Her er grunden til, at iShares Russell 2000 (IWM) følger IVV, IYW ETF'er

iShares Russell 2000 ETF (IWM) er blevet efterladt i den igangværende stigning. Dets samlede afkast i 2024 er 4,35 %, lavere end iShares Core S&P 500 (IVV) og iShares US Technology (IYW)'s henholdsvis 11,45 % og 13 %.

Denne tendens har fortsat i mange år, efterhånden som efterspørgslen efter small-cap aktier er faldet. Dets samlede afkast lå på 44,8% i de seneste fem år, mens de to andre er steget med henholdsvis over 101% og 193%.

IWM vs IVV vs IYW ETF'er

Hvorfor Russell 2000-indekset klarer sig dårligere

Der er flere grunde til, at Russell 2000- indekset har klaret sig dårligere på det bredere marked. For det første er teknologiaktier en mindre del af ETF'en. Data viser, at dets topsektorer er industri, finans og sundhedspleje. Informationsteknologivirksomheder tegner sig for 14,85% af ETF'en.

Teknologisektoren har gjort det godt i de sidste årtier, da virksomheder som Apple, Microsoft, Google, Nvidia og Amazon har trives. Disse virksomheder har alle fået deres markedsværdier vokset til over $1 billioner i de seneste par år.

For det andet kæmper Russell 2000-indekset på grund af de forhøjede renter, som er på det højeste punkt i over to årtier. Der er to hovedimplikationer for dette. For det første nyder disse virksomheder ikke godt af højere renteindtægter på grund af deres svagere balancer.

I modsætning hertil har mange store virksomheder tjent nemme penge ved blot at investere deres overskydende kontanter i statsobligationer. Meta Platforms tjente kun over 2 milliarder dollars i rente- og investeringsindtægter.

For det andet skal smallcap-selskaber betale betydelige summer i renter. Data viser, at indeksets bestanddele har over 832 milliarder dollars i samlet gæld. 75 % af denne gæld skal refinansieres inden for de næste fem år. I modsætning hertil skal 50 % af gælden i S&P 500-indekset refinansieres inden da.

Små virksomheders vækstrate er aftagende

Ydermere vokser IWM-konstituerende virksomheder i et langsommere tempo end S&P 500 og Nasdaq 100-bestanddele. Data fra FactSet viste, at den gennemsnitlige omsætningsvækst for S&P 500-indeksselskaber var 5,2 % i 1. kvartal.

I modsætning hertil viser data fra Refinitiv, at af de 1.287 virksomheder, der har offentliggjort deres resultater, var deres blandede omsætningsvækst minus 1 %. De bedst præsterende virksomheder i indekset er inden for brancher som sundhedspleje, fast ejendom, industri og forsyningsvirksomhed.

Den anden grund er, at IWM-virksomheder for det meste er indenlandske og derfor påvirkes af landets økonomiske vækst. Mens USA har klaret sig bedre end andre lande, er der tegn på, at økonomien er ved at bremse. Forbrugertilliden er faldet, mens PMI'erne for fremstilling og service er rykket til under 50.

IWM ETF-analyse

IWM-diagram af TradingView

Når vi ser på det ugentlige diagram, ser vi, at iShares Russell 2000 ETF er vendt tilbage i de seneste par uger. Det er sprunget fra det laveste år til dato på $161,15 i år til $210. Aktien har bevæget sig over det afgørende modstandsniveau på $196,62, dets højeste sving i august 2022, januar 2023 og juli 2023.

ETF'en er hoppet over 23,6% Fibonacci Retracement, mens 100-ugers og 50-ugers glidende gennemsnit har lavet en bullish crossover. Derfor er udsigterne for ETF'en moderat bullish, og det næste punkt at se er dens rekordhøje på $236,10.