NextEras NEE-aktie giver 2,8 %, NEP giver 14 %: bedre køb?

NextEra Energy (NYSE: NEE) og NextEra Energy Partners (NYSE: NEP) aktiekurser har divergeret i år. NEP-aktierne er faldet med over 12% i år, mens NEE er steget med over 18%, hvilket er bedre end S&P 500- og Nasdaq 100-indeksene. Så hvad er et bedre køb mellem de to?

Hvad er NextEra Energy og NextEra Energy Partnere?

NextEra Energy er det største energiforsyningsselskab i USA med en markedsværdi på over 147 milliarder dollars. Det efterfølges af virksomheder som Southern Company, Duke Energy, Sempra og American Electric.

NextEra Energy betjener over 5,9 millioner kundekonti og over 12 millioner mennesker for det meste i Florida. Det ejer også NextEra Energy Resources, den største generator af vedvarende energi i USA.

NEE's forretning er vokset hurtigt i de sidste par år. Dens årlige omsætning er steget fra over 19,2 milliarder dollars i 2019 til over 28 milliarder dollars, da efterspørgslen efter energi er steget. Dens nettoindkomst er steget fra over 3,7 milliarder dollars i 2019 til over 7,4 milliarder dollars.

NextEra Energy Partners beskrives derimod som en yieldco, der investerer i grønne energiaktiver. Det ejer aktiver fra NextEra Energy og hjælper det med at frigøre sin balance.

Denne forretningsmodel kommer de to aktører til gode. I dette tilfælde investerer investorer, der er interesseret i at generere indkomst, i NEP, som lader det rejse penge til at købe flere aktiver, NEE bygger derefter flere aktiver og sælger dem til NEP.

Dette forklarer, hvorfor NEE har et lavere udbytte end NEP. NEE giver kun 2,8% og ses som en god værdiinvestering, mens NEP giver 14%, hvilket gør det til en fantastisk investering for udbyttefokuserede investorer.

Hvilket er et bedre køb?

Derfor er spørgsmålet blandt investorer om, hvilken virksomhed der er bedre at investere i mellem NEE og NEP. Den enkleste tilgang i dette tilfælde ville være at investere i NextEra Energy Partners på grund af dets partnerskabsforretningsmodel og dets høje udbytte.

Det er dog risikabelt at se kun på udbytteafkastet, da investorer altid bør se på det samlede afkast. Samlet afkast beregnes ved hjælp af aktiekursens afkast og udbytte.

Et kig på de to virksomheder viser, at NextEra Energy har været en bedre performer. I de seneste fem år er NEE steget med mere end 54 % i de seneste fem år, mens NEP er faldet med over 30 %.

Det samme er sket i de seneste 12 måneder, hvor aktien er styrtet med over 48%, mens NEE kun er faldet med 0,4%. Som vist nedenfor har det samlede afkast af NEE været bedre end NEP i år.

NEP-udbytte reducerede risici

NextEra Energy Partners aktiekurs har klaret sig dårligere end NEE på grund af den stigende frygt for, at den vil blive tvunget til at skære i udbyttet. Denne frygt er steget på grund af højere renter, som har gjort mange opkøb mindre rentable.

Som følge heraf sænkede virksomheden sin vækstguidning fra 12-15 % til 5,8 %. Der er også bekymring for, at virksomheden bliver nødt til at rejse flere kontanter eller skære ned på udbyttet. I en nylig meddelelse sagde selskabet, at dets balance har plads til at understøtte det indtil 2027.

Netop i denne uge har analytikere hos RBC reduceret deres udsigter for, at NextEra Energy Partners skal præstere fra at overgå. Det sænkede derefter sit mål fra $38 til $30. Dette forklarer, hvorfor aktien har en kort rente på 5,7 %.

Derfor, i dette tilfælde, mens NEP er blevet ret undervurderet, formoder jeg, at det er en værdifælde for nu. Som sådan mener jeg, at NEE er en bedre investering, fordi den ikke står over for nogen udbytterisici.

Den næste vigtige katalysator at se vil være selskabets indtjening planlagt til den 22. juli. Disse vil være vigtige resultater, da de vil kaste lys over virksomhedens forretning og økonomi.