinsk pesos fremtid i fare

Argentinas valutafremtid er i fare, da den nye administration af Javier Milei implementerer sine politikker. I sidste uge væltede valutaen med mere end 50 %, efter at regeringen afslørede en økonomisk chokterapi for at håndtere den nuværende krise.

Den kraftige forringelse af valutaen betyder, at alle argentineres liv vil fortsætte med at forværres. I en udtalelse advarede økonomiministeren om, at situationen vil blive værre, før den bliver bedre over tid.

Inflationen forventes at forblive på et ubehageligt niveau, efterhånden som regeringen skærer ned på subsidierne. Som vi har set i Nigeria, fører afskaffelse af subsidier sammen med en faldende valuta til højere priser. Situationen er værre i Argentina, som importerer de fleste af sine varer.

I mellemtiden er regeringen i gang med at skære i udgifterne på tværs af alle sektorer. Milei håber at eliminere budgetunderskuddet inden 2024. Teorien er, at ukontrollerede offentlige udgifter fører til højere inflation. Onsdag afslørede regeringen politikker for at deregulere økonomien i et forsøg på at gøre landet attraktivt for investorer.

Som en del af dereguleringsprocessen vil regeringen også implementere privatiseringspolitikker for at tage de fleste parastals fra regeringens hænder. Selvom disse politikker er de rigtige, er virkeligheden, at de ikke vil være populære og kan føre til protester.

Den anden vigtige nyhed, der flyttede den argentinske peso, er en ny gældsauktion på omkring 2,9 billioner pesos ($3,7 milliarder). Regeringen sigter mod at bruge disse midler til at optrevle en byrde af kortsigtede centralbankrestancer hos lokale kreditorer.

Udsigter for den argentinske peso

Argentina befinder sig på ukendt territorium, da den nye libertære præsident søger at ændre sin bane radikalt. Jeg tror, at de fleste af hans handlinger er de rigtige, især hvad angår deregulering og udgiftsnedskæringer.

Men implikationen er, at livet for de fleste mennesker vil blive værre, som vi har set i Nigeria. I sine nye uger som præsident devaluerede Nigerias præsident nairaen og fjernede subsidier, der kostede regeringen milliarder af dollars om året.

Udfordringen for Argentina er, at landet skal bruge penge på hjemmemarkedet og betjene sit bjerg af gæld. Det er den mest forgældede nation med IMF med over 31 milliarder dollars i udestående gæld. Det betyder, at endnu en misligholdelse ikke kan udelukkes i de kommende år.

Implikationen er, at den argentinske peso sandsynligvis vil fortsætte med at depreciere over for den amerikanske dollar og andre valutaer. Mit udgangspunkt er, hvor USD/ARS-parret stiger til 1.000 i de kommende måneder.