Eksperter om: Hvad SEC Ethereum ETF-godkendelsen vil gøre for ETH, andre kryptoer og BTC-prisen

I går florerede rygter i kryptosfæren om, at den amerikanske regulator, Securities and Exchange Commission (SEC) har indledt diskussioner om at godkende Ethereum spot-ETF’er i Amerika, som det gjorde for Bitcoin ETF’er tilbage i januar.

Så, timer senere, udsendte SEC en officiel meddelelse om, at den havde godkendt til handel med Ethereum-spot ETF-registreringer fra mange af de store kapitalforvaltningsaktører: BlackRock, Fidelity, Grayscale, VanEck, Franklin Templeton, ARK 21Shares, Invesco Galaxy og Bitwise, henholdsvis.

Ethereum har revet overskrifterne op lige siden – men hvad betyder nyhederne egentlig?

Hvordan ETH spot ETF-godkendelsen vil påvirke kryptorummet

Ifølge Matteo Greco, analyseanalytiker hos Fineqia International, er det et afgørende øjeblik – og ikke kun for Ethereum.

Godkendelsen af ETH Spot ETF’er markerer et afgørende øjeblik for digitale aktiver, der bygger bro mellem digital og traditionel finansiering.”

Faktisk er Bitcoin i årevis blevet betragtet som lidt adskilt fra andre kryptovalutaer. ‘Kryptoversionen af guld’, som den ofte er kendt, er i en klasse for sig og anses ofte for tættere på traditionel finansiering end nogen anden digital mønt.

På denne måde kan man argumentere for, at Ethereum-godkendelsen er det første ‘rigtige’ tegn på cryptocurrency-godkendelse fra SEC. Som Greco siger:

Mens BTC står som det mest fremtrædende digitale aktiv, adskiller dets unikke konsensusmekanisme det i regulatorisk klassificering. Omvendt deler ETH sin konsensusmekanisme med størstedelen af digitale aktiver, hvilket åbner døren for, at adskillige andre kan integreres i finansielle produkter, forudsat at de opfylder specifikke kriterier såsom likviditet og kundebeskyttelse. Denne godkendelse betyder den officielle anerkendelse af digitale aktiver som en særskilt aktivklasse af traditionelle finansaktører og regulatorer. Det danner præcedens for den potentielle inklusion af forskellige aktiver i finansielle produkter i USA og videre.”

Hvordan ETH spot ETF-godkendelsen vil påvirke Ethereum-prisen

Fremtiden ser også lys ud for Ethereum specifikt, ifølge eksperter. For eksempel forudsagde analytiker Gautam Chhugani fra asset management-firmaet Bernstein for nylig, at Ethereum snart ville nå en ny rekord på $6.600, efter at en spot-ETF blev godkendt af SEC.

I mellemtiden har grundlæggeren af Digital Assets Council of Financial Professionals Ric Edelman sagt, at:

Ligesom vi har set massive aktivstrømme til spot bitcoin ETF’er, som debuterede for kun et par måneder siden, vil vi ligeledes se betydelige strømme ind i disse nye produkter.”

Fineqias Greco er noget uenig med Edelman og siger, at det vil tage tid og ikke være helt så enkelt.

I modsætning til BTC forventes disse produkter at tage uger at begynde handel, i modsætning til BTC’s umiddelbare handel efter godkendelse. Derudover kan en konvertering fra Grayscale Trust Ethereum (ETHE) til en ETF i første omgang føre til udstrømme. Men når først udstrømningen har stabiliseret sig, kan der opstå en mere konsistent nettoindstrømning svarende til BTC’s mønster.”

Med hensyn til specifikke tal bestrider han:

Det er komplekst at estimere tal; mens BTC tiltrak 12 milliarder dollars på cirka 3,5 måneder, og fremskrivning af en tilsvarende størrelse af nettotilstrømning for ETH, justeret for markedsværdi, kunne resultere i 3 milliarder til 5 milliarder dollars på et kvartal. Men på grund af forskelle i aktivkarakteristika og potentielle investorkohorter er præcise estimater udfordrende. Selvom der kan være betydelig overlapning, kan investordemografi for ETH afvige fra dem for BTC, hvilket fører til varierende korrelationer.”

Andre er stadig ikke så bullish. Nogle, som Jan3 CEO Samson Mow, regner med, at de, der forventer, at Ethereums pris vil efterligne Bitcoins efter dets SEC-godkendelse, vil blive dybt skuffede. Mow skrev på X i denne uge, at de ville “massivt underperforme”, og at “dette er sidste chance for at sælge ETH over 0,05 BTC.”

Hvordan ETH spot ETF-godkendelsen vil påvirke BTC-prisen

Indtil videre vil Ethereums SEC-nik sandsynligvis gøre lidt for at påvirke den mægtige Bitcoins pris. Men ifølge Greco kan det have en ganske dyb indvirkning på længere sigt:

Over tid er det sandsynligt, at BTC’s dominans i krypto-ETP-området vil falde, hvilket afspejler udviklingen set i det bredere digitale aktiverlandskab. Oprindeligt havde BTC et monopol, efterfulgt af ETH-adoption og fremkomsten af forskellige andre digitale aktiver. På trods af at BTC forblev en nøglespiller, faldt dens dominans. Tilsvarende forventes reguleringen og udstedelsen af andre aktiver, startende med ETH, at tiltrække yderligere investeringer i altcoins med introduktionen af BTC ETF’er, der bringer omkring 12 milliarder dollars i nettotilstrømning. Denne tendens kan føre til et gradvist fald i BTC-dominans på lang sigt, svarende til markedstendenser observeret tidligere.”

Den negative side af SEC-godkendelsen

Men der er stadig arbejde at gøre, ifølge Coinsensys, som er berømt i en juridisk proces for at sagsøge SEC i øjeblikket.

Virksomheden sagde den X i dag, at Consensys bifaldt dagens beslutning “som et skridt i den rigtige retning”, men kommenterede, at “denne tilsyneladende sidste øjebliks godkendelse er endnu et eksempel på SEC’s besværlige ad hoc tilgang til digitale aktiver”.

De tilføjede også:

Dagens godkendelse signalerer, at SEC mener, at ETH er en handelsvare og ikke en sikkerhed – i modsætning til den holdning, den fortsatte med at indtage forud for begivenhederne i denne uge… Vi vil fortsætte med at kæmpe for endelig regulatorisk klarhed i vores sag, og vi er glade for at se den enorme kongresindsats, der søger at give klar og fornuftig regulering.”