Carmax Q1-indtjening: 'AutoNation og Carvana knuser dem'

Carmax Inc (NYSE: KMX) bliver knust af folk som AutoNation Inc og Carvana Co, siger Landon Swan - medstifter af LikeFolio.

Aktier i forhandleren af brugte køretøjer har tabt omkring 20 % i løbet af de seneste tre måneder.

Svanen deler hans syn på Carmax-aktien

Carmax rapporterede fredag 7,11 milliarder dollars i omsætning for sit første finansielle kvartal, der gik glip af Street estimater med omkring 50 millioner dollars.

Med 97 cents per aktie fik det New York-børsnoterede firma også et væsentligt år-til-år hit til sin kvartalsvise EPS. I en tale med Schwab Network sagde Landon Swan i dag:

”Vi kigger på lavere lejevolumener, hvilket normalt betyder, at der er et lavere udbud. Der er bare færre biler for dem at købe, hvilket betyder, at der er færre biler for dem at sælge - og de betaler mere."

Carmax-aktien udbetaler i øjeblikket heller ikke udbytte.

KMX er ikke 'flokkens leder'

Landon Swan var enig i, at Carmax Inc slår AutoNation og Carvana med hensyn til tilfredse kunder med 69 %.

Alligevel anbefalede han ikke at eje KMX-aktier, da Richmond-hovedkvarteret ikke formår at udvide sin markedsandel og blive "flokkens leder".

Carmax-aktien forbliver uattraktiv for Swan, også fordi dens ledelse for nylig har skubbet tilbage på sit mål om at sælge 2 millioner biler årligt fra 2026 til 2030.

"Data, vi har, viser bare, at de virkelig er bagud, når det kommer til at følge op og få kunderne."

Swans syn på Carmax-aktier er anderledes end Wall Street, der vurderer dem til "overvægtige" når de skriver.

Hvorfor bliver Carmax ellers efterladt?

Landon Swan er noget dueagtig på Carmax-aktier, også fordi dens fodaftryk i e-handel er langt bagefter AutoNation og Carvana.

Han var enig i, at salg af brugte biler er en hård forretning, og sagde, at softwareopdateringer og makroøkonomiske faktorer får folk til at vælge at beholde deres biler i længere tid, hvilket også tynger KMX.

"Vi har ikke gode nyheder om dem [Carmax Inc]. Vi har ingen data, der siger, at det er ved at vende."

Carmax brugte omkring 104 millioner dollars på at tilbagekøbe 1,4 millioner aktier af sine almindelige aktier i 1. kvartal. Det har stadig yderligere 2,26 milliarder USD tilbage under udestående tilbagekøbstilladelse. Bill Nash - administrerende direktør for KMX sagde i en pressemeddelelse i dag:

"Vi lancerede vores første ikke-prime asset-backed securitisation-aftale tidligt i andet kvartal som en del af udvidelsen af vores securitisationsprogram, der vil muliggøre trinvis vækst i finansindtægter."

Bemærk, at Carmax-aktier blev handlet til et maksimum på over $150 under pandemien.