Her er grunden til, at Ryanair-aktierne slog IAG, Lufthansa og KLM

Ryanairs (NASDAQ: RYAAY) aktiekurs har gjort det godt gennem årene, og har forvandlet det til det største flyselskab i verden efter Delta Air Lines. Det er steget med over 4.300 %, siden det blev børsnoteret, hvilket giver det en markedsværdi på over $23 milliarder.

Udkonkurrerer ældre flyselskaber

Ryanairs præstation er bemærkelsesværdig, fordi det er et lavprisflyselskab, der opkræver nogle af de laveste priser i Europa. Det har også en mindre flåde end nogle af de største europæiske flyselskaber. Det har en flådestørrelse på 584 fly

IAG ( LON: IAG ), moderselskabet for British Airways og Aer Lingus har over 650 fly, mens Delta og United har over 900 fly. Lufthansa har mere end 700 fly.

Ryanairs aktie har klaret sig bedre end ældre flyselskaber som IAG, Lufthansa og Air France KLM gennem årene. Det er steget med over 80 % i de seneste fem år, mens de tre er styrtet med over 40 % i samme periode.

Den samme tendens er sket i de seneste 12 måneder, da den er steget med over 30 %. IAG er steget med 20%, mens KLM og Lufthansa er faldet med mere end 20%.

Denne præstation er også synlig i forhold til deres værdiansættelsesmålinger. Ryanair har en højere pris-til-indtjening (PE)-metrik på 10,35, mens IAG og Lufthansa har henholdsvis 4,0 og 5,0.

Ryanair vs Lufthansa vs IAG

Hvorfor Ryanair slår store flyselskaber

Der er et par grunde til, at Ryanair klarer sig bedre end andre europæiske og amerikanske ældre flyselskaber. For det første, i modsætning til de andre virksomheder, bruger den et enkelt-model fly. Det bruger primært Boeing 737, et fly, hvis omdømme er blevet dårligere for nylig. Det forklarer, hvorfor Ryanair-aktierne ikke klarer sig godt i år.

Ikke desto mindre har betjening af en enkelt model fordelen ved at have lavere driftsomkostninger som vedligeholdelse og træning. Det har 25.000 ansatte, mens IAG og Lufthansa har henholdsvis 63k og 98k.

Derudover foretrækker Ryanair billigere lufthavne. For eksempel har virksomheden i London undgået at bruge Heathrow Lufthavn. I stedet bruger den mindre lufthavne som Gatwick, hvor den har en stor markedsandel.

Data viser, at Ryanair har en bruttomargin på omkring 30 %, mens IAG, Lufthansa og KLM har henholdsvis 25 %, 19 % og 10 %. Dens EBITDA-margin ligger på 24%, mens de øvrige virksomheder har et tal på under 15%.

For det andet vokser Ryanair hurtigere end disse andre selskaber. Dens omsætning vokser med næsten 30 %, mens de tre andre vokser med mindre end 17 %. CAGR-omsætningsvæksten i de seneste fem år var 11,13 % sammenlignet med IAG, Lufthansa og KLMs 3,95 %, 0,02 % og 2,05 %.

Ryanair bruger desuden en simpel forretningsmodel, mens de andre selskaber opererer som konglomerater. IAG ejer flere mærker som British Airways, Iberia og Aer Lingus, mens Lufthansa ejer Eurowings, Discover, Austrian og Lufthansa Cargo og andre. Konglomerater tiltrækker altid billigere værdiansættelser end simplere organisationer.

Ser man fremad, er der en mulighed for, at Ryanairs aktier sandsynligvis vil fortsætte med at klare sig bedre end de andre gigantiske flyselskaber.