USD/JPY-prognose: Stigende kile peger på et tilbageslag i japanske yen

USD/JPY-kursen er steget i de seneste seks dage i træk og nærmer sig langsomt sit rekordhøje niveau, efterhånden som salget af den japanske yen intensiveres. Det handlede til 158 i fredags og nærmede sig sit rekordhøje niveau på 160,2. Den er steget med mere end 13 % fra sit laveste punkt i januar.

Japanske yen dykker

Den japanske yen er blevet den dårligst præsterende store valuta i år, da bekymringerne over Bank of Japans politik fortsætter.

I en erklæring i sidste uge meddelte banken, at den ville nedtrappe sine obligationsopkøb betydeligt, da den søger at forlade sin ultra-løse pengepolitik.

Banken pegede dog ikke på en potentiel renteforhøjelse, nu hvor inflationen stadig er stigende. En rapport offentliggjort i fredags viste, at Japans overordnede forbrugerprisindeks (CPI) steg fra 2,5 % i april til 2,8 % i maj.

Kerne-CPI, som ekskluderer flygtige fødevarer og energiprodukter, sprang også fra 2,2 % til 2,5 %. Disse tal betyder, at Japans inflation er væsentligt højere end dens historiske standarder.

BoJ er bange for dramatiske renteforhøjelser, fordi økonomien aftager, mens regeringen er i høj gæld. En rapport offentliggjort i fredags viste, at PMI for fremstilling faldt fra 50,4 i maj til 50,1 i juni. Andre data viste, at Japans BNP faldt.

Service-PMI faldt på den anden side fra 53,8 i maj til 49,8 i juni. Som sådan vil renteforhøjelser bidrage til at bremse økonomien dramatisk.

Samtidig vil renteforhøjelser påvirke den offentlige udgiftspolitik, da den har en samlet gæld på over 9 billioner dollars. Japan forventes at betale over $169 milliarder årligt i renter i det næste årti.

Udviklingen i den japanske yen afspejler det faktum, at valutainterventioner sjældent virker. Som jeg skrev før, brugte regeringen milliarder af dollars på at redde valutaen i de sidste par måneder.

I mellemtiden stiger USD/JPY-parret på grund af de seneste handlinger fra Federal Reserve, som pegede på højere renter i længere tid.

USD/JPY teknisk analyse

USD/JPY diagram af TradingView

Valutakursen mellem USD og JPY har været i et stærkt bullrun i de sidste par måneder. Det steg til et højdepunkt på 158,90 i fredags, da tyre sigter mod det højeste YTD på 160,22.

Parret er varetægtsfængslet over 50-dages og 25-dages eksponentielle glidende gennemsnit (EMA). På samme måde har Relative Strength Index (RSI) bevæget sig over det neutrale punkt, mens de to linjer i MACD har krydset hinanden.

Dog har parret dannet et stigende wedge-diagrammønster, som er et populært bearish tegn. Derfor, selvom den opadgående tendens kan fortsætte, er der en sandsynlighed for, at parret snart vil få et bearish breakout. Hvis dette sker, vil det sandsynligvis genteste nøglesupporten ved 157.